怪獸充電悄然退市：市值蒸發85%，高瓴、阿里、小米全被套

　　來源：美股財經社

　　2026年4月底，共享充電頭部企業怪獸充電（NASDAQ： EM）正式完成私有化，從納斯達克摘牌離場。這場退市低調無聲，卻成為共享充電行業乃至中概股赴美上市浪潮落幕的標誌性事件。

　　怪獸充電的最后一個交易日為4月28日，最終股價1.195美元/股，市值3.03億美元。

　　怪獸充電成立於2017年，僅用四年時間便從行業追趕者躋身 「三電一獸」 陣營，並於2021年4月成功登陸納斯達克，拿下 「共享充電第一股」 頭銜。

　　誰也未曾料到，這段資本市場之旅僅維持5年便戛然而止。

　　2025年1月5日，由公司董事會主席兼CEO蔡光淵、總裁徐培峰、首席營銷官張耀榆、首席財務官辛怡組成的買方團，正式發起私有化要約，收購價格定為每股普通股0.625美元、每ADS 1.25美元，對應整體估值僅3.25億美元。

　　這一價格較上市時暴跌85%，幾乎腰斬再腰斬。

　　財務數據顯示，怪獸充電近年經營持續承壓。2022-2024年，公司營收分別為28.38億元、29.59億元、18.94億元，逐年下滑；同期淨利潤分別為-7.3億元、8874萬元、-1353萬元，盈利穩定性極差。截至2024年末，公司總資產 41.28億元，所有者權益3.64億美元，私有化作價甚至低於其資產價值。

　　截至2025年3月末，怪獸充電股權結構清晰顯示，一眾明星資本深度被套：

• ·阿里旗下淘寶控股持股15.1%

• ·高瓴持股12.3%

• ·小米持股12.3%

• ·順為資本持股8.3%

• ·軟銀亞洲旗下基金持股7.1%

　　其中高瓴從天使輪便入局，連續6輪加註陪伴至上市，最終仍難逃虧損結局。為挽回損失，高瓴曾在2025年10月提出每股 1.77 美元的溢價收購方案，顯著高於管理層要約價，卻最終被拒。

　　核心原因在於怪獸充電採用AB股雙重股權結構：管理層合計持股僅18.7%，卻掌握64.8%投票權，而高瓴投票權僅2.3%，中小股東話語權微弱。這一決策也引發外界對公司中小股東權益保護的廣泛質疑。

　　怪獸充電的黯然退場，不僅是一家企業的資本故事落幕，更折射出兩大行業趨勢：一是消費互聯網紅利見頂，共享充電從風口賽道步入存量競爭，增長天花板顯現；二是中概股赴美上市浪潮退潮，2022年7月以來赴美上市企業數量大幅鋭減，2026年更是近乎 「顆粒無收」，一個時代正式宣告結束。

　　從風光上市到低價私有化，怪獸充電用5年時間，走完了從巔峰到落幕的全過程，也給所有追逐風口的資本與企業，留下一記深刻警示。

責任編輯：尉旖涵