OmniAb預計2026年收入為2800萬美元至3300萬美元，合作伙伴里程碑提升前景

收益電話洞察：OmniAb，Inc.（Oabi）2026年第一季度

總裁、首席執行官兼董事Matthew Foehr表示：「OmniAb在今年取得了非常強勁的開局，這在很大程度上是由我們合作伙伴計劃的推進推動的，」他補充道，「這些計劃的進展使我們對未來里程碑的潛力有了越來越多的視野，並隨着我們合作伙伴計劃的推進而獲得新的版税。"

Foehr強調了新技術和新儀器主導的收入來源的商業定位，他表示：「我們的OmniUltra和OmnidAb技術都在打開新市場和機遇，我們看到的牽引力令人鼓舞，」並補充道，「在第一季度，我們還繼續為xPloration奠定堅實的基礎，我們認為這是擴大影響力和多元化收入來源的巨大機會。"

關於合作伙伴基礎和管道經濟，福爾表示，「第一季度末，我們有107個活躍合作伙伴」和「本季度末我們有409個活躍項目」，同時指出，「在我們的投資組合中，我們的合同里程碑總價值超過30億美元的標準抗體許可證，平均合同特許權使用費率約為3.4%。"

關於臨牀階段的進展和值得注意的合作伙伴資產，Foehr説：「在第一季度末，有32個活躍的臨牀項目和批准的產品利用了我們的技術，」並補充説，「Ramantamig，以前被稱為JNJ-5322，在這張圖表上從I期跳到III期。他還指出，TEV-408，説梯瓦形容它是在一個「加速的道路。」"

財務執行副總裁兼首席財務官Kurt Gustafson將本季度歸功於合作伙伴的進步，他説：「這是一個強勁的季度，得益於我們合作伙伴組合的進步，」並報告説：「總收入總計1440萬美元。「他還標記了一個非現金項目：「2026年第一季度還包括與某些遺留小分子離子通道無形資產相關的290萬美元非現金覈銷。"

古斯塔夫森提高了全年指引，他表示：「我們現在預計2026年總收入將在2800萬至3300萬美元之間」，並解釋説：「在第一季度，我們的一位合作伙伴實現了一個里程碑，這不是我們最初指引的一部分，這是我們收入指引增加的主要驅動力。"

應收賬款和現金範圍與減損一起更新，古斯塔夫森表示，「我們現在預計2026年GAAP運營費用將在8300萬美元至8800萬美元之間」，同時補充道，「我們的現金運營費用指引保持不變，為5000萬美元至5500萬美元。他還表示，「我們現在預計2026年底現金及現金等值物在3300萬至3800萬美元之間。"

與上一季度的指導語言相比，古斯塔夫森將2025年第四季度的指導定義為「2026年收入在2500萬美元至3000萬美元之間」和「年底現金余額在3000萬美元至3500萬美元之間」; 2026年第一季度更新了這些範圍。

Gustafson報告了2026年第一季度的運營紀律以及非現金註銷：「我們第一季度的運營費用略微下降至2230萬美元」，「研發減少300萬美元至960萬美元」，而「G&A也減少了130萬美元至660萬美元」。"

盈利能力指標同比有所改善，Gustafson表示，「2026年第一季度的淨虧損為770萬美元或每股0.06美元，」並補充説，「不包括一次性非現金費用，我們2026年第一季度的每股收益將為每股0.04美元。"

流動性被描述為足以滿足該計劃的需求，古斯塔夫森表示，「我們本季度末的現金狀況為4，910萬美元」，並補充道，「我們仍然相信該公司資本充足，可以執行我們的戰略。"

約瑟夫·潘吉尼斯（Joseph Pantginis），HC温賴特：「這些數據發佈是否有里程碑？」並被問及平臺完善情況;總裁、首席執行官兼董事福爾回答說：「我們通常沒有與..數據披露，」並補充説創新是由合作伙伴告知的：「那些持續的創新..與我們合作伙伴的深厚關係讓我們受益匪淺。"

斯里克里帕·德瓦拉孔達（Srikripa Devarakonda），真理論者：被問及TEV-408里程碑時間和Immunovant batoclimab III期失敗影響;總裁、首席執行官兼董事Foehr表示：「Batoclimab更新.真的對我們的計劃或我們的指導沒有影響，」在TEV-408上引用了Teva的評論，包括「僅在白癜風中就有10億美元的峰值銷售額」和「15億至20億美元的腹腔疾病」。"

