史上最強撤資潮襲來

就在摩根大通高喊「10000點」后，連日狂飆的韓國股市，突發大變臉！

今日早盤，韓國綜合指數衝擊8000點關口時驚魂跳水，一度重挫超500點，跌逾4%。

這次跳水的「刀」，還是外資捅的。

早上十點，外資手起刀落，淨拋售韓國綜合指數(Kospi)成份股2.45萬億韓元。

但韓國散户，無愧「全球最猛散户」的稱號——強勢接盤1.96萬億韓元，硬生生把指數跌幅一度收窄至-0.35%。那股看漲的瘋狂，溢出屏幕。。

（早上十點的截圖）

然而，資金的分歧正在撕裂、加深……

午后，真正的「叛變」來了——韓國本土機構突然變臉：

從早盤淨買入4610億韓元，瞬間轉為狂賣，截至收盤，淨流出1.29萬億韓元。外資淨流出也擴大至5.35萬億韓元。

（5月12日韓國股市收盤截圖截圖）

唯有散户越買越上頭，淨買入額擴大至6.5萬億韓元——有一種一人對抗全世界的孤寂感。

奈何獨木難支，最終韓國綜合指數收跌2.29%。

事實上，資金早就開始邊打邊撤。

上周，韓股創下2008年10月以來最大單周漲幅，卻遭遇史上最強撤資潮！

iShares MSCI韓國ETF，上周單周淨流出10.5億美元，創下歷史紀錄。Direxion3倍做多半導體ETF同期流出9.64億美元。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

這種資金流出力度放在近一年時間都是罕見的，連續6個交易日大幅淨流出，直接終結資金持續流入的勢頭。

然而，漲得越高，獲利了結的衝動越強。

一種是被動再平衡：權重股上漲導致被動基金持倉超標，被迫賣出。

另一種是主動止盈：野村證券分析師指出，去年9-10月加倉韓股的外資，正在借上漲鎖定收益。

不過，分析師也承認：外資淨賣出，究竟是看空信號，還是為后續買入騰出空間？目前難以判斷。

奇妙的是，外資一邊賣，投行一邊排隊上調韓國綜合指數目標，彷彿拍賣現場：

摩根大通：目標9000點，看漲情景10000點

高盛：上調至9000點（約20天前的目標為8000點）

花旗：上調至8500點

韓國Hyundai Motor證券：年底看9750點，樂觀12000點

韓國Yuanta證券：下半年可能攀至11600點

韓股這邊打得熱火朝天，A股同樣迎來罕見的資金巨大分歧。

4月9日以來，股票ETF連續21個交易日淨流出，尤其是A股站穩4100點以來，寬基類ETF的贖回規模不斷放大。

期間資金主要買入債券ETF、部分行業主題ETF：城投債ETF海富通、通信ETF國泰和30年國債ETF鵬揚「吸金」居前。

與之相反的是，槓桿資金火力全開，融資金連續4日以百億規模大舉進場，合計淨買入867億，兩融余額達到2.83萬億，迭創歷史新高。

背后，私募資金或許是值得關注的大資金。

私募基金從去年開始就爆發式增長，今年3月公募基金規模縮水超1萬億的情況下，私募基金規模不降反升，且增長仍以股票類策略為主。

據上海泓湖投資湯詩語的帖子，4月份私募證券投資基金備案（相當於公募基金的新發行成立）數量又超過了1600個（精準數據需要等下半月官方發佈），與3月份的823億元差不多，若維持當前節奏，全年有望突破2025年的4879億元並創歷史新高。

隨着A股行情持續走高，國內百億私募陣營進一步擴容。最新數據顯示，截至2026年4月30日，國內百億私募數量已增至136家，較3月末增加4家，再創歷史新高。

其中，明汯投資等7家頭部量化機構年內備案數量均超過50只，頭部量化機構產品備案熱情維持高位。

一邊是ETF資金持續撤退，一邊是槓桿資金和私募瘋狂進場。

一邊是外資狂賣韓股，一邊是散户死扛、投行高呼「一萬點」。

這就是當前市場的真實寫照：史詩級的分歧，從未如此劇烈。

散户在賭信仰，機構在算倉位。外資在調結構，遊資在博彈性。

沒有人知道哪一方會贏。

但歷史告訴我們的是：當分歧達到極致，或往往意味着變盤近在眼前。