算電協同政策催化，綠色電力ETF易方達漲1.03%

截至5月12日10點10分，上證指數跌0.19%，深證成指跌0.37%，創業板指漲0.14%。電力、電網設備、賽馬概念等板塊漲幅居前。

ETF方面，綠色電力ETF易方達（562960）漲1.03%，成分股大唐發電（601991.SH）、太陽能漲停，桂冠電力（600236.SH）、晉控電力（000767.SZ）漲超5%，協鑫能科（002015.SZ）、贛能股份（000899.SZ）、綠發電力（000537.SZ）、立新能源、申能股份（600642.SH）、節能風電（601016.SH）等上漲。

消息面上，近期關於算電協同和綠電直連的政策消息不斷引爆市場，帶動電力及電力設備板塊集體走強。國家能源局相關負責人透露將出台多用户綠電直連政策，允許新能源通過專線向多個用户直接供應綠電。全國已有24個省印發綠電直連配套政策，99個項目完成審批，對應新能源總裝機規模達3405萬千瓦。此外，國家發展改革委、國家能源局、工業和信息化部、國家數據局聯合發佈，首次從國家戰略層面推動「人工智能+能源」深度融合，為綠色電力打開了新的需求增長空間。

國金證券表示，5月8日，國家發改委、國家能源局、工信部、國家數據局四部委聯合印發《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，方案提出，到2027年清潔能源與算力設施互動能力顯著提升，到2030年人工智能算力設施清潔能源供給保障能力達到世界領先水平，方案以能源和人工智能相關企業作為實施主體。具體措施聚焦三方面：（1）算力的能源保供、低碳轉型，包括強調算電協同（統籌新能源大基地與算力樞紐規劃，探索核電、氫能直連算力設施）、強化低碳管控（考覈算力設施綠電綠證使用佔比、關注電能熱能利用效率、引導降碳）；（2）算力與能源電力的高效協同，提及對算力設施分類管理，鼓勵部分算力成為靈活性負荷、鼓勵簽訂多年期綠電交易合同；（3）挖掘能源領域的AI應用場景、數據價值、模型創新等。我們自3月初即重點提示算電融合的產業趨勢，即電力與算力在各級政府規劃上具備一致性、在穩定供需和綠色價值上具備互利性、又疊加綠電直連政策提供的額外經濟性來源，本次四部委聯合印發政策給予再度論證與強化。我們認為電力企業未來將以參股甚至控股更多承擔算力設施的建設和運維（也是目前算電融合項目呈現出的特徵），即從能源底座逐步轉向算力底座，也通過產業鏈的延伸實現電力的商品化和市場化價值。

長江證券表示，《行動方案》為算電協同發展、深度耦合提供了前瞻性、可落地的實施路徑，進一步強化算電協同佈局與算力設施綠色轉型，為綠電消納及環境價值兑現打開增量空間，有望推動綠電量價雙維度的邊際改善。推薦關注優質轉型火電運營商華能國際H、大唐發電H、國電電力、華潤電力H、建投能源、福能股份和華能蒙電；水電板塊推薦優質大水電長江電力、國投電力、川投能源和華能水電；看好β拐點臨近的低估值綠電佈局機會，推薦龍源電力H、新天綠色能源H、中國電力、中國核電和中閩能源。

中證綠色電力指數吸納了新型電力系統建設的核心受益標的，均衡配置核電、火電轉型企業，2019年以來年化收益率達5.13%（截至2025/12/31），在可比電力指數標的中保持領先。綠色電力ETF易方達（562960）一鍵打包風光、水電、火電轉型龍頭企業，可以作為把握新型電力系統轉型β的優質工具！