財報速睇 | 勝牌2026財年Q2營收5.04億美元，同比增長25.1%；歸母淨利潤0.45億美元，同比增長19.1%

華盛資訊5月7日訊，勝牌公佈2026財年Q2業績，公司Q2營收5.04億美元，同比增長25.1%，歸母淨利潤0.45億美元，同比增長19.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收強勁增長：本季度總營收達到5.04億美元，同比增長25.1%，主要得益於全系統同店銷售額的穩健增長以及新店（包括Breeze收購的門店）的貢獻。

② 盈利能力顯著提升：調整后EBITDA同比增長28.0%至1.34億美元，反映了公司門店的高生產率和銷售、管理及行政費用(SG&A)槓桿效應的改善。

③ 同店銷售增長加速：全系統同店銷售額(SSS)實現了8.2%的強勁增長，顯著高於去年同期的5.8%，表明核心業務具有強大的市場需求和韌性。

④ 門店網絡持續擴張：本季度內，全系統淨增29家門店（包括14家自營店和15家加盟店），使門店總數達到2,409家，同比增長15.9%，為未來增長奠定了堅實基礎。

⑤ 現金流狀況大幅改善：年初至今，來自持續經營業務的自由現金流達到0.45億美元，與去年同期的負0.12億美元相比，實現了0.57億美元的顯著改善，增強了公司的財務靈活性。

2、業績不足：

① 毛利率輕微下滑：本季度毛利率為37.1%，較去年同期的37.3%略有下降，顯示在收入大幅增長的同時，成本控制面臨一定壓力。

② 利息支出大幅增加：淨利息及其他融資費用從去年同期的0.17億美元飆升至本季度的0.28億美元，增幅高達63.9%，主要原因是為支持收購活動而增加了債務負擔。

③ 債務水平顯著攀升：為支持業務擴張和收購，公司總債務增至17.00億美元，長期債務從2025財年末的10.50億美元增至16.27億美元，加大了公司的財務槓桿風險。

④ 加盟店銷售增長滯后：加盟店銷售額同比增長13.3%，遠低於自營店27.8%的增長率，顯示出自營業務是當前增長的主要驅動力，而加盟網絡增長相對緩慢。

⑤ 淨利潤率有所收窄：儘管收入增長強勁，但受利息支出增加等因素影響，本季度持續經營業務的淨利潤率從去年同期的9.5%下降至9.0%。

三、公司業務回顧

勝牌: 我們交付了一個強勁的第二季度，業績反映了我們致力於充分發揮核心業務潛力的專注。總銷售額增長了25%，這得益於全系統同店銷售額8.2%的增長以及包括Breeze在內的新店的貢獻，隨着我們繼續執行整合計劃，Breeze的表現良好。我們本季度還通過保持門店的高生產率和改善銷售、管理及行政費用的槓桿作用，實現了強勁的利潤增長和利潤率擴張。

四、回購情況

根據公司發佈的現金流量表，在截至2026年3月31日的六個月內，公司未進行任何普通股回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度完成了對Breeze Autocare的收購，這為收入增長做出了重要貢獻，但根據美國聯邦貿易委員會的要求，部分收購的門店被立即剝離；在截至2026年3月31日的六個月中，與收購相關的淨現金支出為6.44億美元。此外，公司正在進行信息技術系統轉型，以建立獨立的ERP和人力資源信息系統，本季度產生了0.03億美元的相關成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

勝牌: 我們成熟的商業模式和富有韌性的客户需求，結合我們團隊的強大執行力，增強了我們對增長算法的信心。我們對業務的發展勢頭感到滿意，並更新了全年指引以反映這一點。公司將2026財年全系統同店銷售額增長預期從4%-6%上調至5%-6.5%；調整后EBITDA預期從5.25億至5.50億美元上調至5.40億至5.60億美元；調整后每股收益預期從1.60-1.70美元上調至1.65-1.75美元。

八、公司簡介

勝牌公司（Valvoline Inc., NYSE: VVV）是汽車預防性保養領域快速、便捷、值得信賴的領導者，在美國和加拿大擁有超過2,400家特許經營和公司運營的服務中心。公司全系統每年完成超過3000萬次服務，範圍從大約15分鍾的「免下車」換油到各種製造商推薦的保養服務，如雨刮器更換和輪胎換位。勝牌公司擁有約13,000名團隊成員，致力於推動核心業務的全部潛力，實現可持續的網絡增長，並進行創新以滿足客户和汽車市場不斷變化的需求。

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