千億級AI軍備競賽持續加碼！字節跳動狂砸超2000億投AI算力，將帶來哪些深遠影響？

就在剛剛，字節今年的資本投入（capex）消息「出爐」。5月9日消息，據報道，字節跳動正加碼AI算力和基礎設施投入，並將今年公司資本開支計劃上調至超2000億元人民幣，比去年底討論的1600億投入增長了25%以上。

報道稱，此次增資是必要的，因為該公司對AI的投入不斷增加，以及內存芯片成本的上漲，其中也包括對國產AI算力的支持。

截至發稿前，字節跳動官方未對上述數據進行迴應和確認。

要知道，字節對手阿里已經宣佈，2025財年集團資本支出高達859.72億元，而2026財年整體支出約1450億–1500億元，其中75%以上都投入到AI當中。

因此，阿里和字節，可能是今年國內AI領域投入最多的兩家互聯網大廠。

而隨着豆包會員正式推出、阿里Qwen從開源轉向千問商業化，一場狂砸超千億背后的變局即將上演：字節和阿里即將正面競速AI商業化。

不過相比國外的7200億美元投入，國內大廠投入依然「杯水車薪」。瑞銀發布的研報指出，2025年，國內互聯網大廠 AI 資本開支合計約4000億元，僅為美國同行的十分之一左右。

用計算換AI應用體驗和商業化

今年年初，字節跳動CEO梁汝波在全員會上將AI視作比PC+Web更大的行業核心機遇，明確字節跳動短期內要攀登的高峰就是豆包和Dola助手應用，以及ToB領域的MaaS（模型即服務）業務。

梁汝波提出，IT行業的發展本質是「計算換體驗」，AI時代的核心邏輯是「通過計算換智能，通過智能提升創造力與體驗」。

目前，字節旗下擁有豆包大模型、Seedance 視頻生成模型等產品，正重金押注AI賽道。

早在上個月，據界面和一財，2025年字節跳動全年淨利潤同比下降超過70%。據透露，字節跳動去年淨利潤下跌的核心原因在於，公司在2025年第三、第四季度大幅加碼AI全鏈條投入，高額算力採購、基建建設與研發開支拖累全年盈利表現。

不過，抖音集團副總裁李亮在個人微博解釋稱：「相關報道中關於字節淨利潤下降70%，是國際會計準則的數字，包含優先股和期權成本變動因素，不反映運營實質。實際下半年經營利潤率僅小幅下滑，剔除會計因素后，營收和利潤仍在增長。」

其中，2025年字節跳動國內營收同比增幅約20%，海外營收同比增長近50%。

然而，李亮迴應並未能打消市場疑慮。

有分析認為，即便剔除會計因素，字節的盈利壓力也已十分明顯。

到了2026年，字節決定進一步加碼，高達2000億元投入AI算力，以計算換取商業化和產品體驗。據一財報道，字節跳動AI基礎設施的投入，包括自研大禹AI液冷整機櫃、萬卡級訓練集群等。

據南華早報，加大投入實屬必然，一方面是字節跳動持續加碼人工智能戰略佈局，另一方面存儲芯片成本也在不斷上漲。

值得注意的是，字節跳動大幅提高了國內AI算力芯片的預算佔比，此前市場傳預購了超50億美元的國產AI算力產品。

不僅如此，字節同時在海外擴張人工智能與數字基建版圖。

本周早些時候，其250億美元泰國數據中心基建項目已獲泰國曼谷官方審批，這也是字節跳動迄今為止在東南亞官宣的最大項目；該投資額較原定未來五年 88 億美元的初始投入計劃大幅加碼。

此外，字節上月宣佈再追加10億歐元建設芬蘭數據中心，持續佈局歐洲數字基礎設施。

不過，字節的競爭對手阿里在AI投入層面只多不減。

今年3月，阿里集團發佈2026財年Q3財報（截至2025年12月31日止的三個月）顯示，阿里雲收入為432.84億元。總收入及不計阿里巴巴並表業務的收入同比增長分別加速至36%及5%。

這一增長勢頭主要由公共雲業務收入增長所驅動，其中包括AI相關產品採用量的提升，「AI相關產品收入保持強勁勢頭，實現連續第十個季度的三位數同比增長。」財報顯示。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，阿里將在AI與消費兩大核心領域持續投入。AI是其主要增長引擎之一。

2025年，阿里資本支出高達859.72億元，未來三年投入將在雲和AI基礎設施層面投入超過3800億-4800億元。

據財經報道，以2025財年934億元為基礎，阿里未來三個財年（2026財年-2028財年）資本支出年均複合增長率要達到16%。未來三個財年資本支出要超過1100億元、1267億元、1433億元。

