財報速睇 | Hess Midstream LP Class A 2026財年Q1營收3.90億美元，同比增長2.1%；歸母淨利潤0.88億美元，同比增長22.3%

華盛資訊5月8日訊，Hess Midstream LP Class A公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收3.90億美元，同比增長2.1%，歸母淨利潤0.88億美元，同比增長22.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收實現穩定增長，從去年同期的3.82億美元增至3.90億美元，同比增長2.1%，主要得益於較高的費率、第三方服務和過路收入的增長。

② 歸屬於公司的淨利潤表現強勁，同比增長22.3%，從去年同期的0.72億美元增至0.88億美元，顯示出盈利能力的顯著提升。

③ 第三方服務收入成為一大亮點，同比飆升132.8%，從去年同期的0.07億美元大幅增至0.16億美元，反映了公司在拓展非關聯客户方面取得了顯著成效。

④ 終端與出口服務部門收入同比增長22.9%，由0.31億美元增至0.38億美元，主要受益於更高的費率以及先前遞延的最低承諾運量（MVC）收入的確認。

⑤ 經營活動產生的淨現金流大幅增長25.1%，從去年同期的2.02億美元增至2.53億美元，主要得益於營運資本的積極變動和收入的增加，為公司的流動性和分紅提供了有力支持。

2、業績不足：

① 儘管歸母淨利潤增長，但公司整體淨利潤同比小幅下滑2.3%，從1.61億美元降至1.58億美元，主要原因是所得税費用的增加。

② 核心的油氣集輸服務收入同比下降3.0%，從1.72億美元降至1.66億美元，原因是其主要客户雪佛龍交付的天然氣和原油物理輸送量有所下降。

③ 加工與儲存服務收入同比下降3.1%，從1.44億美元降至1.39億美元，同樣受到了來自雪佛龍的天然氣處理物理量減少的影響。

④ 關鍵業務處理量出現下滑，其中石油終端輸送量同比下降約5.0%，採出水集輸量同比下降約9.0%，主要原因是上游產量有所降低。

⑤ 資本支出同比大幅縮減79.2%，從去年同期的0.50億美元降至本季度的0.10億美元，這主要由於公司已完成多年的壓縮產能擴張項目，未來的增長投資步伐可能放緩。

三、公司業務回顧

Hess Midstream LP Class A: 我們是一家以收費為基礎、以增長為導向的有限合夥企業，主要在北達科他州的巴肯頁岩區為我們的發起人、其子公司及第三方客户提供中游服務。在2026年第一季度，我們成功投運了一個新的壓縮站，增加了約50 MMcf/d的裝機容量。財務方面，我們實現了3.00億美元的調整后EBITDA，並宣佈了每股0.7792美元的現金分配，較上一季度有所增加。此外，本季度我們執行了總計0.60億美元的股票和單位回購，包括以0.18億美元回購B類單位，以及通過加速股票回購（ASR）計劃以0.42億美元回購A類股。

四、回購情況

在2026年第一季度，公司積極執行了回購計劃。公司通過一項加速股票回購（ASR）交易，以0.42億美元現金回購了1,065,724股A類股。此外，公司還從其發起人處直接購買了455,811個B類單位，總購買價約為0.18億美元。本季度用於股票和單位回購的總金額約為0.60億美元。

五、分紅及股息安排

公司宣佈了2026年第一季度的現金分紅，為每股A類股派發0.7792美元。此次分紅將於2026年5月14日支付給截至2026年5月7日登記在冊的股東。這筆分紅金額較2025年第四季度每股增加了0.0151美元。公司的合夥協議要求，在每個季度結束后45天內，將所有可用的現金分配給股東。

六、重要提示

公司未來的業績受到幾個重要因素的影響。首先，公司的絕大部分收入來自與雪佛龍的長期收費協議，因此業績在很大程度上依賴於雪佛龍的生產活動和履約能力。其次，儘管公司業務以收費為基礎，能最大限度地減少商品價格波動的直接影響，但長期的油氣價格低迷仍可能間接影響上游客户的生產和投資，從而影響公司的處理量。最后，公司大部分商業協議已進入第二期，其費用結構轉為與通脹掛鉤的固定費用模式，這與第一期中可根據資本回報進行調整的費率機制相比，未來提供的下行風險保護可能較少。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Hess Midstream LP Class A: 我們未來的業績在很大程度上取決於主要客户雪佛龍在巴肯地區的生產活動。雖然我們擁有基於收費的商業模式和最低承諾運量（MVCs）條款，這為我們提供了穩定的現金流，但商品價格的長期波動仍會間接影響我們的業務。我們的大部分商業協議已進入第二期，採用了與通脹掛鉤的費率結構，這與初期的費率重新計算機制有所不同。我們將繼續與發起人合作，通過吸引第三方業務來最大化我們資產的利用率，以推動未來的增長。

八、公司簡介

Hess Midstream LP Class A是一家以收費為基礎、以增長為導向的有限合夥企業，擁有、運營、開發和收購一套多樣化的中游資產，併爲發起人雪佛龍公司、其子公司及第三方客户提供服務。公司的資產主要位於美國北達科他州威利斯頓盆地的巴肯和三叉頁岩區。其業務和運營分為三個報告分部：（1）集輸，（2）加工與儲存，以及（3）終端與出口。

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