財報速睇 | Tarsus Pharmaceuticals, Inc. 2026財年Q1營收1.62億美元，同比增長107.7%；歸母淨利潤虧損0.07億美元，同比虧損縮窄72.0%

華盛資訊5月7日訊，Tarsus Pharmaceuticals, Inc.公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1.62億美元，同比增長107.7%，歸母淨利潤虧損0.07億美元，同比虧損縮窄72.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第一季度總營收達到1.62億美元，同比飆升107.7%，主要得益於核心產品銷售的強勁增長及新的授權收入。

② 核心產品XDEMVY的淨銷售額表現出色，同比增長85.6%至1.45億美元，原因是眼科保健專業人員的處方深度增加以及直接面向消費者的營銷活動成功推動了患者需求。

③ 公司盈利能力顯著改善，淨虧損從去年同期的0.25億美元大幅收窄72.0%至0.07億美元，顯示出公司在擴大營收的同時有效控制了虧損。

④ 本季度新增了0.17億美元的授權費及合作收入，主要來自其在大中華區的合作伙伴取得了XDEMVY的監管批准，觸發了0.15億美元的里程碑付款，為公司開闢了新的收入來源。

⑤ 毛利率保持在94.0%的高位水平，與去年同期的93.0%相比略有提升，反映了公司對其核心產品XDEMVY擁有強大的定價能力和成本控制效率。

2、業績不足：

① 銷售、一般和行政（SG&A）費用同比大幅增長60.5%至1.36億美元，主要因為公司為推廣XDEMVY而投入了大量商業和營銷成本，包括直接面向消費者的廣告費用。

② 研發（R&D）費用攀升至0.22億美元，同比增長55.1%，主要用於支付新的許可協議預付款、TP-05項目開支以及相關人員成本的增加，加大了公司的現金支出壓力。

③ 儘管營收增長強勁，但公司本季度仍錄得0.06億美元的經營虧損，表明高昂的運營支出，特別是營銷和研發投入，仍在侵蝕收入增長帶來的利潤。

④ 銷售成本同比增長80.3%，達到0.09億美元，其增速雖略低於產品銷售額的增幅，但仍然顯著，主要受到XDEMVY相關的生產成本、銷售特許權使用費以及無形資產攤銷的影響。

⑤ 總運營支出從去年同期的1.05億美元增至1.68億美元，增長了60.8%，顯示出公司在快速擴張市場的同時，整體成本控制面臨挑戰。

三、公司業務回顧

Tarsus Pharmaceuticals, Inc.: 我們在本季度取得了顯著的業務成就，XDEMVY正在從根本上改變蠕形蟎性瞼緣炎的診斷和治療方式。第一季度，XDEMVY的淨產品銷售額超過1.45億美元，同比增長超過85%。我們看到市場隨着業務關鍵信號的增強而不斷擴大，這鞏固了XDEMVY有望實現超過20億美元峰值銷售額的增長軌跡。此外，我們在大中華區的合作伙伴獲得了XDEMVY的監管批准，觸發了0.15億美元的里程碑付款。同時，我們啟動了TP-05（一種用於預防萊姆病的口服片劑）的二期臨牀試驗，並繼續推進TP-04（用於治療眼部酒渣鼻）的二期試驗。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告中提示，其業務高度依賴於單一主導產品XDEMVY的持續成功商業化。此外，公司自成立以來已產生重大虧損和負經營現金流，並預計未來可能繼續產生重大費用和潛在虧損。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Tarsus Pharmaceuticals, Inc.: 我們重申了2026年全年的業績指引，預計XDEMVY的淨產品銷售額將在6.70億至7.00億美元之間，並相信其峰值銷售潛力將超過20億美元。在研管線方面，我們預計將在2027年上半年獲得TP-05（用於預防萊姆病）和TP-04（用於治療眼部酒渣鼻）兩項二期臨牀試驗的頂線數據。同時，我們正繼續評估XDEMVY在歐洲的潛在批准途徑，並與日本監管機構就可能的審批路徑進行持續討論。

八、公司簡介

Tarsus Pharmaceuticals, Inc. 是一家應用成熟科學和新技術來徹底改變患者治療方式的公司，從眼科護理開始。公司正在推進其產品管線，以解決眼科護理和傳染病預防等一系列治療領域中存在高度未滿足需求的多種疾病。其產品XDEMVY®（0.25%洛替拉納滴眼液）已在美國獲FDA批准用於治療蠕形蟎性瞼緣炎。此外，Tarsus還在開發用於治療眼部酒渣鼻的TP-04眼用凝膠和用於預防萊姆病的TP-05口服片劑，這兩款產品均處於2期臨牀試驗階段。

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