大摩：預期恆基地產未來60天股價將相對跑贏大市，目標價37港元

摩根士丹利發表研報，預期恆基地產股價將在未來60天內相對相關指數上升，機會率高達80%以上，認為恆地將是樓價上升周期及利率下行周期的主要受惠者之一。恆地2025財年削減股息30%，該行預期在盈利支持下，現有股息水平將可維持。香港發展物業利潤率已於2025年見底，預期2026年將受惠於高利潤率項目天御(恆地佔65%權益，利潤率逾50%)入賬而改善。中環The Henderson寫字樓於2025年底出租率逾90%，預期2026年將貢獻約5億港元息税前盈利，遠高於2025財年的1.1億港元。大摩維持恆地「增持」評級，基於分類加總估值法，目標價37港元，對核心業務較資產淨值預測折讓30%。