財報速睇 | Cactus, Inc. Class A 2026財年Q1營收3.88億美元，同比增長38.6%；歸母淨利潤虧損0.49億美元，由盈轉虧

華盛資訊5月7日訊，Cactus, Inc. Class A公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收3.88億美元，同比增長38.6%，歸母淨利潤虧損0.49億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現強勁增長，同比增長38.5%，達到3.88億美元，主要得益於對貝克休斯地面壓力控制業務（Cactus International）的收購。

② 壓力控制（Pressure Control）業務部門表現出色，營收同比大幅增長57.8%至3.00億美元，成為公司增長的主要引擎。

③ 可盤管技術（Spoolable Technologies）部門業績超出預期，季度環比收入增長6.8%至0.90億美元，營業利潤環比增長12.6%，顯示出國內外業務的強勁勢頭。

④ 經營性現金流表現強勁，本季度錄得1.28億美元，較去年同期的0.42億美元大幅增加，為公司提供了充裕的流動性。

⑤ 公司財務狀況穩健，截至季度末，持有現金及現金等價物高達2.92億美元，且無任何銀行債務，顯示出強大的抗風險能力。

2、業績不足：

① 公司由盈轉虧，歸母淨利潤錄得虧損0.49億美元，而去年同期為盈利0.44億美元，主要是由於與可贖回非控股權益相關的增值調整所致。

② 整體盈利能力承壓，營業利潤同比下降27.8%至0.50億美元，主要原因是收購Cactus International帶來的購買價格會計調整（如庫存和無形資產攤銷）侵蝕了利潤。

③ 核心的壓力控制部門利潤率大幅下滑，儘管收入大增，但其營業利潤同比從0.54億美元降至0.39億美元，營業利潤率從28.6%驟降至12.9%。

④ 可盤管技術部門收入同比出現下滑，營收為0.90億美元，較去年同期的0.93億美元下降了2.9%，顯示出該業務面臨一定的市場壓力。

⑤ 公司面臨地緣政治風險，管理層指出中東衝突及相關的物流中斷正在影響業務，導致對該地區近期活動前景的看法高度不確定。

三、公司業務回顧

Cactus, Inc. Class A: 我們在2026年第一季度通過嚴格的執行取得了穩健的業績。我們對可盤管技術部門在本季度的強勁表現尤其滿意，其收入和利潤率在國內外業務季末的強勁收官后均超出預期。壓力控制部門的業績（現已包括Cactus International）符合預期，儘管受到了中東衝突的初步影響。

四、回購情況

根據現金流量表，公司在本季度進行了股票回購，支出金額約為0.08億美元。報告中未提供關於回購計劃授權額度或剩余額度的更多詳細信息。

五、分紅及股息安排

公司董事會已批准派發每股0.14美元的季度現金股息，將於2026年6月18日支付給2026年6月1日收盤時在冊的A類普通股股東。在第一季度，公司支付的股息及相關分配總額為0.12億美元。

六、重要提示

公司於2026年1月1日完成了對貝克休斯地面壓力控制業務（「Cactus International」）多數股權的收購，此次收購對本季度的財務業績產生了重大影響，淨投資額約為3.01億美元。此外，管理層強調，中東地區的地緣政治衝突及相關的物流中斷正對業務構成挑戰，導致該地區近期活動前景存在高度不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Cactus, Inc. Class A: 我們預計第二季度美國陸地鑽機數量將持平或上升。我們預計第二季度壓力控制部門的收入將大致持平，因為中東衝突和相關物流中斷對我們業務的影響將被國內市場的強勁表現所抵消。可盤管技術部門的活動在第二季度應會增加，因為最近美國客户的詢盤表明該業務持續保持勢頭，特別是對我們較大直徑產品的需求。對於2026年全年，公司仍預計淨資本支出在0.40億美元至0.50億美元之間。

八、公司簡介

Cactus, Inc. Class A設計、製造、銷售或租賃一系列高度工程化的壓力控制和可盤管技術產品。其產品主要銷售和租賃給陸上非常規油氣井，用於客户油井的鑽井、完井和生產階段。此外，公司還為其產品和租賃設備提供現場服務，以協助設備的安裝、維護和操作。Cactus在全球範圍運營服務中心和製造設施，重點市場在北美和中東。

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