分析師警告CoreWeave股票可能保持「笨重、波動」

CoreWeave，Inc.（納斯達克股票代碼：CRWV）分析師強調了強勁的需求、不斷擴大的積壓和激進的基礎設施增長，同時還警告稱，鉅額資本支出和執行風險可能會導致股價波動。

美國銀行證券分析師塔爾·利亞尼（Tal Liani）重申了CoreWeave的買入評級，並維持了140美元的價格預測，此前該公司第一季度收入增長112%，高於華爾街101%的預期。

Liani表示，強勁的數據中心執行推動了上漲，而積壓業務環比增長49%，達到994億美元，這得益於大型協議，包括之前宣佈的價值210億美元的Meta Platforms Inc.（納斯達克股票代碼：Meta）交易。

該分析師表示，CoreWeave本季度新增約150兆瓦的活躍功率，使活躍功率突破1 GW，合同功率達到3.5GW。他預計該公司到2026年底將達到1.7GW的裝機容量。

Liani還預計2026年下半年收入將比上半年增長72%，並預計2026年營業利潤率將連續改善，儘管該公司資本支出大幅上漲的壓力，全年將達到約8%。

他補充説，推理工作負載現在佔CoreWeave計算使用量的一半以上，並表示推理應仍然是主要的長期需求驅動力。

高盛（Goldman Sachs）分析師Gabriela Borges重申了對CoreWeave的中性評級，預計價格為85美元，此前該公司報告收入略高於預期，並維持了2026年收入和利潤率展望。

博爾赫斯表示，投資者對較高的資本支出指引反應負面，由於零部件價格上漲，資本支出指引在中點增加了5億美元。然而，她表示，由於受得即付合同和新協議的定價靈活性，CoreWeave的單位經濟仍然具有彈性。

該分析師強調了需求加速，收入積壓達到994億美元，CoreWeave 2026年產能仍基本售罄。她還指出，Blackwell、Hopper和Ampere的需求保持強勁，而人工智能芯片的平均價格環比上漲。

博爾赫斯表示，管理層仍預計到2026年底，活躍電力將達到1.7GW，並預計該公司3.5GW的合同電力大部分將到2027年底上線，支持超過300億美元的年度經常性收入2027年。

她還指出，不斷增長的軟件、網絡、存儲和開發人員工具產品是未來的高利潤增長機會，尚未在當前的指導中反映出來。

摩根大通分析師馬克·R墨菲對CoreWeave保持中立評級，並在該公司重申全年前景並公佈創紀錄的預訂量增長后，將價格預期從90美元上調至105美元。

墨菲表示，第一季度收入為20.8億美元，超出共識預期約6%。相比之下，該公司重申了2026年收入展望為120億至130億美元，營業收入指引為9億至11億美元。

該分析師指出，CoreWeave將2026年退出年度經常性收入下限提高至180億美元至190億美元，高於之前的範圍，而在本季度新承諾超過400億美元后，積壓業務同比擴大49%，達到994億美元。

墨菲還強調了客户多元化的改善，並指出非投資級人工智能原生和基金會模型客户目前佔積壓客户的比例不到30%。他補充説，包括Jane Street和Hudson River Trading在內的金融服務客户目前積壓了近100億美元。

與此同時，墨菲警告説，由於執行風險、資本支出需求上升和更廣泛的經濟不確定性，CoreWeave可能會繼續帶來「動盪、波動的旅程」。

CRWV價格走勢：根據Benzinga Pro數據，截至周五發佈時，CoreWeave股價下跌11.71%，至113.75美元。

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