財報速睇 | 皇家黃金 2026財年Q1營收4.69億美元，同比增長142.6%；歸母淨利潤2.81億美元，同比增長147.7%

華盛資訊5月7日訊，皇家黃金公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收4.69億美元，同比增長142.6%，歸母淨利潤2.81億美元，同比增長147.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 受益於金屬價格走強以及2025年轉型收購的貢獻，本季度總營收創下4.69億美元的歷史新高，較去年同期的1.93億美元大幅增長142.6%。

② 盈利能力顯著增強，歸母淨利潤達到創紀錄的2.81億美元，同比增長147.7%；經調整EBITDA利潤率由去年同期的82%提升至83%，顯示出卓越的運營效率。

③ 公司經營性現金流同樣創下歷史記錄，達到2.94億美元，相較於去年同期的1.36億美元增長了115.2%，為公司提供了充裕的流動性。

④ 核心黃金業務表現強勁，黃金收入同比增長129.2%至3.34億美元，主要得益於新收購資產的貢獻及Andacollo、Xavantina和Rainy River等項目黃金銷量的增加。

⑤ 白銀和銅業務收入實現爆發式增長，其中白銀收入同比飆升209.4%至0.73億美元，銅收入也大幅增長178.0%至0.47億美元，反映了公司投資組合多元化戰略的成功。

2、業績不足：

① 核心資產Mount Milligan的黃金銷量同比下降22.0%，從11,800盎司降至9,200盎司，銅銷量也從220萬磅降至210萬磅，銷量的下滑部分抵消了其他資產帶來的增長。

② 銷售成本同比激增146.2%，從0.25億美元增至0.60億美元，其增速超過了營收增速，主要原因是金屬價格上漲導致公司向礦山運營商支付的款項增加。

③ 一般及行政費用同比大幅增長57.7%至0.18億美元，報告解釋稱這主要是由於員工相關成本增加以及收購Sandstorm和Horizon后企業運營成本上升所致。

④ 公司的財務費用顯著增加，利息及其他費用從去年同期的0.01億美元激增至0.13億美元，主要原因是循環信貸額度的平均未償還金額增加，導致利息支出大幅上升。

⑤ 並非所有資產均表現優異，例如，北美地區的Manh Choh項目權益金收入同比下降了8.4%，從約0.06億美元降至約0.05億美元，與公司整體的強勁增長形成對比。

三、公司業務回顧

皇家黃金: 我們2026年第一季度的創紀錄業績，反映了我們在2025年進行的轉型活動所帶來的積極影響。新收購的資產權益與我們原有的投資組合，在強勁的金屬價格推動下，共同促使總營收、現金流和盈利均實現大幅增長。本季度總營收達到創紀錄的4.69億美元，其中黃金業務佔比71%，白銀佔比16%，銅業務佔比10%。淨利潤同樣創下新高，達到2.81億美元。

四、回購情況

於2026年5月4日，公司董事會批准了一項價值5.00億美元的股票回購計劃。根據該計劃，公司可不時通過公開市場購買或其他方式回購股份。回購的方式、時間、價格及數量將由管理層酌情決定，並可能基於市場狀況及資本使用的替代機會。公司並無義務根據該計劃回購任何特定金額或數量的股票。

五、分紅及股息安排

在本季度，公司支付了每股0.475美元的季度股息，與去年同期相比增長了6.0%。

六、重要提示

Hod Maden項目運營商SSR Mining宣佈對其在土耳其的權益進行戰略評估，評估期間將僅投入最低限度的資本成本，這可能影響該合資項目的未來發展。此外，公司為其14億美元的循環信貸工具新增了6.00億美元的無承諾手風琴式貸款功能，將總信貸額度潛在提升至20億美元，以增強資本靈活性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

皇家黃金: 我們重申了2026年3月提供的年度業績指引，並預計全年業績將落在既定範圍內。具體指引包括：黃金銷售量預計在290,000至320,000盎司之間；白銀銷售量在300萬至350萬盎司之間；銅銷售量在2100萬至2500萬磅之間；折舊、損耗及攤銷（DD&A）費用預計在3.39億美元至3.79億美元之間；有效税率預計在17%至22%之間。

八、公司簡介

皇家黃金是一家高利潤、大市值的公司，通過其龐大且多元化的貴金屬流、權利金及類似生產性權益組合產生強勁的現金流。這些資產主要位於對採礦業友好的司法管轄區。公司的股票以代碼「RGLD」進行交易，為增長、價值和收入型投資者提供了投資金屬與採礦行業的敞口。

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