TD Cowen的Jacqueline Kisa：當被問及人工智能的採用如何影響需求以及合作伙伴組合是否正在發生變化時，總裁、首席執行官兼董事Foehr表示：「我們將人工智能視為順風」，並將其與探索需求聯繫起來：「人們渴望獲得更多數據。"

約書亞·尼克森，斯蒂菲爾：被問及學術交易經濟學和收入季節性;總裁、首席執行官兼董事福爾將學術結構描述為具有潛在「轉許可費」和「股權」的「收入分成」，財務兼首席財務官執行副總裁古斯塔夫森表示，收入是里程碑驅動的，並且「可能會很混亂」，而公司「期待」「一些不錯的臨牀活動」。"

Micheal Sonntag（Puneet Souda），Leerink：被問及OmniUltra牽引力（包括肽）以及較軟的啟動是否反映了早期生物技術的阻力;總裁、首席執行官兼董事Foehr表示OmniUltra「仍然處於早期階段」，但「反響良好」並補充道，「我認為它是標準波動。"

Tanay Mehta（代表Michael King），Rodman & Renshaw：被問及新合同是否價值更高;總裁、首席執行官兼董事Foehr表示：「我們的平均特許權使用費率是幾年前..隨着時間的推移，它實際上有所改善」，同時重申「合同里程碑中30億美元」的投資組合規模和「平均特許權使用費率為3.4%」。"

分析師們對此持懷疑態度，並注重細節，強調了里程碑式的時間安排、項目啟動的持久性以及對xPloration/OmniUltra貨幣化的可見性，包括「我們是否必須等待」（Truist）等問題，以及開始時「有點軟」（Leerink）的評論。

管理層在準備好的發言中語氣略顯積極，在問答中總體上充滿信心，使用諸如「我們已經修改了全年財務指導並提高了我們的收入前景」（總裁、首席執行官兼董事Foehr）等短語，並強調可變性而不是結構性問題：「可以是穩定的」和「標準波動」（財務執行副總裁兼首席財務官Gustafson;總裁、首席執行官兼董事Foehr）。

與2025年第四季度相比，2026年第一季度的管理層使用了更多的近期績效語言（「今年開局非常強勁」），並指出了具體的指導驅動因素（「一個不屬於我們最初指導的里程碑」），而2025年第四季度強調了多年軌跡（「處於正現金流的軌跡上」）。

指導範圍從2025年第四季度上調至2026年第一季度，財務執行副總裁兼首席財務官古斯塔夫森（Gustafson）將2026年收入從「2500萬美元至3000萬美元」提高至「2800萬美元至3300萬美元」，年終現金從「300萬美元至3500萬美元」，提高至「3300萬美元至3800萬美元」，同時在兩次電話會議中將現金運營費用保持在「5000萬至5500萬美元」。

運營敍述仍然集中在合作伙伴驅動的里程碑和后期催化劑上，但2026年第一季度更加強調臨牀階段的運動可見性，包括福爾的評論，即后期發展是「我們的商業模式轉化為清晰和更明顯的價值。"

分析師的重點從第四季度更加強調資本/佈局和xPloration部署擴展，轉向第一季度強調與催化劑的里程碑聯繫（ASCO、TEV-408）以及備受矚目的合作伙伴挫折（巴托克利單抗）的影響。

收入可變性仍然是一個既定風險，財務執行副總裁兼首席財務官古斯塔夫森指出，收入「主要由里程碑驅動，而里程碑在任何特定季度都可能存在很大變化。"

與遺留離子通道資產相關的非現金費用繼續影響GAAP費用列報，古斯塔夫森表示第一季度包括「290萬美元的非現金覈銷」，並補充説這推動了更新后的GAAP運營費用範圍。

合作伙伴的保密性可能會限制特定項目級別歸因的可見性，總裁、首席執行官兼總監Foehr在兩個OmnidAb項目中表示，「該合作伙伴希望確保治療目標及其在診所中的工作保持保密。"

OmniAb管理層將2026年第一季度描述為里程碑式的開局，促使全年收入指引上調，同時保持現金運營費用預期不變，並強調合作夥伴計劃的持續臨牀進展。領導層強調，里程碑時間仍然主要與臨牀和監管事件而不是會議數據披露有關，並表示明顯的合作伙伴挫折（巴托克利單抗）並沒有改變計劃，因為Immunovant的重點一直是IMVT-1402。

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