財報速睇 | 拖拉機供應公司 2026財年Q1營收35.92億美元，同比增長3.6%；歸母淨利潤1.65億美元，同比下滑7.8%

華盛資訊5月8日訊，拖拉機供應公司公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收35.92億美元，同比增長3.6%，歸母淨利潤1.65億美元，同比下滑7.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司本季度淨銷售額實現增長，從去年同期的34.67億美元增至35.92億美元，同比增長3.6%，主要得益於新店開業以及0.5%的同店銷售額增長。

② 毛利潤實現同步增長，本季度達到13.01億美元，去年同期為12.55億美元，毛利率穩定在36.2%，反映了公司有效的成本管理和定價策略。

③ 卡車、工具和五金產品類別表現強勁，其銷售額佔總銷售額的比例從去年同期的14%提升至15%，成為推動銷售增長的積極因素之一。

④ 公司積極擴張零售網絡，在本季度新開設了40家Tractor Supply門店，遠超去年同期的15家，新店貢獻了1.10億美元的銷售額，是營收增長的關鍵驅動力。

⑤ 股東回報策略持續執行，公司宣佈將每股季度現金股息從去年同期的0.23美元提升至0.24美元，並回購了價值1.19億美元的普通股，顯示了對公司財務健康的信心。

2、業績不足：

① 公司盈利能力出現下滑，歸母淨利潤為1.65億美元，較去年同期的1.79億美元下降了8.3%，主要原因是運營成本上升侵蝕了利潤。

② 營業利潤率承壓，本季度營業利潤下降6.3%至2.33億美元，營業利潤率從去年同期的7.2%收縮至6.5%，主要是由於固定成本的去槓桿效應以及新店加速開張帶來的前期投入。

③ 銷售、一般及行政費用（SG&A）增長過快，該項費用同比增加6.1%，其佔淨銷售額的比例從29.0%上升至29.7%，對利潤空間造成了擠壓。

④ 核心的伴侶動物產品類別表現疲軟，銷售額佔比從27%降至26%，公司指出這反映了市場需求疲軟、品類轉移和不利的產品組合。

⑤ 經營活動產生的現金流大幅減少，從去年同期的2.17億美元驟降至今年的0.91億美元，降幅達58.1%，主要原因是庫存和應付賬款管理帶來的營運資金變化。

三、公司業務回顧

拖拉機供應公司: 我們在2026財年第一季度實現了35.92億美元的淨銷售額，同比增長3.6%，這主要得益於新店的貢獻和0.5%的同店銷售額增長。儘管銷售有所增長，但由於固定成本的去槓桿效應和新店開張速度加快，我們的營業利潤下降了6.3%至2.33億美元，淨利潤也隨之減少至1.65億美元。本季度，我們開設了40家新的Tractor Supply門店，同時維持了36.2%的穩定毛利率。

四、回購情況

公司在本季度繼續執行其股票回購計劃，共回購了約232.4萬股普通股，總成本為1.19億美元。該計劃的授權總額目前為75.00億美元。截至2026年3月28日，該回購計劃下仍有10.10億美元的剩余授權額度。公司將根據市場狀況、價格和資本需求等多種因素決定未來回購的時間和數量。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年2月10日宣佈了每股0.24美元的季度現金股息，該股息已於2026年3月10日支付給截至2026年2月24日登記在冊的股東。這相比去年同期的每股0.23美元有所增加。公司董事會表示，其目前意圖是繼續支付季度現金股息，但未來的股息宣告和支付將由董事會根據公司的收益、財務狀況、資本需求及其他相關因素酌情決定。

六、重要提示

公司在報告期內涉及各種在正常業務過程中產生的訴訟事務，管理層認為已為相關可估損失計提了充足的準備金，並預計這些事項不會對公司的財務狀況、經營成果或現金流量產生重大不利影響。此外，公司披露存在與建設愛達荷州楠帕新配送中心相關的合同承諾，金額約為0.55億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拖拉機供應公司: 我們預計2026財年的資本支出（扣除售后回租收益）將在6.75億美元至7.25億美元之間。這筆資金將用於支持我們的增長計劃，包括計劃新開設約100家Tractor Supply門店，繼續推進「Project Fusion」改造和側場花園中心轉型項目，完成愛達荷州楠帕配送中心的建設，並持續投資於門店及數字技術。

八、公司簡介

拖拉機供應公司成立於1938年，是美國最大的鄉村生活方式零售商。公司專注於滿足休閒農場主、牧場主以及所有享受鄉村生活方式的顧客的需求。其門店主要位於主要都市市場的外圍城鎮和鄉村社區。公司還擁有並經營Petsense by Tractor Supply，這是一家專注於滿足中小型社區寵物主人需求的小型寵物用品專業零售商，以及領先的在線寵物藥房Allivet。截至2026年3月28日，公司在49個州共運營2,641家零售店。

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