財報速睇 | Brighthouse Financial, Inc. 2026財年Q1營收15.27億美元，同比下降36.1%；歸母淨利潤虧損7.92億美元，同比虧損擴大169.4%

華盛資訊5月8日訊，Brighthouse Financial, Inc.公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收15.27億美元，同比下降36.1%，歸母淨利潤虧損7.92億美元，同比虧損擴大169.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 年金(Annuities)業務表現穩健，調整后收益同比增長3.2%，從3.14億美元增至3.24億美元，主要得益於淨投資利差的擴大和運營開支的降低。

② 處置業務(Run-off)分部的經營狀況有所改善，其調整后虧損從去年同期的0.64億美元收窄至0.48億美元，主要原因是索賠金額減少及運營費用下降。

③ 公司的淨投資利差（Net investment spread）有所改善，從去年同期的7.11億美元增長至7.33億美元，這得益於對保單持有人的計息支出減少。

④ 抵押貸款組合的信貸損失情況好轉，抵押貸款的淨投資虧損從去年同期的0.43億美元大幅減少至本季度的0.10億美元。

⑤ 公司有效控制了運營成本，其他費用（Other expenses）總額從去年同期的4.93億美元下降至4.77億美元，主要得益於運營效率提升及與資產相關的可變年金費用減少。

2、業績不足：

① 公司總營收同比大幅下降36.1%，從23.90億美元降至15.27億美元，主要原因是衍生品錄得淨虧損5.09億美元，而去年同期為淨收益3.11億美元。

② 歸母淨利潤虧損顯著擴大，從去年同期的2.94億美元增至本季度的7.92億美元，虧損幅度擴大169.4%，主要受衍生品虧損和市場風險福利負債變動的影響。

③ 人壽保險(Life)分部業績下滑，從去年同期0.09億美元的調整后收益轉為本季度0.06億美元的調整后虧損，主要歸因於保險相關活動成本的增加和淨投資利差的收窄。

④ 作為調整后收益核心組成部分的費用收入（Fee income）同比下降2.5%，從6.79億美元降至6.62億美元，反映了因平均獨立賬户余額下降導致的資產基礎費用減少。

⑤ 遞延保單獲取成本及收購業務價值攤銷（Amortization of DAC and VOBA）同比增加6.8%，從1.48億美元增至1.58億美元，對利潤造成了負面影響。

三、公司業務回顧

Brighthouse Financial, Inc.: 我們在截至2026年3月31日的三個月內，錄得歸屬於股東的淨虧損7.92億美元，而去年同期為淨虧損2.94億美元。調整后收益為2.39億美元，略高於去年同期的2.35億美元。本季度淨虧損的擴大，主要反映了市場因素導致的可變年金和Shield對衝工具的不利變動，以及可變年金保證福利負債公允價值的負面影響，同時固定期限證券的銷售也產生了淨投資虧損。然而，這些不利影響部分被税前調整后收益的良好表現所抵消。

四、回購情況

在截至2026年3月31日的三個月內，公司未回購任何普通股。根據2025年11月6日簽訂的合併協議，在合併完成或協議終止前，公司已同意（除特定例外情況外）不回購其任何股本。截至2026年3月31日，公司的普通股回購計劃仍有4.41億美元的剩余授權額度。作為對比，在截至2025年3月31日的三個月內，公司以0.59億美元回購了1,062,596股普通股。

五、分紅及股息安排

公司在報告期內宣佈並支付了優先股股息，總額為0.26億美元，與去年同期持平。根據與Aquarian Parent簽訂的合併協議條款，在合併完成前，公司已同意不支付任何關於其普通股的股息或進行其他分配。

六、重要提示

公司正在推進與Aquarian Holdings的合併交易。根據2025年11月6日簽訂的合併協議，公司每股普通股將被轉換為獲得70.00美元現金的權利。該交易已於2026年2月12日獲得股東批准，預計將於2026年內完成，但仍需滿足包括獲得保險監管批准在內的其他慣例條件。此外，公司面臨多項訴訟、監管調查及其他或有損失事項。截至2026年3月31日，公司估計與某些税務和再保險事宜相關的、超出已計提金額的合理可能損失範圍為0至1.00億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Brighthouse Financial, Inc.: 我們持續關注可能影響未來財務狀況和運營的行業趨勢與不確定性，包括資本市場狀況、利率變動及整體經濟環境。公司的業務和經營成果受金融市場狀況的重大影響，持續的通貨膨脹、地緣政治衝突以及利率政策等宏觀因素都可能對我們的投資組合和盈利能力構成挑戰。最關鍵的未來發展是與Aquarian Holdings的合併交易，該交易預計將於2026年完成，公司的未來運營將在此框架下展開。公司在報告中未提供具體的下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Brighthouse Financial, Inc. 是美國最大的年金和人壽保險產品供應商之一。公司通過多個獨立分銷渠道以及與多元化分銷合作伙伴建立的營銷協議來提供其產品與服務。公司的業務分為四個可報告分部：年金(Annuities)、人壽保險(Life)、處置業務(Run-off)以及公司及其他(Corporate & Other)。

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