大摩：超大規模雲服務商財報揭示三大關鍵主題！

（來源：invest wallstreet）

摩根士丹利表示，各大雲服務商加速增長的態勢預示着AI驅動的軟件需求將迎來新一輪提振，分析師從最新超大規模雲服務商財報中歸納出三大核心主題。

摩根士丹利分析師認為，這三大主題分別為：AI工作負載持續攀升、雲遷移趨勢保持健康，以及數據庫與分析服務需求顯著增強。

分析師指出，亞馬遜雲服務（AWS）、微軟Azure和谷歌雲的整體增速已連續第四個季度加快，第一季度同比增長39%，高於上一季度的33%。

其中，谷歌雲增速最為強勁，同比增長63%；AWS營收增速升至28%；Azure則擴張了39%。

摩根士丹利表示，AI的普及正日益與傳統雲計算消費形成互補，而非取而代之。亞馬遜將AI工作負載的增長與更廣泛的基礎設施需求相掛鉤，而微軟則表示，部署AI應用的客户同時也在擴大對其平臺上其他服務的使用。

摩根士丹利還指出，企業從本地部署系統向雲端遷移的趨勢仍在持續。亞馬遜表示，內存和存儲成本的上漲正在成為推動遷移的額外催化劑，與AI普及趨勢相互疊加。

分析師表示，數據庫與分析產品同樣受益於AI驅動的需求。微軟的Cosmos DB業務在AI應用的帶動下同比增長50%，Fabric付費客户數量則增長了60%。

谷歌母公司Alphabet表示，BigQuery和Gemini工作流的使用量較一年前增長逾30倍。

摩根士丹利表示，上述趨勢對Datadog (NASDAQ:DDOG)、Snowflake (NYSE:SNOW)和MongoDB (NASDAQ:MDB)等軟件公司而言是積極信號，但云計算的強勁增長也可能在財報發佈前進一步抬高投資者的預期。