財報速睇 | Vistra Corp. 2026財年Q1營收56.40億美元，同比增長43.4%；歸母淨利潤9.80億美元，扭虧為盈

華盛資訊5月7日訊，Vistra Corp.公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收56.40億美元，同比增長43.4%，歸母淨利潤9.80億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司第一季度實現扭虧為盈，淨利潤達到10.29億美元，而去年同期為虧損2.68億美元，主要得益於衍生品頭寸的未實現市值收益以及已實現的容量價格上漲。

② 持續經營調整后EBITDA同比增長20.5%，從去年同期的12.40億美元增至14.94億美元，反映了公司核心業務的強勁盈利能力。

③ 東部（East）業務分部表現尤為突出，其調整后EBITDA從5.14億美元大幅增長55.8%至8.01億美元，主要受更高的已實現能源和容量價格驅動。

④ 德克薩斯州（Texas）業務分部同樣實現穩健增長，調整后EBITDA同比增長19.6%，達到5.86億美元，顯示了在該核心市場的強大運營實力。

⑤ 公司財務狀況持續改善，繼標普之后，惠譽（Fitch）也將其企業信用評級提升至投資級，增強了市場對公司長期盈利能力的信心。

2、業績不足：

① 零售（Retail）業務部門業績大幅下滑，其調整后EBITDA從去年同期的1.84億美元驟降63.0%至0.68億美元，主要原因是德州經歷了歷史上最温和的第一季度之一，導致需求疲軟。

② 西部（West）業務分部表現不佳，調整后EBITDA同比下降9.7%，從0.62億美元降至0.56億美元。

③ 公司銷售、一般及行政（SG&A）費用有所增加，從去年同期的3.91億美元增長9.2%至4.27億美元，對利潤造成一定壓力。

④ 企業及其他（Corporate and Other）業務的虧損擴大，調整后EBITDA從去年同期的-0.10億美元增至-0.17億美元，虧損額增加了70.0%。

⑤ 財報中的「其他扣除，淨額」（Other deductions, net）項目從去年同期的0.05億美元急劇增加380.0%至0.24億美元，對當期利潤產生了一定的負面影響。

三、公司業務回顧

Vistra Corp.: 我們在2026年取得了激動人心的開端，這得益於我們員工的才華、發電組合的能力、對客户的承諾以及我們的戰略增長能力。年初我們宣佈了收購5,500兆瓦Cogentrix天然氣發電組合的計劃，並與Meta在我們的PJM核電站簽署了長期購電協議。儘管德州零售業務經歷了異常温和的第一季度，但我們的發電資產在包括「弗恩」冬季風暴在內的多變天氣中表現出色。此外，惠譽近期將我們的企業信用評級提升至投資級，這反映了我們在加強資產負債表方面取得的進展。

四、回購情況

截至2026年5月1日，公司自2021年11月以來已執行了約63.00億美元的股票回購，使已發行股票數量減少了約30%。目前，股票回購授權額度中仍有約15.00億美元尚可使用，公司預計在2027年底前完成該授權。在本報告期內，公司回購了價值3.72億美元的股票。

五、分紅及股息安排

根據現金流量表，公司在截至2026年3月31日的三個月內，向普通股股東支付了0.77億美元的股息，並向優先股股東支付了0.21億美元的股息。報告中未詳細説明未來的股息政策或具體安排。

六、重要提示

公司在本季度宣佈了兩項重大戰略舉措：1. 計劃收購裝機容量為5,500兆瓦的Cogentrix天然氣發電資產組合，預計將於今年下半年完成交割。2. 與Meta公司就其PJM地區的核電資產簽訂了長期購電協議。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Vistra Corp.: 我們重申了2026年的業績指引，預計全年持續經營調整后EBITDA將在68.00億美元至76.00億美元之間，持續經營調整后自由現金流（FCFbB）預計在39.25億美元至47.25億美元之間。該指引得到了我們全面的對衝計劃的支持，截至2026年5月1日，我們已對衝了2026年約98%、2027年約89%以及2028年約65%的預期發電量。展望未來，我們正專注於卓越運營，為即將到來的夏季做準備，以滿足主要市場強勁的負荷增長需求。值得注意的是，當前的業績指引尚未包含收購Cogentrix和與Meta簽訂購電協議可能帶來的潛在收益。

八、公司簡介

Vistra (NYSE: VST) 是一家總部位於德克薩斯州歐文市的領先《財富》500強綜合性零售電力和發電公司，為從加利福尼亞到緬因州的客户、企業和社區提供重要資源。Vistra是能源領域轉型的領導者，堅定不移地關注可靠性、可負擔性和可持續性。該公司安全地運營着一支由天然氣、核能、煤炭、太陽能和電池儲能設施組成的可靠、高效的發電隊伍，同時在其零售業務中採取創新的、以客户為中心的方法。

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