港股收評：三大指數震盪收跌，科指跌0.7%；存儲、半導體集體回調

華盛資訊5月12日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌0.22%，國企指數跌0.02%，恆生科技指數跌0.70%。

恆指成分股中，中國石油股份漲3.95%，信義玻璃漲4.53%，信義光能漲2.24%；九龍倉置業跌2.77%，泡泡瑪特跌2.69%，聯想集團跌3.43%。

科指成分股中，快手-W漲1.94%，美的集團漲1.38%，網易-S漲1.81%；金蝶國際跌4.71%，華虹半導體跌3.36%，零跑汽車跌6.72%。

板塊方面

石油股齊漲，中國石油股份漲3.95%，崑崙能源漲1.85%，中國海洋石油漲1.20%，中國石油化工股份漲0.43%，中海油田服務漲0.23%。

光伏太陽能上揚，信義玻璃漲4.53%，信義光能漲2.24%，信義能源漲1.57%，福耀玻璃漲1.25%，福萊特玻璃漲1.10%。

稀土概念-HK漲跌不一，江西銅業股份漲2.80%，中國鋁業漲2.42%，金風科技跌1.06%，金力永磁跌3.90%。

零售業集體走低，珠峰黃金跌5.15%，小菜園跌3.19%，名創優品跌3.01%，至源控股跌1.32%，鳴鳴很忙跌1.20%。

次新股普跌，樂動機器人跌14.00%，先導智能跌9.99%，廣合科技跌7.15%，迅策跌7.07%，群核科技跌6.74%。

AI概念走低，迅策跌超7%，智譜、MINIMAX-W跌超6%，金山雲跌超5%。

個股方面

毛記葵涌漲31.47%；

經緯天地(舊)漲26.57%；

經緯天地(新)漲24.46%；

樂動機器人跌14.00%，樂動機器人5月11日在港交所上市，募資淨額8.07億港元。

中國星集團-二千跌11.41%；

優然牧業跌10.80%，申銀萬國證券看好26H2開啟反彈周期。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：4月PPI大超市場預期 企業利潤或為宏觀面下一步觀察重點

中信證券指出，4月PPI同比大幅回升至+2.8%，顯著超出市場預期，主要受美以伊衝突推高原油價格的滯后影響，石油相關五大行業累計推動PPI環比上漲約1.4個百分點，電子、煤炭等行業亦有貢獻。4月CPI同比回升至+1.2%，略超預期，能源與服務價格高增為主要推動因素，而食品價格構成拖累。展望二季度，預計PPI-CPI剪刀差將維持高位，高景氣行業順價能力較強，但需求偏弱行業或面臨順價不暢問題，若國際原油價格持續高企，規模以上工業企業利潤增速或呈現先升后降走勢。

中信證券：全年銅礦產量預期正式陷入下滑 鋰價供需利好共振上方空間打開

中信證券研報顯示，全球主要銅礦企業2026年產量預期下滑，自由港再度推迟印尼項目復產並下調產量指引，疊加極端天氣等供給擾動因素，預計2Q26銅價有望站穩13000美元/噸並衝擊前高，看好銅板塊配置機遇。鋰資源方面，非洲供應擾動持續，國內鋰雲母供應存變量，Greenbushes鋰礦下調產量指引，南美鋰鹽出口增量下滑，而2026年動力及儲能電池需求超預期，5月鋰電排產環比增加，預計供需利好共振將推動鋰價在未來2-3個月上漲至25萬元/噸。

華泰證券點評4月通脹數據：通脹上行喜大於憂

華泰證券點評4月通脹數據顯示，中國CPI同比1.2%、PPI同比2.8%，均超預期上行，反映國內供需再平衡及中游價格傳導改善。該機構認為通脹預期上行打破低通脹慣性屬"喜大於憂"，AI產業鏈及"新三樣"表現亮點凸顯，製造業定價權有望持續抬升。雖油價中樞抬升對部分下游行業盈利構成壓力，但在外需走強、地產周期企穩及一線城市樓市"小陽春"延續支撐下，華泰證券看好中國名義增長回升，預期PPI轉正、企業盈利修復將吸引外資流入，推升人民幣資產投資回報率和風險偏好。

華泰證券：白酒深度調整，大眾品開門紅兑現

華泰證券認為，白酒板塊在經歷2025年壓力釋放后已蓄勢觸底，2026年一季度營收和利潤增速降幅環比大幅收窄。速凍食品板塊呈現築底反彈態勢，旺季需求旺盛且行業競爭趨緩，一季度扣非歸母淨利率同比提升。乳製品春節表現良好，在供給出清和需求弱復甦背景下奶價有望企穩。飲料板塊受外賣價格戰衝擊，成本紅利與競爭壓力對衝后盈利基本平穩。啤酒板塊因政策和天氣影響量價承壓，但看好旺季低基數修復。調味品基本面企穩，龍頭企業有望提升市場份額。休閒食品在經歷龍頭調整和春節錯期壓力后，一季度旺季實現開門紅。

華泰證券：券商頭部效應持續強化

華泰證券指出，2026年第一季度上市券商及大型券商扣非淨利潤同比增長39%和48%，頭部券商增速超行業平均水平，顯示出較強經營韌性。金融投資和客户資金推動券商擴表，輕重資本業務全面復甦。目前A股券商指數市淨率僅1.28倍，處於2014年以來11%分位數的低位，且機構持倉比例偏低。該行認為券商板塊呈現"強現實+穩預期"特徵，估值和倉位雙低背景下，前期資金壓制因素有望緩解，建議關注三條投資主線。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

風險提示: 投資涉及風險, 證券價格可升亦可跌, 更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤, 反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前, 投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情, 請細閲相關銷售文件, 以瞭解更多資料。倘有任何疑問, 應徵詢獨立的專業意見。