Apollo達到1美元，首席執行官捍衞私人信貸免受「狹隘」媒體關注

阿波羅全球管理公司（NYSE：APO）第一季度末管理資產（AUM）達到1萬億美元。首席執行官馬克·羅文（Marc Rowan）指出，業務趨勢仍然非常有利，但業務依賴於宏觀環境。

他説：「儘管地緣政治上正在發生的事情存在噪音，但宏觀環境仍然與我們過去幾年對業務的看法一致。」

受季度費用相關收入和利潤率擴張的推動，費用相關收益（FRE）達到創紀錄的7.28億美元，同比增長30%。

得益於第一季度創紀錄的1，150億美元和過去12個月3，000億美元的總流入，總資產超過了萬億美元的里程碑，達到1.03萬億美元，同比增長31%。

該公司指出，截至季度末，Apollo目前擁有740億美元的干火藥，其中550億美元的干火藥，未來可能收取管理費，其中約70%為貸方。

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其直接貸款組合（私人信貸的一個角落，最近受到了密切關注）第一季度小幅增長0.5%，較過去12個月8.5%的回報率大幅放緩。

羅文指出，阿波羅的信貸策略已轉向更安全、更高質量的資產--主要是投資級，具有更多的結構和保護。這位首席執行官補充説，去年超過80%的貸款是投資級的，浮動利率（SOFR）風險敞口非常低，總體信貸資產穩定增長。

關於私人信貸的話題，羅文認為，媒體過於關注私人信貸槓桿貸款中較小、風險較高的部分（~ 2萬億美元），而忽視了由全球工業增長推動的規模更大的投資級私人信貸市場（~ 38萬億美元）。

「坦率地説，對市場這個非常狹窄的角落、這2萬億美元的貸款的痴迷是想象力的失敗。任何經濟體的信貸都只能來自兩個地方之一。它來自銀行系統或投資市場。沒有第三個選擇。如果貸款有風險，我們是希望將其作為銀行體系內的政策問題，還是希望將其納入投資市場？我認為市場已經説話了。我認為監管機構已經發聲了，」羅文説。

關於技術和人工智能的話題，羅文補充説，他們正在看到「我們所見過的最全面的技術周期。"

「這將是非常非常深遠的影響。幾乎所有工作都會被增強或取代。在我們看來，我們將看到藍領優勢和白領壓力的完全翻轉。我只是認為，這樣做的政治和其他后果是未知的，」羅文説。

首席執行官還談到了地緣政治格局和通貨膨脹，指出雖然消費者和企業保持強勁，但全球治理相對不那麼穩定。

「對這種更高比例的開箱即用結果的自然反應是什麼？嗯，對我們來説，這是防守，並繼續防守。這並不意味着我們不投資，但這意味着我們的投資着眼於保護我們的資本，並確保我們在這里度過周期，如果有修正，我們非常坦率地期待。這讓我們的位置很好，並準備發揮進攻，」羅文説。

圖片來源：Piotr Swat via Shutterstock

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