港股開盤：恆指漲1.21%，科指漲2.41%，數據中心-HK集體走高，金山雲漲5.46%

華盛資訊5月7日訊，港股三大指數普漲，截止開盤，恆生指數漲1.21%，國企指數漲1.30%，恆生科技指數漲2.41%。

恆指成分股中，快手-W漲5.20%，百度集團-SW漲4.86%，阿里巴巴-W漲3.95%；中國石油股份跌3.51%，中國海洋石油跌2.71%，美的集團跌0.91%。

科指成分股中，騰訊音樂-SW漲4.31%，攜程集團-S漲3.92%，網易-S漲3.03%；嗶哩嗶哩-W漲3.01%，京東集團-SW漲2.84%，小鵬集團-W漲2.49%。

板塊方面

數據中心-HK集體走高，金山雲漲5.46%，阿里巴巴-W漲3.95%。

ChatGPT走強，快手-W漲5.20%，百度集團-SW漲4.86%，美圖公司漲3.00%，京東集團-SW漲2.84%，騰訊控股漲1.99%。

穩定幣-HK集體回調，耀才證券金融跌1.13%。

中特估走勢分化，中國石油股份跌3.51%，中國海洋石油跌2.71%，濰柴動力跌0.81%，中國人民保險集團跌0.00%，工商銀行漲0.29%。

鋰電池普漲，寧德時代漲0.37%，贛鋒鋰業漲0.39%，比亞迪股份漲1.31%。

大行最新觀點

中信證券：開發企業面臨多重機遇

中信證券表示，近期深圳、廣州相繼出臺房地產支持政策，天津、武漢、蘇州等地亦跟進，從限購、公積金和交易補貼等方面推動需求釋放，房地產板塊政策環境邊際改善。該機構認為，港股及上市房企面臨三方面機遇：一是商業不動產REITs市場發展有望帶來投資性不動產重估，企業資產運營能力受到更多關注；二是老庫存可通過退換地、調規、工抵等方式加快去化，預計未來兩年對業績的拖累將明顯減弱；三是2022年后獲取的新項目盈利能力相對較好，預計上市公司新項目平均淨利潤率超過5%，有助於夯實淨資產。中信證券稱，其4月以來對房地產開發及運營板塊看法更趨積極，開發端重點關注存量資產負擔和新項目開發能力，運營端則關注同店NOI增長及通過REITs盤活資產的潛力，同時結合公司治理和估值進行評估。

中信證券：出行方式增速分化，關注航空佈局時機

中信證券表示，五一假期整體旅客出行人次穩健增長，民航、鐵路、公路日均旅客發送量同比分別變動-5.3%、+4.9%和+2.0%，顯示假期出行方式增速分化、遠程需求持續修復及特色深度旅遊帶動多元化需求。該行指出，受高油價下減班及需求前置影響，民航客運量同比回落，但航司基於正邊貢原則優化航網結構，有望部分對衝航油成本擾動；從行業層面看，1Q26航司利潤表現符合預期，量價數據改善，在航油價格及供應擾動背景下，中方航司短期韌性相對更強，后續可關注歐線、東南亞航線市佔率提升及國內民航業格局變化，對港股航空及交通運輸板塊形成一定行業關注。

中信證券：旺季臨近 多重因素加持 繼續看好Q2煤價走勢

中信證券表示，儘管煤炭板塊2025年受煤價下行拖累盈利及自由現金流承壓，但2026年一季度部分公司業績已現環比改善；隨着夏季旺季臨近，港股相關煤炭板塊景氣度有望回升。該機構指出，印尼產量配額預期下降、中東局勢擾動、國內外夏季用煤需求共振、日韓高卡煤替代天然氣需求、國內火電及化工耗煤表現好於預期，以及厄爾尼諾或帶來的電煤需求改善和印度需求增加，均有望推動二季度煤價中樞上移，預計港口動力煤均價或超過800元，焦煤價格亦有望環比上漲，並帶動板塊業績彈性進一步釋放。

中信建投：一季度TMT和周期板塊呈現高景氣高盈利格局

中信建投表示，一季報顯示TMT與周期板塊整體維持高景氣和高盈利，相關行業表現對港股科技及醫藥等板塊亦具參考意義。其中，算力仍是一季度主線，景氣由存儲芯片、光模塊、PCB等核心硬件向液冷、算力租賃、供電等「算力+」環節擴散；受AI算力中心配儲需求快速增長帶動，鋰電產業鏈出現結構性增量，相關公司業績表現突出；創新葯板塊則在業績與交易層面同步獲得驗證，BD合作持續推進，龍頭企業保持較快增長，小分子賽道值得持續關注。該行並指出，AI算力產業鏈中光通信和存儲芯片受益最明顯，尤其存儲芯片企業盈利改善顯著；同時提示需關注內需政策效果不及預期、中美博弈升溫及美股波動加劇等風險。

華泰證券：促進服務業消費是今年較為清晰的一條政策主線

華泰證券指出，2026年作為「十五五」開局之年，促服務業消費正成為今年較明確的政策主線；從一季度數據看，服務消費零售額同比增速高於商品零售額3.3個百分點，假日消費亦持續升溫，文旅、賽事等領域消費潛力進一步釋放。研報認為，當前地方政府促消費仍主要圍繞擴大優質商品和服務供給展開，在賽事經濟、演藝經濟等領域承擔組織策劃、流量放大、服務保障等全流程職責，以較小財政投入撬動更大經濟效應，反映服務消費及相關文旅、文體行業有望繼續受政策支持，但后續仍需在完善配套基礎上因地制宜探索差異化發展路徑，以培育新的消費增長點。

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