IREN的Nvidia交易推動的勢頭放緩--這就是股價面臨壓力的原因

IREN（納斯達克股票代碼：IREN）一直是市場上炒作最多的人工智能基礎設施股票之一。不過，儘管表現強勁，該股周一早盤仍大幅下跌。

這種一夜之間的變化乍一看似乎很奇怪。因為，不久前，IREN與人工智能領域領先的公司之一英偉達簽署了一份價值34億美元的五年雲服務合同。

此外，英偉達（納斯達克股票代碼：NVDA）還獲得了授權，使其能夠以每股70美元的價格購買IREN的股票，向IREN注入高達21億美元。這看起來像是對該公司的強有力認可。

市場似乎同意這一點。

消息傳出后，該股上漲7.7%，一周內飆升34%，而上個月股價幾乎翻了一番。自年初以來，該股已上漲58%。這使得這家前BTC礦商成為表現最好的人工智能基礎設施股票之一。

但到底發生了什麼導致該股今天下跌呢？

雖然英偉達的合併提振了該股，但IREN當前的季度報告帶回了一個現實，即即使是最有希望的故事也可能面臨財務壓力。

IREN第三季度收入為1.448億美元，與華爾街預測的約2.2億美元相去甚遠，同時也低於上季度的1.847億美元。

底線也令人失望。

IREN淨虧損2.478億美元，遠高於分析師估計的約5290萬美元虧損，較上季度的1.554億美元虧損大幅增加。

表現疲軟的原因主要是由於比特幣採礦收入在價格疲軟的情況下下降，該公司繼續從採礦活動轉向人工智能的雲計算。

簡而言之，雖然IREN預計將在未來大放異彩，但目前它缺乏支持其前景的表現。

IREN不再被認為與比特幣礦業公司一樣有價值。相反，它越來越被視為一家人工智能雲和超大規模數據中心公司。這種轉變帶來了更大的期望。

該公司計劃在其投資組合中建設價值高達5吉瓦的人工智能準備設施。該公司已在德克薩斯州、歐洲和亞太地區市場開展項目。IREN最近收購了西班牙公司Ingenostrum，該公司將為其電力管道增加高達490兆瓦的電力。

然而，將操作擴展到這個級別是昂貴的。

正如該公司最近宣佈的那樣，它將提供2033年到期的價值20億美元的可轉換優先票據。他們還計劃為票據購買者提供額外3億美元的選擇。

儘管這次現金注入是個好消息，但由於可能產生的股東稀釋效應，投資者往往會對此類要約做出負面反應。

儘管英偉達取得了進展，但並非所有人都完全相信這一舉措。

由於人工智能前景改善，摩根大通將IREN的目標價格從39美元提高至46美元。然而，它仍保持着「不足」評級。

正如摩根大通（JPMorgan）所解釋的那樣，IREN複雜的業務結構存在很大風險，而且人們懷疑該公司從英偉達（Nvidia）獲得優質顯卡的難度。

這意味着，雖然英偉達對IREN來説無疑是一個巨大的利好，但一些分析師懷疑該公司是否能成功。

有趣的是，散户交易者比機構看漲得多。許多平臺將情緒視為「極其看漲」，許多投資者將每次下跌視為買入的機會。

這種樂觀情緒是由IREN的成功故事推動的。目前，它與微軟和英偉達簽訂了重要的雲合同。這使該公司每年能夠從合同年運行率人工智能雲收入中賺取超過30億美元。

從看漲的角度來看，任何下跌都是暫時的，而不是基本面。

IREN股價的任何下跌並不意味着與Nvidia的交易被誇大了。相反，這一下跌表明市場正在平衡巨大的增長機會與執行風險。

在我看來，與英偉達的合作確實具有變革性。這證明IREN可以成為當今最令人興奮的行業之一的重要參與者。

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