財報速睇 | 阿波羅全球管理 2026財年Q1營收50.59億美元，同比下降8.8%；歸母淨利潤虧損19.30億美元，由盈轉虧

華盛資訊5月8日訊，阿波羅全球管理公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收50.59億美元，同比下降8.8%，歸母淨利潤虧損19.30億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司管理費收入表現強勁，同比增長37.0%至6.96億美元，主要得益於Bridge基金、Atlas、ADS等多個資金池帶來的新增管理費。

② 諮詢和交易費淨額大幅增長56.9%，從去年同期的1.95億美元增至3.06億美元，主要由公司的機會主義信貸、直接發起、多信貸以及基礎設施和清潔轉型股權等策略驅動。

③ 退休服務業務的淨投資收益同比增長18.4%至51.39億美元，主要原因是Athene投資組合的顯著增長、新部署資產的更高利率以及有利的贖回收入。

④ 退休服務業務的保費收入同比增長70.9%至2.17億美元，主要受結構化結算相關的支付年金保費以及2025年第四季度完成的索尼人壽保險區塊再保險交易所帶來的續期保費增加推動。

⑤ 費用相關收益（Fee Related Earnings）作為核心業績指標之一，同比增長30.2%至7.28億美元，反映了管理費和資本解決方案費用等費相關收入的穩健增長。

2、業績不足：

① 公司整體營收和利潤表現不佳，總營收同比下降8.8%至50.59億美元，歸母淨利潤由去年同期的盈利4.18億美元轉為虧損19.30億美元。

② 資產管理業務的投資收益由去年同期的3.03億美元轉為虧損0.77億美元，主要原因是業績分配減少了3.45億美元，其中Fund VIII和Fund IX等基金出現了業績分配虧損。

③ 退休服務業務的投資相關虧損擴大，從去年同期的8.28億美元增至20.78億美元，主要原因是在美國國債利率上升的環境下，抵押貸款、再保險資產和交易證券的公允價值出現不利變動。

④ 資產管理業務的利潤分享費用大幅下降，同比減少73.0%至0.76億美元，與當期投資收益表現疲軟直接相關。

⑤ 公司所得税撥備大幅增加，從去年同期的2.43億美元激增至16.94億美元，主要與百慕大遞延税收資產的全額估值準備金有關，這是導致本季度淨虧損的關鍵因素。

三、公司業務回顧

阿波羅全球管理: 我們作為一家高增長的全球另類資產管理公司和退休服務提供商，主要通過三大業務分部運營：資產管理、退休服務和本金投資。截至2026年3月31日，我們的總資產管理規模（AUM）達到1.03萬億美元。資產管理分部專注於信貸和股權投資策略，其中信貸策略管理着8340億美元的AUM，股權策略管理着1920億美元的AUM。退休服務業務由Athene主導，通過發行、再保險和收購退休儲蓄產品來創造利差收入。本金投資分部則包括已實現的業績費收入、來自我們資產負-債表投資的已實現投資收益以及相關的企業費用。

四、回購情況

根據公司權益變動表，在截至2026年3月31日的三個月內，公司回購了約328萬股普通股，總成本約為4.14億美元。

五、分紅及股息安排

公司於2026年5月6日宣佈了普通股現金股息，每股0.5625美元，將於2026年5月29日支付給截至2026年5月19日登記在冊的股東。此外，公司還宣佈了其強制性可轉換優先股的股息，每股0.8438美元，將於2026年7月31日支付給截至2026年7月15日登記在冊的股東。

六、重要提示

1. 公司在本季度記錄了一筆與百慕大遞延税收資產相關的重大撥備。由於公司在2026年1月撤銷了其子公司ACRA受百慕大企業所得税（CIT）約束的選擇，公司對其百慕大遞延税收資產計提了全額估值準備金，導致所得税費用相應增加了17.00億美元，這是造成本季度淨虧損的主要原因之一。 2. 公司更新了與瑞信（CS）證券化產品集團的交易安排。旗下子公司Atlas與CS的投資管理協議終止后，Atlas將不再獲得8.00億美元的費用，其遞延購買價格義務也相應從33.00億美元減少至25.00億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

阿波羅全球管理: 我們認為，儘管美國通脹仍處高位且面臨地緣政治緊張局勢，但美國經濟的穩健增長使得衰退風險保持在適度水平。機構投資者為尋求更具吸引力的回報，持續將資本配置給另類投資管理公司，我們相信當前的商業環境總體上有利於我們募集更大的后續基金、推出新產品並尋求戰略增長機會。雖然私人信貸領域受到更多關注，導致部分產品出現贖回請求增加，但我們認為為投資者提供私人信貸的長期機遇依然強勁。展望2026年第二季度，我們預計子公司Athene將因AP Grange償還其未償還的ABS債務而確認約6.73億美元的GAAP收益。

八、公司簡介

阿波羅全球管理（Apollo Global Management, Inc.）成立於1990年，是一家高增長的全球性另類資產管理公司及退休服務提供商。公司主要通過三大可報告分部開展業務：資產管理、退休服務和本金投資。公司的資產管理業務專注於信貸和股權投資策略，為全球眾多養老基金、捐贈基金、主權財富基金、保險公司及其他機構和個人投資者管理資金。其退休服務業務由子公司Athene主導，專注於發行、再保險和收購退休儲蓄產品。截至2026年3月31日，公司管理的總資產（AUM）約為1.03萬億美元。

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