美銀證券：內地樓市仍處於復甦初期階段 昇華潤置地(01109)、中國海外發展(00688)等目標價

美銀證券發佈研報稱，內地樓市仍處於復甦初期階段，內地4月住宅合約銷售同比增長18%，一線城市市場亦出現更多回穩跡象，因此將優質開發商的目標價平均上調13%。該行的首選股為華潤置地(01109)、中國海外發展(00688)及建發國際集團(01908)，同時亦看好物管領域的華潤萬象生活(01209)及綠城服務(02869)，將華潤置地目標價由43港元上調至49港元，中國海外發展(00688)目標價由14.5港元上調至17港元，建發國際目標價由17.2港元上調至20港元，評級均為「買入」。該行另上調越秀地產(00123)目標價由4.6港元升至5港元，評級「買入」。

報告指，雖然該行先前非共識的看好觀點在市場上逐漸獲得更多認同，但整體投資者倉位仍然偏輕，許多人仍對復甦的可持續性存疑。該行預期，儘管房價大幅反彈似乎不太可能，但隨着減值撥備減少及低利潤庫存拖累消退，盈利將穩健復甦。對於華潤置地、中國海外發展及建發國際，該行預計2028財年每股盈利將增長約17%。若利潤率正常化，該行認為隨時間推移，盈利還有逾20%的上行空間。