生產穩效益增投資快 有色行業「十五五」首季實現良好開局

中國工業報記者  曹雅麗

「全行業實現利潤1928.5億元，同比增長110.7%；營業收入2.82萬億元，同比增長27.1%；固定資產投資增長10.7%，高出全國工業投資增幅近5個百分點；進出口總額1550.6億美元，同比激增75.7%。」2026年一季度，中國有色金屬工業交出一份含金量十足的「開局答卷」。

中國有色金屬工業協會黨委常委、副會長兼新聞發言人陳學森日前在2026年一季度有色金屬工業運行情況新聞發佈會上表示，在外部環境複雜多變、地緣衝突與能源價格波動疊加的背景下，有色金屬行業以「生產穩、效益增、投資快」三大特徵，為「十五五」規劃開局之年奠定堅實起步。

生產穩中有進，效益成色十足

一季度，有色金屬行業主要產品產量、固定資產投資、進出口貿易及實現利潤均保持增長。儘管3月份受中東衝突、能源價格上漲等因素影響，部分指標漲幅有所收窄，但行業運行總體平穩向好的趨勢並未改變。

陳學森指出，從產品產量看，十種有色金屬生產保持平穩增長。根據國家統計局數據，一季度我國十種有色金屬產量累計2053.2萬噸，同比增長3.6%。其中，精煉銅產量378.5萬噸，同比增長9.3%；原鋁產量1141.3萬噸，同比增長3.1%；氧化鋁產量2299.7萬噸，同比增長1.7%。但需關注的是，結構分化依然存在，六種礦山金屬含量145.4萬噸，同比下降4.5%；鋁材產量1524.8萬噸，同比下降1.9%。受去年同期較高基數影響，一季度規上有色金屬工業增加值同比增長2.6%，其中礦採選業增長2.9%，冶煉和壓延加工業增長2.5%。

從固定資產投資看，採礦業投資熱度不減。一季度，有色金屬工業完成固定資產投資比去年同期增長10.7%，增幅比全國工業投資增幅高出4.9個百分點。尤其值得注意的是，礦山端投資正在加速，有色金屬礦山採選業固定資產投資額累計增長高達56.0%，顯示出行業在資源安全保障上的戰略佈局正在提速；而冶煉和壓延加工完成固定資產投資累計增長3.7%。從民間投資來看，行業活力持續激發，一季度有色金屬民間完成固定資產投資同比增長8.3%，其中礦山採選業民間投資同比增長33.4%。

從經營效益看，利潤實現翻倍增長，盈利能力持續改善。受新能源、儲能、高端裝備等戰略性新興產業需求帶動，以及產品價格高位運行的支撐，一季度，12325家規上有色金屬工業企業實現營業收入28217.6億元，同比增長27.1%；實現利潤總額1928.5億元，同比增長110.7%。

從利潤增長的貢獻結構來看，礦山、冶煉、加工對行業實現利潤增長的貢獻率分別為24.5%、63.1%、12.4%，分別拉動行業利潤增長27.2、69.8和10.8個百分點，冶煉環節依然是利潤增長的主力軍。

在國際貿易方面，黃金進口成為最大變量。儘管面臨外部壓力，一季度我國有色金屬產品進出口貿易總額仍達到1550.6億美元，同比增長75.7%。其中，進口額1296.4億美元，同比增長94.1%，黃金產品的大幅增長是主要拉動因素（黃金產品進出口總額佔有色金屬總額比重提升至43%）。大宗商品進口呈現分化：銅礦砂及其精礦累計進口756萬噸，同比增長6.6%；鋁土礦累計進口5797萬噸，同比增長23.6%，資源保供壓力持續。出口方面，未鍛軋鋁及鋁材累計出口146萬噸，同比增長6.5%，表現穩健。

值得注意的是，信心指數印證了行業的樂觀情緒。一季度有色金屬企業信心指數為51.1，處於景氣區間，且即期指數和預期指數均環比上升，這反映了行業開局平穩、企業預期改善的態勢。陳學森在接受中國工業報記者提問時分析稱，支撐指數「雙升」的核心動力來自兩方面：一是銅、鋁等產品價格高位帶來的「價格剪刀差」改善盈利；二是企業對國家穩增長宏觀政策環境的積極預期。

但從一季度數據看，他坦言，行業面臨「價格強、需求緩」的結構性分化，推動信心回升的主要推手仍是周期性價格因素，內生增長動力的效應尚需持續累積，其強度尚未完全取代價格影響。

如何破解這一困局？陳學森給出的答案是：供需兩側協同發力。一方面，上游企業需利用價差紅利加快技術升級和降本增效；另一方面，隨着國家穩經濟政策效果進一步顯現，企業普遍預期未來下游需求會逐步回暖，傳導機制將逐步打通。

黃金鋁價高位震盪，鎳市開放邁向國際

大宗金屬價格的波動直接影響着行業利潤的含金量。2026年一季度，受地緣政治、貨幣政策預期及產業供需格局變化影響，不同金屬品種走勢各異。

一季度，黃金無疑是耀眼的主角。受避險需求驅動，國內黃金均價達到1091.1元/克，同比暴漲62.7%。但3月以來，隨着中東局勢變動及美聯儲降息預期降温，金價高位回調。

