Microchip Technology第四季度「穩健」引發分析師看漲觀點

在第四財季業績和第一季度前景超出預期后，微芯科技（MCHP）股價周五上市前上漲約2%，引發分析師的看漲反應。

傑富瑞維持買入評級，並將該股的目標價格從90美元提高至120美元。

「結果強化了一種更廣泛的感覺，即模擬和嵌入式復甦正在獲得推動力，工業評論聽起來明顯更強，航空航天和國防訂單活動跟蹤更好，數據中心勢頭繼續增強。庫存指標繼續正常化，庫存天數為185天（低於201天），分銷庫存為26天，接近歷史範圍的低端，這表明渠道調整在很大程度上落后於公司，」以Blayne Curtis為首的分析師表示。

分析師指出，在數據中心解決方案中，Microchip引用了六款Gen 6外圍組件互連Express（即PCE）交換機設計在6月季度末的投產前獲勝。分析師補充説，該公司正式進入了EDI重定時器市場，推出了一款配套芯片，該芯片也瞄準了主動電纜（AEC）機會，並披露了一個主要的原始設備製造商（OEM）Gen 6平臺取代了現有競爭對手。

「發佈和管理層評論反映了九點復甦計劃的持續進展，運營槓桿流動，4，660萬美元的利用不足費用仍然是與65%長期毛利率目標的主要結構性差距。總體而言，這是一份可靠的報告，收入和利潤率恢復方面持續取得進展，」柯蒂斯和他的團隊表示。

富國銀行維持其同等權重評級，但將價格目標從75美元提高至95美元。

「Microchip帶來了積極的結果/指南，因為該公司報告需求可見性有所提高，並且開始了分銷渠道庫存補充。我們認為季節性增長+通用汽車%槓桿率加速是股價的主要驅動力，」以Joe Quatrochi為首的分析師表示。

分析師指出，Microchip繼續受益於好轉周期，隨着終端市場復甦範圍擴大，4月份季度預訂量創下多年新高。分析師補充説，Microchip還指出，本季度加快發貨的請求顯着增加，渠道庫存補充已經開始。分析師表示，Microchip推動持續高於季節性收入增長的能力將是一個關鍵焦點。

「雖然Microchip繼續報告其數據中心業務的增長勢頭，但我們認為2026財年同比增長1%有些令人失望。該公司指出，自2025年6月25日季度以來，需求已觸底並加速，因此我們有興趣更好地瞭解這些季度趨勢。MCHP對其產品組合保持積極態度，包括交換機和重定時器，同時在2025年為CXL和PCIe推出新的內存控制器，並在本季度推出新的第5代雙端口設備，」Quatrochi和他的團隊説。

相關股票：ADI公司（ADI）和恩智浦半導體公司（NXPI）股價均上漲約2%，而ON半導體公司（ON）、意法半導體公司（STM）和德州儀器公司（TXN）股價均上漲約1%。