4分鍾，封死漲停！算力「暗線」，迎重大利好！

光的背后，綠電持續發力！

今天早上開盤，算力的「暗線」——綠電概念股集體大爆發。甘肅能源在開盤后4分鍾封死漲停板，大唐發電三連板。華電遼能、粵電力A、贛能股份、深南電A等紛紛走高。

近期，綠色電力概念催化不斷。我國首個大規模「算電協同」綠電直供項目——中國大唐中衞雲基地50萬千瓦光伏電站近日正式投運。這可能是催化同處西北的甘肅能源漲停的主要原因。

算力邏輯鏈延伸

綠電概念終於走出了標杆企業。今天，大唐發電走出三連板。原因是，中國大唐中衞雲基地50萬千瓦光伏電站近日正式投運。

作為全國一體化算力網絡國家樞紐節點，中衞新能源裝機佔比超60%、新能源利用率達94%，是全國首個新能源綜合示範區。該項目一期總規模200萬千瓦，總投資87億元，配套建設50萬千瓦光伏、150萬千瓦風電項目。

同樣，身處西北的甘肅能源的想象力也被打開。早上開盤后4分鍾即封死漲停板。信達證券研報顯示，該公司慶陽「東數西算」產業園區綠電聚合試點項目一期工程100.025萬千瓦新能源項目（風電項目75.025萬千瓦、光伏項目25萬千瓦）的首批風電機組已於2026年1月底併網投運，后續二期項目100萬千瓦同樣於3月通過可研評審。「電算協同」的綠電直連項目有望助力公司新能源消納。

同時甘肅能源在手儲備已覈准700萬千瓦新能源項目，后續新能源產能擴張潛力較大，有望給公司持續帶來業績增長。此外，集團在手火電資產張掖/武威/金昌三個火電廠的盈利水平有望因煤價逐步迴歸合理區間而實現進一步提升，在運在建合計4.67GW裝機若實現注入上市公司，公司火電板塊增長將較為可觀。

近期，行業層面的利好不斷。青海電網近日與福建電網首度開展跨省電力中長期交易，在為期31天的交易周期內，將累計向福建輸送綠電3500萬千瓦時，日均最大出力12.5萬千瓦。此舉不僅為后續更大範圍、更長時間段的跨區域電力交易積累了寶貴經驗，也為青海發揮綠電降碳的「綠色引擎」作用開闢了新通道。

5月7日，吉林省政府新聞辦召開「開局起步‘十五五’ 推動吉林全面振興和高質量發展」專題新聞發佈會。「十五五」時期，吉林將推進「綠電」「綠氫」等綠色能源產業跨越式發展，全力打造國家綠色能源產業高地。

江西省也於近日印發有序推動綠電直連發展實施方案，其中明確，項目整體新能源年自發自用電量佔總可用發電量的比例應不低於60%，佔總用電量的比例應不低於30%、2030年前不低於35%，上網電量佔總可用發電量的比例上限不超過20%。

如何評估綠電價值？

2026年3月政府工作報告首次將「算電協同」納入國家級新基建工程，明確提出「實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程，加強全國一體化算力監測調度」，從國家戰略層面確立了算電協同的核心地位。「十五五」規劃等進一步細化部署，明確推動綠色電力與算力協同佈局，優先在算力樞紐落地相關項目，將算電協同作為新型電力系統建設的重點任務。同時，國家數據局、國家能源局同步出臺硬指標，要求國家樞紐節點新建算力設施綠電佔比不低於 80%，西部智算中心 PUE≤1.20，從能耗、能效兩端劃定剛性標準，倒逼算電深度融合。

長江證券認為，算電協同的發展模式下綠電可以同時給算力提供電力和低碳屬性的兩方面支持，憑藉中西部地區算力集群建設拉動本地用電需求，有助於綠電棄風棄光率的降低，而算力中心綠色消費的約束也將成為綠電環境溢價變現的重要渠道，從而使得綠電實現量價雙維度的改善。

雖然近期綠電企業年報和一季報反映出比較明顯的經營和業績壓力，但消納率的惡化和電價的下滑已經在市場定價中得到了相當程度的體現。隨着2025年以來新能源136號文的實施、可再生能源補貼款的額外發放、電網投資大幅增加等政策和規劃的落實，綠電行業的政策拐點已經明晰，且4月份國家出臺了更為嚴格的《碳達峰碳中和綜合評價考覈辦法》，降碳政策從宏觀戰略，逐步向精細化、制度化演進。

光大證券表示，政策推動我國算電協同產業加速發展，多家電力運營商正積極佈局算電協同業務以開拓第二成長曲線，未來隨着相關政策的陸續出臺與落地，算電協同產業有望加速發展，相關電力設備廠商有望受益；同時北美缺電邏輯依然較強，電力設備出口依舊強勁。