財報速睇 | MDU資源 2026財年Q1營收6.06億美元，同比下降10.2%；歸母淨利潤0.81億美元，同比下滑1.4%

華盛資訊5月8日訊，MDU資源公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收6.06億美元，同比下降10.2%，歸母淨利潤0.81億美元，同比下滑1.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 電力業務部門的營收實現增長，從去年同期的1.12億美元增至1.21億美元，同比增長7.8%，這主要得益於Badger風電場等可再生能源項目的投資回收機制帶來了0.07億美元的追蹤收入。

② 管道業務部門的非管制項目收入表現強勁，同比增長了0.01億美元，顯示出公司在該領域的業務拓展能力。

③ 商業電力銷售量有所增長，特別是來自數據中心的電力需求增加，商業售電量從去年同期的723.9百萬千瓦時增至741.9百萬千瓦時。

④ 公司在華盛頓州、愛達荷州、蒙大拿州和懷俄明州獲得的費率減免為天然氣分銷業務貢獻了0.09億美元的額外收入，有效對衝了部分銷量下滑的影響。

⑤ 儘管淨利潤承壓，但電力部門的運營效率有所提升，其營業利潤同比增長16.6%，達到0.21億美元。

2、業績不足：

① 公司整體業績下滑，總營收同比下降10.2%至6.06億美元，歸母淨利潤同比下降1.4%至0.81億美元。

② 受天氣變暖影響，核心的天然氣分銷業務需求疲軟，零售銷量下降15.9%，導致該部門營收從5.39億美元降至4.62億美元，同比下滑14.3%。

③ 電力業務的淨利潤從去年同期的0.15億美元降至0.14億美元，主要原因是與新資本投資（如Badger風電場）相關的利息支出增加了0.04億美元，折舊費用也增加了0.02億美元。

④ 管道業務部門的盈利能力減弱，淨利潤同比下降11.0%至0.15億美元，主要原因是可中斷天然氣存儲提取量的減少，導致相關存儲收入下降了0.01億美元。

⑤ 公司的成本控制面臨壓力，運營和維護費用同比增長3.5%至1.15億美元，主要由工資相關成本、合同服務費和保險索賠的增加所驅動。

三、公司業務回顧

MDU資源: 我們本季度的綜合收益減少了0.01億美元。收益下降的驅動因素包括：電力業務因近期資本投資（包括Badger風電場）相關的利息支出增加而收益下降；天然氣分銷業務因天氣變暖導致零售銷量下降，收益同樣錄得下滑；管道業務則因可中斷天然氣儲存提取量減少而導致收益下降。其他業務部門的淨收入有所增加，主要得益於與公司年化預估税率相關的所得税調整。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司擁有長達87年不間斷向股東支付股息的歷史，並致力於支付具有競爭力的股息。董事會已確立了將受監管能源交付業務收益的60%至70%作為股息支付的長期目標。在本報告期內，公司宣佈每股派發股息0.14美元，高於去年同期的0.13美元。本季度支付的股息總額為0.29億美元。

六、重要提示

公司正面臨一項重要的環境監管問題。2024年12月，美國環保署（EPA）否決了北達科他州環境質量部（NDDEQ）關於Coyote Station發電站無需額外控制措施的結論。對此，電站的共同所有者已於2025年1月提起訴訟以挑戰該決定。該事項的最終結果可能對公司的運營和財務產生影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

MDU資源: 我們預計在未來五年內對公用事業業務進行約25.00億美元的資本投資，以支持系統升級和滿足1%至2%的年均客户增長。電力需求增長的一個關鍵驅動力來自數據中心，我們為Applied Digital公司數據中心供電的負荷預計將在2026年第二季度末完全上線額外的50兆瓦。在管道業務方面，巴肯地區的天然氣產量為我們提供了有機增長的機會，多個項目正在開發中，包括設計日增輸送能力1.9億立方英尺的Line Section 32擴建項目，以及潛在的總投資額估計在27.00億至32.00億美元之間的Bakken East管道項目，該項目已在約束性開放季中獲得每日約14億立方英尺的客户運輸請求。

八、公司簡介

MDU資源集團公司是一家提供電力和天然氣輸送、運輸及儲存服務的公司。其業務主要分為三個報告分部：電力分部在蒙大拿州、北達科他州、南達科他州和懷俄明州從事電力的生產、傳輸和配送；天然氣分銷分部在上述州以及愛達荷州、明尼蘇達州、俄勒岡州和華盛頓州配送天然氣；管道分部則主要在美國落基山脈和北部大平原地區通過受聯邦能源管理委員會（FERC）監管的管道系統提供天然氣運輸和地下儲存服務。

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