棄黃金、投AI：百達策略收益基金將股票敞口提至65%，押注亞洲供應鏈與美國科技龍頭

智通財經APP獲悉，百達資產管理(Pictet Asset Management)旗下一隻規模達35億美元的多元資產基金大幅提高了股票風險敞口，將其高達30%的現金等價物持倉轉向亞洲和美國的人工智能巨頭公司。這隻由香港管理的百達策略收益基金在4月初美伊停火談判后的數周內，將股票配置比例幾乎翻倍至約65%，重點佈局被低估的、與人工智能相關的基礎設施企業。這一堅定的立場幫助該基金在過去一個月中跑贏了近90%的同類基金，並在過去一年中實現了約43%的回報率。

"我認為人工智能的周期依然強勁且持續時間長，這將有利於亞洲供應鏈，"該基金聯席經理Lorraine Kuo上周在接受採訪時表示。"我們仍然看好那些領先的美國科技公司——尤其是那些從模型、芯片到分銷渠道樣樣都有的公司。"

熱門投資標的包括韓國芯片製造商SK海力士，其股價在2026年迄今已飆升194%，以及三星電子，其股價上漲超過138%。這兩家公司貢獻了基準韓國綜合股價指數近三分之二的漲幅。根據提交的文件顯示，該基金還持有Alphabet Inc.(GOOGL.US)、蘋果(AAPL.US)和英偉達(NVDA.US)的股票。

百達轉向風險資產的舉動反映了更廣泛的市場情緒轉變。對中東局勢解決的預期促使投資者解除防禦性押注，而圍繞人工智能的更強勁敍事——供應鏈公司紛紛發出短缺警告——則將資金重新吸引到基礎設施相關股票中。

據百達香港多元資產主管兼該基金首席經理Andy Wong稱，他們還採用"全棧式"方法來發掘機會，其中包括跟蹤不斷變化的供應鏈瓶頸。"雖然算力很重要，但操作系統和應用程序層面也出現了機遇，"Wong補充道，並指出Anthropic PBC的年化收入正在快速增長。

除了行業巨頭之外，投資者對一些不太知名的AI供應鏈股票也越來越感興趣，例如多層陶瓷電容器生產商三星電機公司(Samsung Electro-Mechanics Co.)和基板製造商Ibiden公司(Ibiden Co.)。這兩家公司的股價最近都觸及了歷史新高。

與此同時，隨着百達更大力度地押注科技股，它也削減了對傳統避險資產黃金的敞口。今年3月，受伊朗戰爭帶來的市場擾動影響，該基金增加了保護措施，使用指數對衝而非實物黃金來保護倉位。

Lorraine Kuo表示："我們今年沒有使用黃金，因為從去年開始，我們就意識到金價上漲過快，而且一些中國黃金零售商存在投機行為。黃金作為多元化資產的作用已經下降。"