港股午評：恆指跌0.29%，科指漲0.04%，半導體板塊再度狂飆！瀾起科技漲超20%

華盛資訊5月11日訊，港股三大指數漲跌不一，截止午間收盤，恆生指數跌0.29%，國企指數跌0.30%，恆生科技指數漲0.04%。

恆指成分股中，龍湖集團漲5.25%，中芯國際漲5.73%，聯想集團漲6.86%；舜宇光學科技跌4.44%，攜程集團-S跌3.55%，新東方-S跌4.84%。

科指成分股中，華虹半導體漲5.50%，理想汽車-W漲3.64%，零跑汽車漲4.52%；百度集團-SW跌3.44%，地平線機器人-W跌3.56%，阿里巴巴-W跌3.24%。

盤面上，科網股跌多漲少，百度、阿里巴巴跌超3%，快手、嗶哩嗶哩跌超2%，聯想漲超6%；半導體板塊大漲，瀾起科技漲超20%；黃金股集體下跌，靈寶黃金跌超10%；航空股跌幅居前，東方航空跌超3%；今日樂動機器人上市，首日漲128%。

半導體板塊大漲，瀾起科技漲超20%。從外圍市場看，全球芯片產業景氣度持續升溫，韓股、美股存儲芯片板塊持續走強並刷新歷史新高。中金公司研報稱，目前雲廠商和芯片環節估值正處於2023年以來的較低分位，尚未到2024年7月和2025年10月兩次泡沫擔憂估值普遍處於的高位水平。由此看，7月中二季度業績時可能成為下一輪行情驗證和方向切換的關鍵節點。

板塊方面

半導體上揚，瀾起科技漲20.61%，天岳先進漲18.30%，納芯微漲16.47%，兆易創新漲12.24%，愛芯元智漲8.45%。

資訊科技硬件與設備上揚，富通科技漲37.13%，中澤豐漲27.78%，俊知集團漲24.10%，勝宏科技漲12.57%，鴻騰精密漲9.91%。

工業機械與設備上漲，樂動機器人漲128.00%，力勁科技漲10.24%，FORTIOR漲9.64%，三一重工漲6.80%，中聯重科漲6.68%。

黃金與貴金屬全線走低，靈寶黃金跌10.22%，潼關黃金跌8.71%，赤峰黃金跌7.92%，罕王黃金跌6.78%，紫金黃金國際跌4.46%。

數據中心-HK走勢分化，阿里巴巴-W跌3.24%，萬國數據-SW跌3.18%，商湯-W跌0.49%，金山雲漲4.72%，匯聚科技漲6.70%。

個股方面

樂動機器人漲128.00%，2026年5月11日，樂動機器人在港交所主板掛牌上市。

京西國際漲52.90%，5月11日上午九時正起恢復股份於聯交所買賣。

銀諾醫藥-B漲40.87%；

靈寶黃金跌10.22%；

健康160跌8.56%；

新秀麗跌8.03%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：人民幣突破6.8 升值空間進一步打開

華泰證券指出，隨着中東局勢緩和及美元指數走弱，離岸人民幣兑美元於5月7日至8日兩度升破6.8，在岸人民幣亦逼近6.8，短期內多重催化因素或支撐人民幣進一步走強，並維持未來12個月人民幣兑美元升至6.4至6.5、年化升值4%至5%的判斷。該機構認為，人民幣中長期已進入結構性升值通道，美伊衝突可能加速全球「去美元化」，疊加中國經濟復甦預期升溫、企業盈利改善、能源成本優勢及供應鏈韌性凸顯，人民幣及人民幣資產重估預期有望增強，這對港股大市風險偏好及中資製造、能源成本受益等相關行業情緒形成支撐。

華泰證券：出口韌性凸顯 汽車板塊盈利承壓靜待二季度改善

華泰證券指出，2026年一季度國內汽車板塊營收整體保持穩健，但受行業淡季、成本上行及匯兌波動影響，盈利明顯分化，板塊歸母淨利潤同比下滑22.6%。其中，乘用車銷量同比下降7.5%，儘管出口同比大增61.4%並帶動單車均價提升，但受產能利用率不足和原材料漲價拖累，盈利承壓明顯；商用車則受益於以舊換新政策及出口增長，龍頭企業盈利表現較好，摩托車出口延續高景氣。零部件板塊營收小幅增長、毛利率改善，高附加值產品佔比提升。機構持倉方面，一季度汽車行業重倉市值佔比環比微降，自主出海龍頭及受益海外需求的發電機組相關標的獲增持。展望二季度，隨着新車集中上市、內需回暖及降本增效推進，汽車板塊盈利有望邊際改善，出口優勢及液冷、發電機組產業鏈值得關注。

交銀國際：靈巧操作數據閉環或成為具身智能下一階段競爭焦點

交銀國際表示，Genesis AI發佈機器人基礎模型系統GENE-26.5及靈巧手、數據採集手套、仿真評估體系和低延迟控制棧等配套技術，顯示具身智能競爭重心正由單純本體能力轉向「靈巧操作」全棧方案。該行認為，高質量靈巧操作數據或將成為機器人基礎模型擴展的核心瓶頸，未來行業競爭可能進一步轉向誰能以更低成本、更高質量獲取任務數據，並帶動市場對靈巧末端、觸覺傳感、微型執行器、低延迟控制及仿真工具鏈等產業鏈環節的關注。該行同時指出，GENE-26.5更應視為機器人靈巧操作技術路線的重要進展，而非通用機器人商業化成熟的信號，后續仍需關注客户落地、連續運行時長、任務成功率、數據需求、硬件成本及跨任務複用能力等關鍵指標。

國泰海通：看好供需錯配物料漲價催化下的光芯片/光纖光纜

國泰海通證券表示，當前港股市場熱點主題交易熱度明顯升溫，光通信與商業航天板塊領漲，石油石化板塊則出現回調。其中光通信板塊的核心邏輯在於物料緊缺帶來的供需錯配，光芯片、光纖光纜及磷化銦襯底產業鏈受關注。消息面上，英偉達擬通過認股權證方式向康寧投資最高27億美元，推動其光連接產能提升10倍、光纖擴產逾50%；隨着高速光模塊進入規模化部署階段，下游對磷化銦晶片需求快速增長，預計2025年全球磷化銦襯底供需缺口將超過70%，2026年需求進一步上升或加劇供給緊張。同時，多地光纖招標價格明顯上漲，在AI數據中心和無人機等需求帶動下，光纖價格獲得支撐，機構看好受益於算力資本開支加碼及新技術部署的光纖、光芯片、磷化銦襯底及OCS等相關方向。

國泰海通：三部門印發智能體專項政策 推動AI Agent規範應用與創新發展

國泰海通證券表示，智能體專項政策出臺后，監管對智能體規範應用與創新發展的支持進一步明確，隨着政策框架逐步完善，供給與需求兩端有望共同推動智能體規模化試點和部署加快；在《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》提出到2027年智能體等應用普及率超70%的目標背景下，智能體產品及服務將加速嵌入企業流程、行業場景及個人終端，帶動計算機板塊發展，維持「增持」評級。行業層面看，智能體應用場景正持續拓展，覆蓋科研、智能製造、能源、交通、農業、金融、消費服務、教育、醫療、政務、司法及城市治理等多個領域。

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