里昂：周大福(01929)轉型助鞏固行業地位 評級「持有」

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，周大福(01929)自2024年以來的全面品牌轉型，包括海外擴張; 透過工藝、黃金地段及設有貴賓室的升級零售體驗，助鞏固黃金珠寶領導地位; 在高端及入門級別，均推出更豐富的定價珠寶系列等。里昂予周大福「持有」評級，目標價11.2港元，基於12個月預測市盈率10倍。

該行上周出席周大福位於曼谷Siam Paragon旗艦店的開幕，該店是頂級奢侈品商場內唯一金飾店。昨日亦到訪其於今年2月開業的尖沙咀旗艦店。該行預測，2026財年集團收入將同比增長5%，其中中國內地同店銷售增長為6%，港澳為17%。毛利率及經營利潤率分別為31.7%、19.9%，同比分別提升2.2個百分點及3.4個百分點。淨利潤同比增長50%，淨利潤率為9.5%，同比提升2.9個百分點。