針對近期金價的劇烈波動，中國有色金屬工業協會副祕書長兼重金屬部（礦產資源辦公室）主任段紹甫在回答記者提問時給出了專業研判。他認為，支撐金價的中長期邏輯沒有改變：一是全球貨幣體系多元化進程持續，各國央行增持黃金儲備的趨勢未變；二是地緣政治風險和全球經濟不確定性依然較高，避險屬性突出；三是全球主要央行有望步入降息周期，對金價構成支撐。

「金價中長期可能在較高區間內保持震盪格局，但短期波動風險依然需要高度關注。」段紹甫對行業企業提出三點建議：一要聚焦主業，理性看待價格，嚴守套期保值原則，杜絕投機交易；二要加強國內資源開發與海外多元供給；三要強化行業自律與投資者教育，提醒投資者遠離非法交易平臺。

黃金企業正積極應對價格波動。山東黃金日前在互動平臺回答投資者提問時表示，為規避黃金價格波動風險，公司開展黃金產品套期保值業務。近年來，公司自產黃金期貨衍生工具套期保值端和現貨銷售端合併計算后，達到公司預期效果。

鋁作為應用最廣泛的有色金屬，其一季度表現備受中鋁集團等龍頭企業關注。國內市場，一季度鋁均價為24000元/噸，同比上漲17.3%。陳學森分析稱，當前全球鋁市場呈現「外緊內穩」的差異化格局。從全球看，地緣衝突導致中東地區部分電解鋁產能減產，加劇海外供應緊張預期；從國內看，電解鋁生產保持高位，進口量同比增加，供應總體充足，消費呈現傳統領域承壓、新興領域拉動的特徵。

另一個值得關注的標誌性事件是鎳期貨的國際化。4月22日，滬鎳期貨和期權正式對境外交易者開放。

段紹甫對此評價道，全球鎳市場正加速演進，引入境外投資者有助於豐富參與者結構，使價格更好融合全球預期。段紹甫表示，協會將與上海期貨交易所緊密協作，在促進期貨市場價格發現、風險管理等功能發揮上持續加強合作，服務實體經濟。

此外，其他新能源金屬，結構性行情突出。受益於新能源汽車、儲能產業的快速發展，一季度新能源金屬價格表現強勢。電池級碳酸鋰均價14.9萬元/噸，同比上漲98.9%；鈷均價42.7萬元/噸，同比上漲135.0%；鎳均價13.9萬元/噸，同比上漲9.0%。進出口方面，碳酸鋰進口量8.3萬噸，同比增長64.6%；未鍛軋鎳、工業硅出口分別達5.9萬噸、18.1萬噸，均大幅增長。但在普遍上漲的行情中，工業硅價格同比下跌16.2%，顯示出不同領域供需關係的差異。

展望穩中向好，轉型路徑明晰

展望未來，陳學森對上半年進行了初步預測：有色金屬工業增加值增幅在5%左右；十種有色金屬產量增幅在3%左右；礦山採選業完成固定資產投資將保持較快增長；銅、鋁等價格有望在需求支撐下保持高位震盪；規上企業營業收入和利潤將繼續保持增長。

中國有色金屬工業協會副祕書長兼政策研究室（規劃研究辦公室）主任林如海在接受記者提問時指出，「十五五」時期是有色金屬行業由大到強的關鍵攻堅期。協會對行業未來發展提出了三大戰略轉向部署：

從「規模擴張」轉向「質量效益」。堅決遏制低水平重複建設，配合政府推動產能內卷治理工作，實現質的有效提升和量的合理增長。這意味着，單純依靠產量擴張獲取利潤的時代已經結束，企業必須轉向通過精細化管理、技術創新和差異化競爭來提升盈利水平。

記者獲悉，在這方面，多家企業已率先行動。銅陵有色集團通過智能化改造，將銅冶煉綜合能耗降至行業領先水平。南山鋁業則聚焦航空材料和汽車輕量化鋁合金，實現了從普通鋁材供應商向高端材料解決方案提供商的轉型。

從「保障供給」轉向「保障安全與高端」。對內深度融入國家找礦突破戰略行動，加強戰略性礦產資源勘探；對外構建多元穩定的供應體系，築牢資源安全「壓艙石」。同時，集中力量攻克高端材料、關鍵裝備的「卡脖子」技術，保障新一代信息技術、新能源等戰略性產業需求，深化「有色+」跨行業融合。

在資源安全保障方面，洛陽鉬業通過剛果（金）的銅鈷礦項目，實現了鈷資源全球領先地位，為國內新能源產業鏈安全提供了堅實保障。

從「傳統制造」轉向「綠色智能」。堅定不移推進節能降碳，推廣綠色低碳技術。值得關注的是，協會特別強調將「深化人工智能、工業互聯網等與全產業鏈融合」，建設智慧礦山、智能工廠。這不僅是環保要求，更是重塑競爭新優勢、應對國際貿易壁壘的必然選擇。

以雲南鋁業為例，企業依託清潔能源優勢，打造「水電鋁—鋁深加工」綠色產業鏈，其生產的綠色鋁產品獲得國際碳足跡認證，在出口市場中形成差異化競爭力。

總體而言，2026年中國有色金屬工業開局良好，但挑戰猶存。正如協會呼籲的那樣，全行業需堅持穩中求進，聚焦提質增效，確保「十五五」開局之年各項部署落地見效，在從「有色大國」邁向「有色強國」的征途上邁出堅實一步。