持續虧損，奧康國際聚焦主業求翻盤

（來源：北京商報）

業績虧損、代理品牌大規模收縮，奧康國際的2025年並不輕松。近日，奧康國際發佈了2025年財報，營收下滑，繼續虧損……對於奧康國際而言，如何通過主業轉型翻盤成為第一要務。尤其是隨着代理品牌斯凱奇、彪馬的戰略收縮，能否依靠多年經營的傳統皮鞋業務推動企業走向盈利，是奧康國際要解決的問題。

皮鞋業務下滑

2025年，奧康國際營業收入為19.24億元，同比下降24.23%；虧損2.41億元，同比下降11.72%。對過去一年業績的下滑，奧康國際在年報中如此解釋：「主要受宏觀經濟、消費需求疲軟及行業競爭加劇等多重因素影響，導致收入下降。」

從奧康國際具體業務來看，其主營皮鞋業務出現下滑。2025年，奧康國際銷售男鞋657.15萬雙，同比下降11%；實現營業收入約11.44億元，下降27%，為近年最大降幅。2022年其男鞋銷量還有812.09萬雙，營業收入有17.4億元。此外，女鞋業務同樣呈現下滑。2025年銷量347.92萬雙，同比下降11.04%；收入同比下降23.58%至5.74億元。

梳理往年財報，奧康國際已經持續四年虧損了。根據財報數據，2022—2024年，奧康國際分別虧損3.74億元、9328萬元、2.157億元。

公開資料顯示，奧康國際是中國最早生產真皮皮鞋的品牌之一。1998年奧康國際第一次登上了中國真皮鞋王之位，成為全國行業十強企業。2012年，奧康國際正式敲鍾上市，收入達到最頂峰，當年淨利潤為5.13億元。

鞋服行業品牌戰略諮詢專家、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄表示，從宏觀來看，皮鞋的需求場景已經被運動户外多場景給替代，像奧康這樣以皮鞋為主營業務的企業必然受到一定的衝擊。尤其是奧康國際以線下實體門店為主，隨着線上渠道以及線上新興品牌的崛起，加上需求場景的變化，奧康國際的零售自然受到影響。

就業務發展相關問題，北京商報記者對奧康國際進行採訪，但截至目前未收到回覆。

「除了場景需求的變化，奧康國際的‘第二曲線’戰略——代理斯凱奇與彪馬面臨發展乏力的情況，加上主業皮鞋業務難言樂觀的表現，奧康國際不得不進行全面的‘瘦身求生’。在這種情況下，無法產生正向現金流的代理業務自然成為最先被捨棄的板塊。」盤古智庫研究院高級研究員江瀚補充道。

代理業務收縮

當主業皮鞋乏力之際，奧康國際的代理業務逐漸失去增長希望。

2015年，奧康國際宣佈牽手美國運動鞋品牌斯凱奇。在奧康國際的計劃中，其將在5年內開設約1000家斯凱奇門店，而在合作期的前幾年，斯凱奇的發展也一路向上。2017年，奧康國際旗下斯凱奇營業收入同比增長了111.69%。2018年，在奧康國際所有品牌下滑的情況下，斯凱奇依舊錶現強勁，營收增長達49.72%。而在代理斯凱奇兩年后的2017年，奧康國際與INTERSPORT建立長期戰略關係，成為INTERSPORT旗下運動品牌彪馬的代理人。

手握兩大運動王牌的同時，奧康國際也在推動自主品牌奧康、康龍的發展。奧康國際在財報中表示，公司一直以來實施以「奧康」品牌為主，「康龍」「斯凱奇」及「彪馬」等品牌為輔的多品牌運營模式。業內也曾一度看好奧康國際手握的斯凱奇、彪馬兩大運動品牌，但命運並沒有持續眷顧奧康國際。

2025年，在奧康國際財報中，斯凱奇實現營業收入1.14億元，同比下降55.45%，毛利率19.49%，同比減少10.96個百分點；其他品牌收入0.84億元，同比下降47.49%，毛利率僅8.37%。另根據財報數據，2024年底，斯凱奇直營門店數量為91家，經銷門店34家；2025年底，斯凱奇門店數量為0。2024年彪馬直營門店45家，經銷門店19家；2025年底，直營門店為3家，經銷門店為4家。

斯凱奇與彪馬的收縮，或許與品牌自身的發展有着一定關係。2025年，斯凱奇明確提出「迴歸舒適初心」的渠道策略調整計劃，從過去多年主攻下沉市場的擴張模式，轉向加大對一二線城市的投入，並通過門店形象升級和DTC（直接面向消費者）模式來提升品牌運營效率。反觀彪馬，隨着該品牌被安踏集團收購，后續的發展必然會被調整。

在江瀚看來，從品牌方斯凱奇的視角看，其在中國市場的渠道策略正經歷深刻變革，即從依賴經銷商的批發模式轉向效率更高的DTC模式。斯凱奇需要加強對一二線城市核心商圈的掌控力，並提升品牌形象。奧康以傳統街鋪為主的渠道網絡，顯然已不符合斯凱奇「迴歸舒適初心」、聚焦核心市場的新戰略方向。其次，關於彪馬，雖然其被安踏收購，但這更多是品牌所有權層面的變動。對奧康而言，核心問題在於其代理業務已全面萎縮至僅剩7家門店。無論品牌方是誰，如此微小的業務規模都已不具備繼續運營的價值，這也説明其代理權問題並非源於外部收購，而是源於自身業務發展的不佳。

奧康的轉型

如果失去代理業務，奧康國際如何通過旗下皮鞋主業翻盤，成為業界關注的焦點。

事實上，面對自身皮鞋業務的下滑，奧康國際在近兩年不斷推動業務轉型。渠道層面，奧康國際推動渠道終端的精細化運營。不同於盲目擴張的粗放模式，奧康國際在穩固現有市場規模的基礎上，持續深化關鍵區域戰略佈局，重點攻堅各城市核心商圈優質渠道，加速進駐並優化主流購物中心等契合年輕消費場景的新興業態。而在營銷層面，2022年奧康國際首創運動皮鞋品類，融合皮鞋的精緻質感與運動鞋的舒適腳感，打破傳統鞋履的風格邊界。2024年9月，奧康國際在新品發佈秀上正式確立「更舒適的鞋履專家」戰略定位，持續推動產品創新與品牌升級；2026年初，奧康國際舉辦「冬日奇履—奧康AI時尚大秀」，推動品牌年輕化營銷，吸引年輕消費者。

2026年第一季度，在奧康國際營業收入同比下降27.63%至4.27億元的情況下，公司歸母淨利潤實現扭虧為盈，達2539萬元，同比增長157.62%。

在程偉雄看來，靠單一的皮鞋業務，想吸引新的客户，對於當前的奧康國際而言並不容易，尤其是隨着皮鞋類穿着總量市場的減少。奧康國際也不是全無機會，奧康國際可以推動品牌做小做精，推動線上線下渠道融合，以及品牌授權業務。此外，推動品類多元化，將業務拓展至運動户外等領域。

「奧康國際未來應聚焦於提升單店效益，利用AI和大數據模型精準評估門店表現，關閉低效網點，將資源集中於核心商圈的體驗式門店。品牌煥新是吸引年輕用户的關鍵。奧康需要擺脫‘父輩品牌’的刻板印象，通過與國際設計師聯名、跨界合作等方式，提升品牌的時尚感和國際範。」江瀚補充道。

北京商報記者 張君花