財報速睇 | Ligand Pharmaceuticals Incorporated 2026財年Q1營收0.52億美元，同比增長14.1%；歸母淨利潤虧損0.13億美元，同比虧損縮窄68.6%

華盛資訊5月7日訊，Ligand Pharmaceuticals Incorporated公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收0.52億美元，同比增長14.1%，歸母淨利潤虧損0.13億美元，同比虧損縮窄68.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營收達到0.52億美元，相較於去年同期的0.45億美元增長了14.1%，增長的主要動力來自於特許權使用費收入的強勁表現。

② 特許權使用費（Royalties）收入表現出色，同比增長56.3%至0.43億美元，主要得益於合作伙伴Travere Therapeutics的Filspari以及默克的Ohtuvayre和Capvaxive帶來的收入貢獻。

③ 公司淨虧損大幅收窄，從去年同期的虧損0.42億美元改善至今年的虧損0.13億美元，虧損同比縮窄68.6%，這主要得益於去年同期存在一筆0.44億美元的一次性研發融資費用，而本期沒有此項開支。

④ 調整后淨利潤實現顯著增長，本季度達到0.35億美元，同比增長30.0%，這主要得益於特許權使用費收入56%的同比增長。

⑤ 公司現金狀況健康，截至報告期末，現金、現金等價物和短期投資總額為7.79億美元，較2025年底的7.34億美元有所增加，顯示出良好的資金管理能力。

2、業績不足：

① 核心業務之一的Captisol®銷售額出現下滑，本季度收入為0.09億美元，較去年同期的0.13億美元下降了35.7%，公司解釋原因為客户訂單的交付時間影響。

② 合同收入（Contract revenue and income）大幅萎縮，從去年同期的0.04億美元驟降97.5%至今年的近乎為零，對總營收造成了拖累。

③ 公司的管理費用（General and administrative expenses）持續上漲，本季度支出0.21億美元，同比增長10.6%，主要原因是員工相關成本增加，包括人員擴充和股權激勵。

④ 非經營性項目錄得鉅額虧損，淨虧損額達0.42億美元，而去年同期為虧損0.14億美元，主要原因是公司對Pelthos Therapeutics的股權方法投資產生了0.49億美元的非現金公允價值變動虧損。

⑤ 儘管Captisol銷售成本隨收入下降而減少，但其毛利率有所承壓，從去年同期的64.0%下降至本季度的62.2%，表明盈利能力略有減弱。

三、公司業務回顧

Ligand Pharmaceuticals Incorporated: 我們在2026年初的幾個月里取得了豐碩的成果並實現了轉型。4月，我們宣佈了收購XOMA Royalty Corporation的最終協議，這項高度互補的業務預計將加速我們的短期和長期增長。交易完成后，將為我們的特許權使用費組合增加超過120個商業、臨牀和臨牀前階段的資產。同時，我們欣喜地看到Filspari獲得FDA對局灶節段性腎小球硬化（FSGS）的全面批准，進一步鞏固了我們最有價值的特許權使用費資產之一。Filspari現在是我們商業組合中最大的特許權使用費貢獻者，並有望成為長期增長的關鍵驅動力。本季度財務表現反映了特許權使用費業務的強勁勢頭，總收入達到0.52億美元，同比增長14.1%。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2026年4月27日宣佈已達成最終協議，將以每股39.00美元現金的價格收購生物技術特許權使用費聚合商XOMA。該交易預計將在2026年第三季度完成，此舉將進一步豐富Ligand在眼科、腫瘤學、中樞神經系統和罕見病等領域的特許權使用費組合。此外，本季度公司錄得一筆0.49億美元的非現金虧損，該虧損源於對Pelthos Therapeutics的股權方法投資和優先股的公允價值變動，對當期GAAP淨利潤造成了顯著影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Ligand Pharmaceuticals Incorporated: 我們重申了之前在4月27日上調的2026年全年財務指引，該指引已計入即將收購的XOMA業務的部分年度貢獻。我們繼續預計2026年全年調整后每股攤薄收益約為8.50美元至9.50美元。全年特許權使用費收入預計在2.25億美元至2.50億美元之間，其中包括來自XOMA資產組合（主要是Vabysmo、Ojemda和Miplyffa）的約0.25億美元增量收入。Captisol的銷售收入指引維持在0.35億美元至0.40億美元，合同收入指引維持在0.10億美元至0.20億美元，因此預計總收入將在2.70億美元至3.10億美元之間。

八、公司簡介

Ligand是一家領先的特許權使用費聚合商，與生物製藥公司合作，為后期臨牀開發項目提供資金並推動其進展。公司擁有並管理着業內規模最大、最多元化的生物製藥特許權使用費組合之一，在超過100個開發和商業階段的資產中擁有經濟利益。Ligand通過投資高價值項目以換取長期經濟利益，將資本與臨牀和商業成功相結合。公司的特許權使用費組合旨在通過廣泛的治療資產提供持續和可預測的收入流。Ligand還授權其專有技術Captisol®和NITRICIL™，以支持其全球合作伙伴網絡的藥物開發和製劑。

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