美科技股加速暴漲！華爾街預警：1999年泡沫重現？

隨着AI競賽從聊天機器人轉向智能代理，市場對CPU的需求正在激增。
 

在AI基礎設施繁榮的早期階段，英偉達佔據主導地位，但現在財富正在向英特爾、AMD以及美光等內存製造商擴散。

美芯片股暴漲，英特爾狂飆14%

自2022年底ChatGPT發佈、生成式AI熱潮興起以來，英偉達一直是基礎設施繁榮中的主導者。

儘管這家芯片製造商——也是全球市值最高的公司——仍在蓬勃發展，預計本財年收入將增長70%，但華爾街資金已開始轉向佈局，紛紛湧入那些在AI建設初期幾乎不顯眼的企業。

市場已鮮明地體現了瑞穗證券分析師喬丹·克萊因所説的「AI領域改朝換代」。

周五，閃迪漲超16%，美光科技漲超15%，英特爾漲近14%，AMD漲超11%，均創新高。本周，分別累計漲幅超31%、37%、25%、26%。

這四家公司今年市值均已翻倍有余，其中英特爾年內漲幅超過200%。而英偉達2026年僅略領先於納斯達克指數，全年漲幅15%，本周反彈8%對其有所助力。

消息面層面，據報道，蘋果公司與英特爾達成協議，后者將為蘋果設備生產芯片。
 

資金向更多硬件企業擴散，清晰傳遞出投資者的共識：AI牛市仍有長期行情，未來數年數據中心將持續剛需各類高端硬件元器件。
 

瑞穗證券分析師克萊因在本周初給到客户的研報中寫道：「當市場迅速進入材料短缺狀態，價格飆升，而成本卻‘僅小幅上漲’時，就會出現這種情況。當新增產能無法及時滿足市場需求時，做多歷史性的內存上行周期就能賺大錢。就這麼簡單。」

1999年泡沫重現？

AI驅動的美股瘋狂上漲已經引發華爾街專業人士的警惕。

近日，因《大空頭》一書而聞名的邁克爾·伯里警告説，當前市場對人工智能的痴迷開始類似於1999至2000年互聯網泡沫破裂前的最后幾個月。
 

「對人工智能的討論沒完沒了了。一整天下來，除了這個話題沒人聊別的。」伯里周五在Substack平臺上發文表示。這是他在一次長途駕駛中收聽財經電視和廣播報道后的感受。
 

「股票漲跌已經與就業或消費者信心無關了，它們之所以直線上漲，是因為已經在直線上漲。基於人人自認為理解的兩個字（AI）......感覺就像1999-2000年泡沫（破裂前的）最后幾個月。」他表示。
 

伯里還將費城半導體指數（SOX）近期的走勢與2000年3月科技股崩盤前的上漲軌跡進行了對比。該指數本周漲超10%，2026年年內漲幅已高達65%。
 

伯里認為其走勢與2000 年3月科技股崩盤前的拉昇階段極為相似。
 

過去兩年，資金瘋狂湧入AI概念股，推動美國主要股指不斷刷新歷史高位。與AI基礎設施及軟件相關的半導體巨頭和大盤科技股領漲，市場對生成式AI的狂熱將估值推至極高水平。

另一位傳奇投資人保羅・都鐸・瓊斯（Paul Tudor Jones）同樣將當前AI驅動的牛市與互聯網泡沫時期類比，不過他認為牛市可能仍有延續空間。

瓊斯本周在 CNBC《 Squawk Box》節目中表示，當前市場環境類似1999年 —— 距離2000年初科技股見頂約一年時間，他預計此輪上漲或再持續一至兩年。

與此同時，瓊斯警示，若估值繼續擴張，最終的調整可能極具破壞力。

他説：「試想，若股市再漲 40%，股市總市值佔GDP比例或將達到300%至350%，屆時必然會出現驚心動魄的大幅回調。」