財報速睇 | Assured Guaranty 保險 2026財年Q1營收2.59億美元，同比下降22.7%；歸母淨利潤0.88億美元，同比下滑50.0%

華盛資訊5月8日訊，Assured Guaranty 保險公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收2.59億美元，同比下降22.7%，歸母淨利潤0.88億美元，同比下滑50.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第一季度毛承保保費（GWP）同比翻倍，從去年同期的0.35億美元增至0.70億美元，主要得益於所有三個金融擔保業務部門（美國公共財政、非美國公共財政和全球結構性融資）的產量增加。

② 新業務生產的現值（PVP）同比增長87.2%，達到0.73億美元，而去年同期為0.39億美元，顯示出強勁的業務增長勢頭。

③ 資產管理部門表現卓越，其第一季度調整后營業收入達到0.44億美元，較去年同期的0.12億美元激增266.7%，主要得益於單個資產基金資產出售帶來的附帶權益支付。

④ 核心的美國公共財政業務毛承保保費（GWP）表現強勁，同比增長92.0%至0.48億美元，主要由醫療保健和基礎設施融資交易所驅動。

⑤ 國際業務拓展取得新突破，公司在法國完成了其在歐盟社會住房市場上的首個一級擔保交易，標誌着業務領域的成功擴張。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤同比大幅下滑50.0%，從去年同期的1.76億美元降至本季度的0.88億美元，主要原因是去年同期確認了一項1.03億美元與雷曼兄弟國際（歐洲）訴訟和解相關的税前收益，導致比較基數較高。

② 調整后營業收入同比下降29.0%，從1.62億美元降至1.15億美元，同樣受到去年同期LBIE訴訟和解收益以及本季度被投資公司權益收益減少的影響。

③ 核心的金融擔保部門調整后營業收入同比下降39.3%至1.02億美元，去年同期為1.68億美元，主要反映了去年同期一次性收益的影響。

④ 淨已賺保費和信用衍生品收入從去年同期的1.34億美元下降35.8%至0.86億美元，原因是2025年第一季度包含了與LBIE訴訟和解相關的0.40億美元的加速和修改收入。

⑤ 公司在美國市政發行市場中的滲透率有所下滑，從2025年第一季度的3.9%下降至本季度的3.2%，顯示出市場份額面臨一定壓力。

三、公司業務回顧

Assured Guaranty 保險: 我們在2026年以一個強勁的第一季度開局。在新業務生產方面，我們的第一季度毛承保保費（GWP）同比翻倍至0.70億美元，新業務生產現值（PVP）幾乎翻倍至0.73億美元，這得益於我們三個金融擔保業務部門——美國公共財政、非美國公共財政和全球結構性融資的產量均有所增加。此外，我們對資產管理部門的戰略性佈局也取得了成效，該部門在第一季度貢獻了0.44億美元的調整后營業收入。

四、回購情況

公司在本季度積極回報股東，共回購了價值0.75億美元的普通股。截至2026年5月6日，公司仍有1.47億美元的額外普通股回購授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第一季度向股東派發了總額為0.18億美元的股息。

六、重要提示

公司於2026年1月21日通過收購Warwick Re Limited（后更名為Assured Life Reinsurance Ltd.）拓展了其保險業務至年金再保險領域，並在此次收購中確認了0.06億美元的臨時議價收購收益和0.04億美元的收購相關費用。此外，本季度財務表現與去年同期相比出現顯著下滑，主要受去年同期解決雷曼兄弟國際（歐洲）訴訟案獲得的一次性1.03億美元税前收益影響，導致比較基數偏高。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Assured Guaranty 保險: 我們計劃在未來三個月內將其股票回購目標降至0.30億美元，以便將部分可用資本用於支持金融擔保保險和年金再保險業務的增長機會，並考慮其他戰略性因素。

八、公司簡介

Assured Guaranty Ltd. 是一家在紐約證券交易所公開交易（代碼：AGO）的百慕大控股公司。通過其子公司，Assured Guaranty為美國和非美國的公共財政、基礎設施和結構性融資市場提供信用增級產品。此外，公司還通過其在Sound Point Capital Management, LP及其部分投資管理子公司的所有權參與資產管理業務，並通過Assured Life Reinsurance Ltd.參與年金再保險業務。

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