財報速睇 | CF工業控股 2026財年Q1營收19.86億美元，同比增長19.4%；歸母淨利潤6.15億美元，同比增長97.1%

華盛資訊5月7日訊，CF工業控股公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收19.86億美元，同比增長19.4%，歸母淨利潤6.15億美元，同比增長97.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤同比飆升97.1%至6.15億美元，主要得益於產品售價上漲以及一筆約1.70億美元的訴訟和解收益。

② 總營收同比增長19.4%至19.86億美元，此增長由價格因素強勢驅動，其貢獻了約4.01億美元的調整后EBITDA增量，有效抵消了銷量下滑的影響。

③ 毛利率從去年同期的34.4%提升至37.6%，總毛利額達到7.46億美元，同比增長30.4%，顯示出公司強大的定價能力和盈利效率。

④ 運營表現卓越，可用氨產能利用率高達99%，顯著高於北美同行平均水平，體現了公司行業領先的生產效率和設備可靠性。

⑤ 持續為股東創造價值，在過去十二個月通過股票回購和分紅累計向股東返還了13.00億美元的資本。

2、業績不足：

① 儘管總營收實現增長，但銷量出現下滑，對調整后EBITDA產生了約0.39億美元的負面影響，表明市場需求或公司出貨量面臨一定壓力。

② 生產成本承壓，作為關鍵原材料的已實現天然氣成本對調整后EBITDA造成了0.76億美元的負向衝擊，反映了能源價格上漲帶來的挑戰。

③ 報告期內，計入銷售成本的天然氣平均成本為每MMBtu 4.95美元，較去年同期的3.69美元顯著上漲，直接推高了生產成本。

④ 本季度淨利潤的大幅增長部分依賴於一筆1.70億美元的非經常性訴訟和解收益，若剔除此項，核心盈利能力的增長將更為温和。

⑤ 資本支出大幅增加，從去年同期的1.32億美元增長至2.23億美元，增幅達68.9%，這雖然可能支持未來增長，但短期內對自由現金流構成壓力。

三、公司業務回顧

CF工業控股: 我們憑藉在緊張的全球氮肥供需平衡中的卓越運營表現，實現了強勁的財務業績。本季度，我們的可用氨產能利用率高達99%，安全績效也創下新紀錄，這些成就凸顯了我們作為行業領導者的生產能力和可靠性，使我們能夠有效抓住市場機遇。

四、回購情況

公司積極執行股票回購計劃。截至2026年3月31日，公司在一個總額為20.00億美元的股票回購授權下，尚有17.00億美元的額度未使用。該回購授權將持續至2029年。本季度流通股數量的減少也反映了回購活動的持續進行。

五、分紅及股息安排

公司在報告期內持續通過分紅回報股東。2026年第一季度，公司用於股東回報的總金額（包括股票回購和股息）為2.01億美元。在截至2026年3月31日的過去十二個月中，公司向股東返還的資本總額達13.00億美元。報告中未具體説明下一次股息的派發金額及時間安排。

六、重要提示

公司本季度業績包含一筆約1.70億美元的訴訟和解收益，對淨利潤產生了一次性的積極影響。此外，公司此前宣佈其Yazoo City生產基地在2026年第四季度末之前不會恢復運營。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

CF工業控股: 我們預計，由於持續的地緣政治衝突和中國嚴格的尿素出口配額，全球氮肥供應在2027年之前將保持緊張態勢。同時，預計2026年美國玉米種植面積將高於平均水平，為需求端提供有力支撐。在此背景下，我們對中周期的盈利預期正在增強，目標是到2030年左右，將調整后EBITDA從中周期水平的25.00億美元以上提升至30.00億美元以上。

八、公司簡介

CF工業控股是全球領先的氫和氮產品製造商和分銷商，產品供應農業和工業客户。公司憑藉其位於北美的生產網絡，能夠利用低成本的天然氣資源，並擁有強大的分銷和物流系統，使其在全球市場中具備顯著的成本和供應優勢，尤其在應對地緣政治動盪方面表現出強大的韌性。

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