財報速睇 | 哈雷戴維森 2026財年Q1營收11.73億美元，同比下降11.8%；歸母淨利潤0.25億美元，同比下滑81.4%

華盛資訊5月7日訊，哈雷戴維森公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收11.73億美元，同比下降11.8%，歸母淨利潤0.25億美元，同比下滑81.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全球零售額實現增長，在北美市場的強勁推動下，全球新摩托車零售額同比增長8.1%，顯示出穩健的終端消費者需求。

② 美國市場份額有所提升，公司在美國601cc以上大排量摩托車市場的份額增至37.8%，同比提升1.6個百分點，鞏固了其在覈心市場的領導地位。

③ LiveWire電動摩托車業務取得進展，該部門收入飆升86.5%至0.05億美元，同時營業虧損從0.20億美元收窄至0.18億美元，得益於出貨量增加和成本控制。

④ 授權業務收入近乎翻倍，同比增長97.8%至0.06億美元，這表明品牌價值的變現能力依然強勁。

⑤ 渠道庫存管理有效，全球零售庫存同比下降約22%，有助於改善經銷商的健康狀況，為未來的新產品鋪貨創造了有利條件。

2、業績不足：

① 整體盈利能力急劇下滑，公司總營收為11.73億美元，同比下降11.8%；歸母淨利潤更是暴跌81.4%至0.25億美元，盈利壓力巨大。

② 核心摩托車部門利潤鋭減，哈雷戴維森摩托車公司（HDMC）部門的營業利潤從1.16億美元驟降83.7%至0.19億美元，主要受運營費用增加、不利的產品組合及定價、製造成本與關税上升等因素拖累。

③ 金融服務業務利潤大跌，由於2025年出售了大部分零售金融應收款，哈雷戴維森金融服務（HDFS）部門的利息收入大幅減少，導致其營業利潤同比下降65.3%至0.22億美元。

④ 摩托車出貨量與收入雙降，全球摩托車出貨量下降3.4%，摩托車業務收入同比下降3.2%至8.36億美元，其中高利潤的Grand American Touring車型出貨量下降了9.1%。

⑤ 成本和税負雙重承壓，公司的銷售、行政及工程費用同比增長18.3%至3.02億美元，同時有效税率從去年同期的26.5%大幅攀升至42.7%，進一步侵蝕了淨利潤。

三、公司業務回顧

哈雷戴維森: 我們在2026年第一季度，歸屬於公司的淨利潤為0.25億美元，即稀釋后每股收益0.22美元。HDMC部門的營業利潤為0.19億美元，同比下降，主要受運營費用增加、產品組合和定價不利、製造成本及關税上升以及摩托車出貨量下降的驅動。LiveWire部門的營業虧損收窄至0.18億美元，主要得益於出貨量增加帶來的毛利率改善及運營費用降低。HDFS部門的營業利潤下降至0.22億美元，主要因為零售金融應收賬款規模減小導致利息收入降低。儘管如此，全球新哈雷戴維森摩托車的零售額同比增長了8.1%，其中北美地區增長了13.9%。

四、回購情況

在2026年第一季度，公司通過酌情回購花費了0.63億美元。此外，公司於2025年11月啟動的加速股票回購計劃（ASR）在本季度完成最終結算，收到了價值0.65億美元的310萬股股票。綜合來看，本季度回購總額達到1.28億美元。截至2026年3月31日，董事會批准的股票回購授權下仍有1,680萬股可供回購。公司已決定不再追求先前宣佈的10億美元回購目標，並將根據其新的「Back to the Bricks」戰略調整資本分配。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第一季度支付了每股0.1875美元的現金股息，總計支付股息金額為0.22億美元。與去年同期的每股0.18美元相比，股息略有增加。

六、重要提示

公司於2026年第二季度宣佈了名為「Back to the Bricks」的全新戰略計劃，旨在恢復公司業績並實現盈利性增長。該計劃包括成本削減目標，預計到2028年將比2025年至少節省1.50億美元成本。此外，公司在2026年第一季度因關税問題成功上訴，收到約0.41億美元的退款，該筆款項減少了HDMC部門的銷售成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

哈雷戴維森: 我們重申了2026年的業績預期。預計全年哈雷戴維森摩托車的批發量和全球經銷商零售量將在13萬至13.5萬輛之間。我們預計HDMC部門的營業業績將在虧損0.40億美元至盈利0.10億美元的區間內。對於LiveWire部門，我們預計營業虧損在0.70億美元至0.80億美元之間。HDFS部門的營業利潤預計在0.45億美元至0.60億美元之間。此外，2026年的資本投資預計在1.75億美元至2.00億美元之間。

八、公司簡介

哈雷戴維森公司（Harley-Davidson, Inc.）是哈雷戴維森摩托車公司（HDMC）和哈雷戴維森金融服務公司（HDFS）的母公司。作為全球知名的標誌性摩托車品牌，公司主要從事設計、製造和銷售大排量巡航摩托車及旅行摩托車。其業務分為三個部分：哈雷戴維森摩托車公司（HDMC），負責摩托車、零配件及服飾的銷售；LiveWire，專注於電動摩托車市場；以及哈雷戴維森金融服務公司（HDFS），為經銷商和零售客户提供批發和零售融資及保險相關服務。

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