財報速睇 | Mirum Pharmaceuticals 2026財年Q1營收1.60億美元，同比增長43.3%；歸母淨利潤虧損7.90億美元，同比虧損擴大5283.7%

華盛資訊5月7日訊，Mirum Pharmaceuticals公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收1.60億美元，同比增長43.3%，歸母淨利潤虧損7.90億美元，同比虧損擴大5283.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總產品淨銷售額達到1.60億美元，較去年同期的1.12億美元大幅增長43.3%，主要得益於公司核心產品的持續商業化成功。

② 核心產品Livmarli表現出強勁的增長勢頭，淨銷售額同比增長55.4%至1.14億美元，這主要歸功於其在美國和國際市場針對阿拉傑里綜合徵（ALGS）和進行性家族性肝內膽汁淤積症（PFIC）適應症的商業擴張。

③ 膽汁酸藥物組合（Bile Acid Medicines）也為增長做出了積極貢獻，實現淨銷售額0.46億美元，同比增長20.1%，反映了穩定的市場需求。

④ 公司在美國市場的表現尤為突出，該地區的淨銷售額增長了47.2%至1.28億美元，佔據了總收入的主要部分。

⑤ 毛利率從去年同期的79.4%提升至82.0%，這得益於銷售額的增長以及成本結構的優化，包括與去年同期相比，與過量採購承諾相關的費用有所減少。

2、業績不足：

① 公司報告了高達7.90億美元的淨虧損，與去年同期的0.15億美元虧損相比急劇擴大，主要原因是與收購Bluejay Therapeutics相關的7.26億美元一次性在研項目（IPR&D）收購費用。

② 研發費用大幅攀升，從去年同期的0.41億美元增至0.98億美元，增長了138.6%，主要由新收購的brelovitug項目（0.21億美元）以及Bluejay收購帶來的一次性股權激勵費用（0.15億美元）所驅動。

③ 銷售、一般和行政（SG&A）費用同比增長66.9%至0.96億美元，其中包含了為Bluejay員工支付的0.19億美元一次性股權激勵費用，以及為支持商業活動而增加的人員和市場營銷開支。

④ 經營活動現金流顯著惡化，本季度用於經營活動的現金淨額為2.29億美元，而去年同期僅為0.02億美元，反映了收購活動和運營支出增加帶來的巨大現金消耗。

⑤ 鉅額的淨虧損導致每股稀釋后虧損擴大至13.43美元，遠高於去年同期的每股虧損0.30美元，凸顯了收購相關費用對盈利能力的嚴重影響。

三、公司業務回顧

Mirum Pharmaceuticals: 我們是一家致力於改變罕見病治療的生物製藥公司。我們擁有三種獲批藥物：LIVMARLI®、CHOLBAM®和CTEXLI®。本季度，我們繼續推進LIVMARLI在美國、歐盟及世界其他多個國家用於治療阿拉傑里綜合徵（ALGS）和進行性家族性肝內膽汁淤積症（PFIC）的商業化。同時，我們積極推進產品管線，包括用於治療原發性硬化性膽管炎（PSC）和原發性膽汁性膽管炎（PBC）的volixibat。2026年1月23日，我們完成了對Bluejay Therapeutics的收購，獲得了其主要候選產品brelovitug，用於治療慢性丁型肝炎病毒（HDV）感染。此外，我們還在開發MRM-3379用於治療脆性X綜合徵（FXS），並尋求LIVMARLI的適應症擴展。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 公司於2026年1月完成了對Bluejay Therapeutics的收購，總對價約為7.71億美元，此舉旨在擴充其產品管線，但也導致了當期產生鉅額的在研項目收購費用。

2. 公司及其合作伙伴已對Sandoz、Hetero等多家公司提起專利侵權訴訟，指控其提交的LIVMARLI仿製藥申請侵犯了公司相關專利。該訴訟將觸發為期30個月的監管審批暫停期，阻止仿製藥在此期間上市。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Mirum Pharmaceuticals: 我們預計將繼續推動產品管線的關鍵進展。對於volixibat，我們計劃在2026年下半年就其治療原發性硬化性膽管炎（PSC）提交新葯申請（NDA），並預計在2027年上半年獲得批准和上市；其用於原發性膽汁性膽管炎（PBC）的VANTAGE試驗頂線數據預計在2027年第一季度公佈。對於新收購的brelovitug，我們預計在2026年下半年獲得AZURE-1和AZURE-4註冊支持性試驗的頂線結果，並可能在2027年上半年提交生物製品許可申請（BLA）。此外，LIVMARLI的EXPAND研究頂線數據預計在2026年第四季度公佈。我們還從Incyte獲得了zilurgisertib的商業化權利，其新葯申請的PDUFA目標日期為2026年9月26日。

八、公司簡介

Mirum Pharmaceuticals, Inc. 是一家於2018年5月2日在特拉華州註冊成立的生物製藥公司，總部位於加利福尼亞州福斯特城。該公司致力於改變罕見病的治療方法。公司擁有三種已獲批准的藥物：LIVMARLI®（maralixibat）、Cholbam®（膽酸）膠囊和CTEXLI®（鵝去氧膽酸）片劑。其開發管線包括臨牀階段的候選產品volixibat、MRM-3379，以及通過最近收購Bluejay Therapeutics獲得的針對慢性丁型肝炎病毒的brelovitug。

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