財報速睇 | TheRealReal 2026財年Q1營收1.90億美元，同比增長18.8%；歸母淨利潤0.39億美元，同比下滑37.1%

華盛資訊5月8日訊，TheRealReal公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1.90億美元，同比增長18.8%，歸母淨利潤0.39億美元，同比下滑37.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度商品交易總額(GMV)表現強勁，同比增長24%至6.06億美元；總營收達到1.90億美元，同比增長18.8%，顯示出公司業務的穩健增長勢頭。

② 各業務分部均實現增長，其中直接收入（Direct Revenue）表現尤為突出，同比增長26.2%至0.26億美元，增速超過了同比增長17.8%的寄售收入。

③ 盈利能力顯著改善，調整后EBITDA（Adjusted EBITDA）同比飆升超200%，從去年同期的0.04億美元增至0.13億美元，利潤率也從2.6%擴大至6.9%。

④ 核心用户指標向好，過去12個月的活躍買家數量同比增長10%至108.3萬；平均訂單價值（AOV）也同比增長14.5%至646美元，反映出客户粘性和消費能力的提升。

⑤ 運營效率提升，經營活動所用現金淨額從去年同期的0.28億美元大幅收窄至0.17億美元，表明公司的現金管理能力和運營狀況有所改善。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤同比下滑37.1%至0.39億美元，主要原因是去年同期財報包含一筆0.37億美元的債務豁免收益，導致比較基數較高。

② 毛利率出現小幅下滑，本季度毛利率為74.5%，較去年同期的75.0%下降了50個基點，對盈利空間造成輕微壓力。

③ 儘管運營虧損已從去年同期的0.13億美元大幅收窄，但公司在本季度仍錄得運營虧損0.02億美元，表明其核心業務尚未實現盈利。

④ 運營及技術（Operations and technology）相關開支持續增長，同比增長8.6%至0.73億美元，在一定程度上侵蝕了收入增長帶來的利潤。

⑤ 自由現金流持續為負，本季度錄得0.27億美元的淨流出，顯示公司為支持運營和投資活動仍在消耗現金。

三、公司業務回顧

TheRealReal: 我們在第一季度再次實現了增長和調整后EBITDA利潤率的擴張，財務業績超出了預期。商品交易總額（GMV）增長24%至6.06億美元，總收入增長19%至1.90億美元，調整后EBITDA利潤率擴大了400多個基點。我們平臺的實力——客户關係、數據、品牌和規模——在本季度得到了充分展示。通過嚴格執行解鎖供應、專注服務和卓越運營這三大戰略支柱，我們正在擴大在不斷增長的奢侈品轉售市場中的領導地位。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在財報中提示，其未來業績可能受到通貨膨脹、宏觀經濟不確定性和地緣政治不穩定等因素的影響。此外，本季度錄得的0.39億美元淨利潤中，包含了因權證公允價值變動而產生的0.47億美元非現金收益，這對當期盈利有顯著的積極影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TheRealReal: 我們基於當前市場狀況，上調了2026財年的全年業績指引。對於2026年第二季度，我們預計商品交易總額（GMV）將在5.90億美元至6.00億美元之間，總收入將在1.86億美元至1.89億美元之間，調整后EBITDA預計在0.11億美元至0.12億美元之間。對於2026全年，我們預計GMV為24.20億美元至24.70億美元，總收入為7.70億美元至7.84億美元，調整后EBITDA為0.59億美元至0.67億美元。

八、公司簡介

The RealReal是全球最大的經過認證的二手奢侈品在線市場，受到超過4000萬會員的信賴。我們提供全方位服務寄售模式——包括虛擬預約、上門取貨、門店投遞和直接郵寄——使消費者能夠輕松地購買和銷售時尚、高級珠寶和手錶、藝術品以及家居等類別的奢侈品。公司將嚴格的、由專家主導的認證流程與包括人工智能和機器學習在內的專有技術相結合，為我們的會員提供最優的定價和處理，並幫助擴大業務規模。通過延長數百萬件奢侈品的使用壽命，公司正在引領一個更加循環的經濟，同時為買家和賣家提供無縫的體驗。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>