Freshpet提振全年前景，但投資者對EBITDA利潤率下降感到擔憂

Freshpet公司（納斯達克股票代碼：FRPT）周三公佈了第一季度業績，超出了華爾街預期，並在兩位數的銷量增長和利潤率擴張的推動下提高了全年銷售預期。

儘管業績強勁且指引較高，但財報發佈后Freshpet股價仍走低。

Freshpet公佈第一季度每股收益為91美分，超出分析師預期的15美分。淨銷售額同比增長13.1%，達到2.976億美元，高於2.918億美元的預期。

淨利潤總計4，850萬美元，而上年同期淨虧損1，270萬美元。

銷量增長14.6%，部分被不利的價格和1.5%的組合所抵消。

毛利潤從1.038億美元增至1.207億美元，毛利率從39.4%增至40.5%。得益於投入成本降低和工廠槓桿率提高，調整后毛利率從45.7%上升至46.9%。

營業收入總計430萬美元，而上一季度營業虧損為1150萬美元。

調整后EBITDA從3，550萬美元增加至3，790萬美元，而調整后EBITDA利潤率從13.5%下降至12.7%。

SG & A費用小幅上升至1.163億美元，但SG & A佔銷售額的比例從43.8%提高至39.1%。調整后的SG & A增加至1.017億美元，部分原因是媒體支出增加。

淨利潤還受益於與出售公司非控股股權投資相關的6200萬美元收益。

運營現金流從480萬美元增加到4030萬美元，自由現金流從負2170萬美元增加到正1270萬美元。資本支出總計2760萬美元。

Freshpet在本季度結束時擁有3.814億美元的現金和3.979億美元的債務。

Freshpet首席執行官Billy Cyr表示：「我們對2026年的強勁開局感到鼓舞，第一季度的銷售增長超過了我們2026年的指導，並增強了我們對Freshpet長期增長機會的信心。"

Freshpet將2026年全年銷售增長預期從7%至10%上調至8%至11%，這意味着收入約為11.9億美元至12.23億美元，而預期為12.03億美元。

該公司維持調整后EBITDA展望為2.05億美元至2.15億美元，並繼續預計自由現金流為正，資本支出約為1.5億美元。

Freshpet表示，儘管管理層正在監測宏觀經濟波動、通脹、關税、燃料和原料成本，但需求仍然具有彈性。

數字訂單增長了43%，佔銷售額的16.1%，其中大部分是通過Freshpet的冰箱網絡完成的。產品目前在30，435家商店銷售，而Tractor Supply預計到年底將將Freshpet擴大到約700家商店。

管理層還表示，新廣告正在降低客户獲取成本，而新的製造技術可以提高質量、吞吐量和產量。

FRPT Price Action：根據Benzinga Pro的數據，截至周三發佈時，Freshpet股價下跌9.94%，至54.19美元。

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