財報速睇 | Par Pacific Holdings 2026財年Q1營收18.24億美元，同比增長4.5%；歸母淨利潤0.54億美元，扭虧為盈

華盛資訊5月7日訊，Par Pacific Holdings公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收18.24億美元，同比增長4.5%，歸母淨利潤0.54億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤實現扭虧為盈，從去年同期的虧損0.30億美元大幅改善至今年的盈利0.54億美元，主要得益於煉油業務經營收入的顯著增長、Laramie Energy的股權收益增加以及利息費用的下降。

② 總營收同比增長4.5%，從去年同期的17.45億美元增至18.24億美元，主要受煉油業務板塊的推動，得益於更高的產品裂解價差和2.0%的產品銷量增長。

③ 核心的煉油業務板塊表現強勁，經營利潤從去年同期的虧損0.25億美元轉為盈利0.56億美元，主要原因是更有利的原料價差、先進先出法（FIFO）庫存估值調整以及更高的裂解價差。

④ 物流業務板塊實現穩健增長，經營利潤同比增長12.0%至0.25億美元，主要由於公司在懷俄明州、夏威夷和蒙大拿州的物流資產吞吐量增加。

⑤ 對Laramie Energy, LLC的股權投資收益表現亮眼，從去年同期的0.01億美元大幅增長至0.09億美元，主要得益於公司在該合資企業中應占淨利潤的顯著增加。

2、業績不足：

① 零售業務板塊表現疲軟，經營利潤同比下降18.5%至0.13億美元，主要原因是燃油利潤率降低以及燃油銷量下滑4.6%。

② 經營活動現金流出現惡化，淨現金流出從去年同期的0.01億美元擴大至0.41億美元，主要原因是應收賬款和存貨等營運資產大幅增加，佔用了更多現金。

③ 衍生品交易錄得大額未實現虧損，金額高達0.77億美元，與去年同期錄得的0.09億美元未實現收益形成鮮明對比，這反映出公司在對衝大宗商品價格波動風險方面面臨挑戰。

④ 華盛頓煉油廠的產能利用率顯著下降，其原料吞吐量從去年同期的38.6 Mbpd大幅減少40.4%至23.0 Mbpd，主要原因是該煉油廠在本季度進行了計劃性維護。

⑤ 環境義務相關的市值計價調整對業績產生負面影響，錄得約0.30億美元的虧損，而去年同期則為0.05億美元的收益，這增加了公司的合規成本壓力。

三、公司業務回顧

Par Pacific Holdings: 我們在2026年第一季度的財務表現相較於去年同期有顯著改善，歸屬於股東的淨利潤從去年同期的虧損0.30億美元轉為盈利0.54億美元。這一0.85億美元的增長主要得益於我們煉油業務板塊經營利潤的大幅增加，該板塊利潤增長了0.81億美元。業績改善也受益於Laramie Energy股權收益的增加和淨利息費用的減少。與去年同期相比，本季度的可比性受到懷俄明煉油廠在2025年第一季度因運營事件而閒置47天的影響。在經濟環境方面，儘管中東地緣政治緊張局勢導致原油價格上漲，布倫特原油價格從去年同期的每桶74.98美元上漲至78.38美元，但我們通過有效的運營和市場策略實現了業績反轉。

四、回購情況

根據2025年2月21日董事會批准的一項高達2.50億美元的股票回購計劃，公司在截至2026年3月31日的三個月內，以0.28億美元的總價回購了70萬股普通股。截至2026年3月31日，該回購計劃項下仍有1.09億美元的授權額度可供使用。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司面臨與夏威夷煉油廠相關的潛在重大環保處罰。美國環保署（EPA）就公司涉嫌違反《清潔空氣法》及相關同意令的空氣排放限制等問題發出信函，解決方案可能涉及重大的財務罰款或資本支出。此外，公司在夏威夷和塔科馬煉油廠約49%的員工所代表的工會集體談判協議已於2026年1月31日到期，目前雙方仍在談判中，這可能對未來的運營穩定性構成風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Par Pacific Holdings: 我們在夏威夷與三菱公司和ENEOS公司合資開發的可再生燃料生產設施已於2026年4月開始運營，這將為公司開闢新的收入來源並推動能源轉型業務。儘管財報中未提供具體的下季度業績數據預期，但此新設施的投產預計將對我們未來的業務和財務表現產生積極影響。

八、公司簡介

Par Pacific Holdings, Inc.是一家總部位於德克薩斯州休斯頓的成長型能源公司，為美國西部地區提供可再生和傳統燃料。公司目前主要通過三個業務分部進行運營：1) 煉油業務：擁有並運營四家煉油廠，分別位於夏威夷、懷俄明州、華盛頓州和蒙大拿州；2) 零售業務：在夏威夷、華盛頓州和愛達荷州運營「Hele」、「nomnom」和「76」等品牌的加油站及便利店；3) 物流業務：運營一個覆蓋太平洋、西北部和落基山脈地區的廣泛的多式聯運物流網絡，包括碼頭、管道、卡車運輸和存儲設施等。

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