「未來，依託‘大模型+雲+芯片’全棧AI能力，以及與阿里商業生態的全面融合，我們將繼續在AI to B和to C方向齊發力。」吳泳銘在財報會中明確未來五年，雲和AI商業化年收入突破1000億美元。複合年增速約為47%，5年增長約7倍。

用AI計算能力投入，換雲和AI商業化回報，這似乎就是兩家大廠的最終想法。

5月4日，字節跳動旗下的AI助手豆包在蘋果應用商店悄然掛出一則服務聲明——標準版68元/月，加強版200元/月，專業版500元/月，這個坐擁3.45億月活的超級AI應用，正計劃推開付費訂閲的大門。

摩根士丹利發佈研報測算，豆包年化訂閲收入區間為1.01億至15億美元。中性情景下（付費轉化率1.0%至1.5%，月活約4.35億），對應收入約為4.26億至6.84億美元。

不過，上述規模相對於字節跳動核心廣告業務而言仍屬有限，商業化變現仍處於早期階段。

有分析指出，作為國內AI賽道最激進的補貼者，豆包此舉釋放出重要的行業信號：中國消費者AI使用習慣的培育階段已基本完成，行業正從用户補貼轉向商業可持續性。這一轉變對字節跳動持續投入AI資本開支的合理性至關重要，也為整個行業的長期變現路徑提供了參照。

硅谷四大雲巨頭投入超4.9萬億，國內AI難有泡沫

但是，無論是字節跳動，還是阿里的資本開支規模，相較美國科技巨頭仍差距懸殊。

今年4月29日，幾大AI科技巨頭迎來財報季。Alphabet、亞馬遜、微軟和Meta在同一時間窗口內集中發佈財報，四家超出分析師預期。

其中，谷歌母公司Alphabet營收達到1099億美元，每股收益5.11美元，遠超華爾街預期的2.62美元；亞馬遜淨銷售額1815億美元，淨利潤303億美元，每股收益2.78美元，幾乎是預期的兩倍；微軟營收829億美元，同比增長18%；Meta淨利潤268億美元，同比接近翻倍。

根據財報顯示，Alphabet、亞馬遜、微軟和Meta四大科技巨頭2026年資本支出可能會再度增長，合計支出超過7200億美元，比原來的「上限」預判高出整整1025億美元。

其中，Meta是動作最直接：上調100億，把全年指引推到1250億至1450億美元，理由是組件漲價和額外數據中心成本；而微軟公司首次公佈了截至 12 月底的支出預估值，與Alphabet 預期一致，為1900億美元。

Meta CEO馬克·扎克伯格周三在與分析師的電話會議上表示，「我們提高了今年的基礎設施資本支出預期。這主要是由於組件成本上漲，尤其是內存價格上漲。但我們自身以及整個行業所看到的種種跡象都讓我們對這項投資充滿信心。」

「三年之內，我們看到所謂的AI泡沫應該是不太存在的。」去年11月，吳泳銘表示，行業內無論是阿里，還是美國的大型雲服務提供商，不僅新的GPU基本「跑滿」，甚至是上一代或者是三五年前的舊款GPU是「跑滿」狀態。

照例總結一下。

字節今年豪砸超2000億加碼AI算力，和阿里千億級AI佈局正面硬剛。

不過，對比中美AI投入體量，差距依舊肉眼可見。

國內頭部大廠全年AI總投入僅是美國四大科技巨頭的十分之一。

然而，不同於海外AI賽道的成熟佈局，國內AI還處在打底爬坡的上升期，字節、阿里的千億砸盤只是開局操作。

后續，隨着技術不斷突破、AI付費和商業化模式越來越成熟，國內AI賽道還有超大的增長空間，未來完全有機會一步步縮小和海外的差距，潛力拉滿。

曾經大廠拼流量、拼玩法、拼用户規模，靠輕資產模式快速賺快錢，是行業常態。

但現在，風向徹底變了，所有人都看懂了——AI算力纔是未來的核心賽場。

哪怕短期利潤縮水、投入成本飆升，字節和阿里依舊果斷重倉算力基建。

這場千億級的AI軍備競賽，根本不是盲目燒錢跟風，而是互聯網行業的一次徹底洗牌，宣告流量時代正式落幕。

AI競爭時代全面來襲。

不過，最近很多字節高管離職、裁員傳聞頻現，這些AI投入到底能對我們有哪些回報，值得長期關注。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。