財報速睇 | 能源轉換 2026財年Q1營收277.71億美元，同比增長32.1%；歸母淨利潤11.94億美元，同比下滑4.9%

華盛資訊5月8日訊，能源轉換公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收277.71億美元，同比增長32.1%，歸母淨利潤11.94億美元，同比下滑4.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收實現強勁增長，從去年同期的210.20億美元增至277.71億美元，同比增長32.1%，主要得益於成品油銷售業務的顯著擴張。

② NGL及成品油運輸與服務部門表現穩健，其分部調整后EBITDA同比增長18.9%，達到11.63億美元，反映了該核心業務的持續增長動力。

③ 原油運輸與服務部門貢獻突出，該分部調整后EBITDA為8.69億美元，較去年同期的7.42億美元增長17.1%，顯示出原油業務的強勁盈利能力。

④ 對Sunoco LP的投資回報豐厚，該分部調整后EBITDA從去年同期的4.58億美元飆升87.3%至8.58億美元，主要受益於Sunoco LP完成的戰略性收購。

⑤ 核心盈利能力提升，本季度實現營業利潤29.83億美元，相較於去年同期的24.91億美元，同比增長19.8%，顯示出公司運營效率的改善。

2、業績不足：

① 歸屬於普通合夥人的淨利潤出現下滑，本季度為11.94億美元，與去年同期的12.55億美元相比，下降了4.9%。

② 公司整體淨利率承壓，從去年同期的6.0%下滑至本季度的4.3%，下降了28.3%，表明盈利效率有所減弱。

③ 中游（Midstream）業務分部表現疲軟，其調整后EBITDA為8.87億美元，較去年同期的9.25億美元下降了4.1%。

④ 成本增長速度超過收入增長，產品銷售成本同比上漲35.8%至211.49億美元，高於32.1%的營收增幅，對利潤空間造成擠壓。

⑤ 財務成本增加，本季度淨利息支出為9.47億美元，較去年同期的8.09億美元增長了17.1%，加重了公司的盈利負擔。

三、公司業務回顧

能源轉換: 我們在本季度完成了多項戰略性收購以擴大業務版圖。我們的子公司Sunoco LP於2026年1月16日完成了對TanQuid的收購，交易價格為2.39億美元並承擔了3.46億美元的債務，此舉將Sunoco LP的業務擴展至德國和波蘭的燃油碼頭市場。此外，Sunoco LP在本季度還以約0.50億美元完成了其他資產收購。同時，另一子公司USAC於2026年1月12日以約9.12億美元的總對價（包括約4.55億美元現金和4.57億美元的USAC普通股）完成了對J-W Power公司的收購，顯著增強了我們在美國關鍵地區的壓縮服務能力。

四、回購情況

公司在截至2026年3月31日的三個月內，未根據其現有的回購計劃回購任何普通股。截至2026年3月31日，該回購計劃下仍有8.80億美元的額度可供未來回購。

五、分紅及股息安排

公司於2026年4月宣佈了截至2026年3月31日季度的現金分紅，為每普通單位0.3375美元，相當於年化1.35美元。該筆股息已於2026年5月20日支付給2026年5月8日登記在冊的單位持有人。此前的2025年第四季度股息為每單位0.3350美元，已於2026年2月19日支付。

六、重要提示

公司面臨多項重大法律及監管事宜。其中，關於達科他輸油管道（Dakota Access Pipeline）的訴訟仍在進行中，儘管美國陸軍工程兵團（USACE）發佈的最終環境影響報告書傾向於重新簽發地役權，但最終決定預計在2026年做出，結果尚不確定。此外，公司因子公司Rover pipeline在俄亥俄州的資產評估價，與税務部門存在爭議，若公司敗訴，可能需要為2020至2025納税年度額外支付高達約3.45億美元的財產税及利息。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

能源轉換是一家領先的能源基礎設施公司，擁有並運營着美國最多樣化的能源資產組合之一。公司的核心業務包括天然氣、原油、天然氣凝析液（NGL）和成品油的運輸、儲存和終端服務。通過其子公司，能源轉換還擁有Sunoco LP和USA Compression Partners, LP (USAC)的控股權，從而將其業務範圍擴展到燃料分銷和壓縮服務領域。

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