港股三大指數今日漲跌不一 恆指升0.05% 國企指數跌0.05%

金吾財訊 | 港股三大指數午后回升，恆指翻紅，最終收盤漲跌不一。截至收盤，恆指漲0.05%，恆科指漲0.07%，國企指數跌0.05%。

藍籌中，漲幅方面，龍湖集團(00960)漲8.42%，京東物流(02618)漲4.52%，聯想集團(00992)漲6.94%；跌幅方面，新東方(09901)跌4.97%，攜程(09961)跌4.03%，阿里巴巴(09988)跌3.67%。

新股方面，樂動機器人(01236)首日收盤價60.0港元，較招股價高127.62%，不計手續費，每手200股，賬面賺6728港元。據招股結果顯示，股份發售價每股26.36港元，集資8.787億港元。一手中籤率0.8%，香港公開發售獲 6707.66 倍超額認購，國際發售獲 9.54 倍認購。

芯片股集體走強，瀾起科技(06809)漲11.45%，華虹半導體(01347)漲2.45%，兆易創新(03986)漲7.96%，中芯國際(00981)漲4.43%，豪威集團(00501)漲3.67%，英諾賽科(02577)漲4.05%，上海復旦(01385)漲5.46%。中金公司指出，今年以來，AI行情從雲廠商和芯片主導的普漲，進入存儲、光模塊等瓶頸環節引領的分化階段，其中存儲漲幅達197%、光模塊達103%，芯片僅漲23.5%，雲廠商漲幅3%甚至跑輸標普500指數（8%），反映市場定價已轉向訂單確定性、盈利兑現等核心因素。目前雲廠商和芯片估值仍處於低位，7月二季度業績披露或成行情方向切換關鍵，宏觀層面需關注美國流動性及伊朗局勢變化，基本面仍是決定市場走勢的核心。

內房股集體走高，富力地產(02777)漲8.00%，遠洋集團(03377)漲11.43%，龍湖集團(00960)漲8.42%，碧桂園(02007)漲1.85%。開源證券研報指出，當前房地產市場成交呈現分化態勢，2026 年第 19 周，全國 30 城新房單周成交面積 141 萬平方米，同比下降 19.8%，累計成交 3263.7 萬平方米，同比下降 10.6%；而 15 城二手房單周成交 153 萬平方米，同比增長 11.7%，累計成交 3035.7 萬平方米，同比下降 2.2%。預計后續寬松政策持續疊加房企推盤，銷售數據將逐步改善，二季度有望實現行業基本面與政策共振企穩，維持行業 「看好」 評級，並給出相關標的推薦，同時提示市場信心及政策效果不及預期的風險。

PCB概念股強勢，勝宏科技(02476)漲13.67%，廣合科技(01989)漲7.04%，建滔集團(00148)漲7.71%，建滔積層板(01888)漲1.57%。國金證券發佈研報稱，PCB行業屬政策、資金、技術密集型，准入門檻極高。工信部設高投資與產能標準，PCB行業設備、研發投入大；製造工藝複雜、跨學科要求高；環保標準嚴、出口合規成本高；頭部客户認證周期長、粘性強。多重壁壘推動行業向頭部集中，格局持續優化。行業競爭核心從「單卡算力」轉向「全系統互聯帶寬」，PCB成為決定AI系統算力釋放效率的關鍵瓶頸環節，技術門檻與認證周期對標半導體封裝。

中資教育股普遍走低，新東方(09901)跌4.97%，思考樂教育(01769)跌1.29%，中國東方教育(00667)跌2.77%，中國科教產業(01756)跌3.77%，希教國際控股(01765)跌3.01%，民生教育(01569)跌1.37%。國金證券表示，公考教育行業需求旺盛。1）國考報名人數持續增長。2025-2026年，國考報名人數首次超過考研人數；2）錄取難度創歷史新高。2026年國考通過資格審查人數達371.8萬人，招錄計劃3.81萬人，報錄比98:1，創歷史新高；3）就業市場競爭激烈。高校畢業生規模持續處於歷史高位。2025屆達1,222萬人，2026屆預計1,270萬人，連續兩年突破1,200萬大關。畢業生「求穩」心態持續增強，央國企及公職類崗位的吸引力相應上升。

瑞銀香港研究部總監陳志立表示，該行維持恆指今年30000點目標價不變，看好科技硬件及出口板塊，亦偏好上游原材料及石油等行業，多於下游行業；又預期中美元首本周會面，將圍繞重大議題討論，料對股市正面。該行全球研究亞太區研究部總監連沛堃預期，美聯儲將於今年第四季減息一次，但本周公佈的CPI數據亦非常關鍵，需視乎數據結果再作判斷。他認為，市場估值現階段已升至較高水平，但尚未反映加息等風險因素，惟仍然看好人工智能(AI)行業的硬件部分，會受惠科企資本開支增加。