超八成調研股實現正收益 熱門賽道、績優股受矚目

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　　證券時報記者 張一帆

　　五一假期后三個交易日（5月6日至8日）業績推介活動密集舉辦，據Wind統計，截至5月8日下午17時共有792家上市公司披露機構調研紀要。

　　從賺錢效應來看，超八成機構調研股本周實現正收益，其中聚傑微纖漲超40%領跑，福達合金、潤建股份漲幅超過30%，另有山東玻纖、集智股份等9家上市公司漲幅超20%。熱門調研標的方面，TCL科技、盛弘股份、中富電路、百濟神州等接待調研機構超50家。

　　AI應用出現新變化

　　AI應用在本周成為機構關注熱點之一，多個標的股接待機構數量排名居前。

　　「從行業的成本端來看，海外單部真人短劇的成本超20萬美元，而AI劇製作成本可控制在2萬美元以內，成本差距達10倍以上。」崑崙萬維（維權）方面向調研者測算稱。

　　崑崙萬維內部多支團隊在開展AI真人劇自制，同時商務團隊聯動外部內容製作機構，協同擴充AI劇的供給規模。2026年一季度，崑崙萬維已經觀察到AI真人劇在新上線的劇集中的佔比在持續提升，公司預計隨着AI創作技術的迭代與創作者扶持計劃的推進，二季度AI短劇佔比將持續較大幅度提升。

　　每日互動在調研中提及DeepSeek近期升級帶來的影響稱，本次升級能以低成本、高性能的方式滿足私有化部署的需求：若為千人規模單位實施私有化部署，攤薄后人均單日使用成本僅2元多，能夠滿足每天日常的AI使用，大幅降低政企客户的AI應用門檻。

　　ST豆神（維權）重點經營AI教育業務，4月25日上線了AIclass2.0版（超級學練課），覆蓋閲讀、作文、文學文史、文言文古詩詞等全文學學習場景，同時嘗試開拓AI算力中心等以AI驅動的新型業務板塊。因推廣宣傳新上線的教育產品、採買儲備流量池等因素，ST豆神2025年度業績出現波動，公司在調研中稱在今年將徹底扭轉重業務拓展、輕內控管理的經營思路。

　　績優股業績延續性受關注

　　績優企業也是機構追逐的焦點，投資者着重關注企業業績的延續性。

　　百濟神州在接待調研中稱，看好當前經營局面以及全年業務佈局，其中美國市場根基穩固，歐洲市場業務實現高增長，中國市場持續穩健運營並保持行業領先地位。「公司第一季度的業績符合預期，結合目前各項合約談判進展，公司對全年定價走勢信心十足，對2026年剩余時間的定價前景保持樂觀。」百濟神州方面表示。

　　受益於高速運算服務器、人工智能等新興計算場景對印製電路板的結構性需求，滬電股份營收和淨利連續多個季度創下新高，公司稱其經營業績展現出較好的向上動能。

　　2026年第一季度滬電股份加速啟動了系列產能擴充計劃。滬電股份方面介紹，在國內公司一方面聚焦高階PCB的瓶頸及關鍵製程，實施迭代升級與靶向性產能擴充；另一方面，加快推進高端擴產項目的建設。「擴產並非簡單的規模複製，而是分階段達成產能的升級式擴容，旨在提前卡位優質產能，以更好地滿足頭部客户群體的需求。」滬電股份方面強調。

　　受益金價表現，招金黃金去年業績走高。公司高管將未來兩年的主要工作分為四個方面，即擴大產能、探礦增儲、降本增效、合規經營。在投資併購方面，公司后續將聚焦優質近產在產礦業項目，同時持續推進斐濟本土資源併購，進一步實現資源整合與協同開發，擴大企業資源版圖，不斷增強公司黃金資源的控制力和市場競爭力。

　　企業如何應對漲價潮？

　　原料漲價在增厚上游企業利潤的同時，也對下游企業的盈利能力構成考驗，上市公司如何應對被投資者矚目。

　　「當前成本確實在上漲，植保企業能夠在多大程度上將成本增幅傳導至農民端尚不確定。」安道麥A在接待調研時坦承。

　　安道麥A透露，公司目前正在以漲價彌補成本的增加，大部分地區的漲價是自4月1日或5月1日生效。展望后續，接下來全球市場是否會形成漲價趨勢以對衝成本增幅，現在還不確定，預計可能到第三、第四季度會更加明確，因為那時成本上漲才真正體現在行業大部分公司的損益表上。

　　京東方A方面表示，受存儲漲價對消費電子衝擊的影響，預計終端廠商與面板廠商在部分產品類別將承受一定壓力。分產品類別來看，對筆記本電腦和智能手機終端需求有可能產生一定程度的影響；綜合考慮TV面積需求增長等因素，對電視終端需求影響有限。

　　「面對嚴峻挑戰，公司將持續提高產品競爭力和高端產品佔比，通過精益管理以降低成本，預計公司2026年AMOLED出貨量仍將保持增長，目標為1.6億片。」京東方A方面強調。

　　TCL科技也在調研中傳達類似觀點稱，外部環境衝擊將使得頭部廠商相對競爭優勢進一步擴大，這反而為公司創造了較大市場空間。TCL科技方面援引一季度經營表現稱，當期公司顯示器、筆電、車載等中尺寸主流產品的產銷規模和市場份額逆勢提升，且相關業務的盈利亦有增長。