每日機構分析：5月7日

轉自：新華財經

馬來亞銀行：泰國千億發債推升債務率 對主權評級影響有限

巴克萊：伊朗局勢牽制全球央行 新興市場寬松進程遇阻

紐約梅隆銀行：英國財政風險升溫 英鎊匯率仍具抗跌屬性

【機構分析】

•高盛分析師稱，菲律賓一季度經濟放緩幅度超出預期，核心拖累為私人消費疲軟。受通脹上行、勞動力市場走弱及僑匯收入回落影響，該國經濟弱勢格局或將延續至2026年末。儘管當季投資環比有所反彈、公共建築活動擴張，但私人投資依舊低迷，疊加建築成本承壓，市場風險情緒或將保持謹慎。

•麥格理策略師認為，美國通過封鎖霍爾木茲海峽、原油增產及潛在石油出口禁令威懾，在美伊博弈中佔據了更大的經濟與政治主動權。機構預判，美伊僵局有望在二季度至三季度初迎來緩和窗口。

•馬來亞銀行分析師表示，泰國獲批4000億泰銖發債法案，預計對本國主權信用評級衝擊有限。此次發債或推動公共債務佔GDP比重上行約2個百分點，逼近70%自願上限，但有效的財政刺激有望託底經濟增速，整體不會對評級構成負面壓制。

•巴克萊銀行分析指出，受中東地緣局勢擾動，4月全球主要央行整體按兵不動，新興經濟體貨幣寬松進程明顯受阻。油價飆升進一步推升通脹與加息預期，過去一年G10經濟體未有降息操作，澳儲行仍維持加息節奏。新興市場寬松周期陷入停滯，但機構認為后續仍具備充足的貨幣政策寬松空間。

•紐約梅隆銀行分析師指出，中東歐各國財政壓力已成為區域匯市及套息交易的核心驅動因素。其中羅馬尼亞政局動盪、雙赤字高企風險凸顯；波蘭、匈牙利經常賬户與外資基本面韌性更強。區域內國家央行普遍暫停加息，各國財政分化格局或將延續，並進一步反映在收益率曲線與貨幣持倉走勢中。

•紐約梅隆銀行分析師表示，英國國債外資持續減持，內資已成為持倉主力；即便財政風險上行、地方選舉后市場財政寬松預期升溫，英鎊下行空間仍相對有限，且不會重演2022年迷你預算案引發的匯率劇烈波動。

•德國商業銀行分析師認為，能源價格上行加大了捷克通脹上行風險，捷克央行2026年或至少加息25個基點；但全球避險情緒對衝了加息預期對克朗的利好支撐，預計歐元兑捷克克朗后續以區間橫盤震盪為主。

•三菱日聯分析師稱，美國就業與服務業通脹數據走勢分化，令美聯儲政策陷入兩難；未來一年內，美聯儲延后降息的概率遠高於重啟加息。美債收益率回落對美元形成拖累，而中東局勢邊際緩和又一定程度限制了美元的下行幅度。

編輯：馬萌偉