券商板塊獲機構看好，香港證券ETF易方達漲1.28%

截至5月12日11點5分，上證指數跌0.08%，深證成指跌0.27%，創業板指漲0.36%。電網設備、柔性直流輸電、電力等板塊漲幅居前。

ETF方面，香港證券ETF易方達（513090）漲1.28%，成分股國泰君安國際（01788.HK）、東方證券（600958.SH）、廣發證券（000776.SZ）、國泰海通（601211.SH）、中國信達（01359.HK）、中國銀河（601881.SH）、中州證券（01375.HK）、國聯民生（601456.SH）、華泰證券（601688.SH）、光大證券（601788.SH）等上漲。

消息面上，5月11日午后，非銀金融板塊發力上揚，錦龍股份漲停，長江證券盤中一度漲停，東吳證券、東方財富、財通證券、華安證券等漲幅居前。在業內人士看來，上市券商一季報業績全面超預期，市場活躍度提升爲行業景氣度上行提供了堅實支撐，疊加行業估值水平處於歷史低位，券商板塊配置性價比突出。統計數據顯示，2026年一季度上市券商整體營業收入同比增長20.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長16.44%。多家券商2026年一季度業績表現出色，如中信證券單季淨利潤首次突破百億元，東方證券淨利潤創近11年來新高。

興業證券表示，證券行業：5月6日東方證券發佈《發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易預案》，擬通過發行A股股份及支付現金的方式購買上海證券100%股權，發行價格為10.49元/股。支付交易對價方式分為兩種：一是針對百聯集團、國匯投資、國匯集團、上海城投分別持有的50.00%、16.33%、7.68%、1.00%股權，均以發行股份方式支付；二是針對國泰海通持有的24.99%股權，其中75%以發行股份方式支付，25%以現金方式支付。交易完成后，百聯集團和國匯集團將成為東方證券新增重要戰略股東，股權結構進一步完善。此次合併一方面有助於提升東方證券資本際力，規模的躍升將全面賦能業務發展；另一方面優質戰略股東的產業資源和金融資源將為公司財富管理和投資銀行等業務帶來增量，推動提升綜合服務能力。隨着行業併購重組持續推進，馬太效應進一步加劇；疊加行業供給收縮形成強者恆強的格局，盈利能力穩定且估值具備性價比的頭部券商具備長期配置的空間。

西部證券表示，中資券商經營槓桿和外資頭部投行的差距，是中資券商風險管理相對嚴格、中國資本市場發展深度尚待提升及重資本業務模式單一共同作用的結果，這意味着中資頭部券商的槓桿提升也絕非一朝一夕能夠實現。從中資頭部券商提升槓桿路徑來看，目前衍生品和國際業務是可行的業務抓手。「十五五」規劃提出「穩步發展期貨和衍生品」，預計衍生品業務的發展仍為頭部券商核心提升槓桿方向；另外國際業務也是符合券商發展導向且能提升槓桿的業務。

香港證券ETF（513090）跟蹤中證香港證券投資主題指數，指數前十大權重股包括中信證券、香港交易所、中金公司等，聚焦龍頭券商。產品管理費率+託管費率合計僅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板塊佈局機遇；該基金為全市場唯一跟蹤中證香港證券投資主題指數的ETF。