文字記錄：United Therapeutics 2026年第一季度盈利電話會議

United Therapeutics（NASDAQ：UTHR）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://app.webinar.net/4yJGk8ngNEA

United Therapeutics Corp報告2026年第一季度收入為7.82億美元，儘管存在運營問題，Tyvaso仍貢獻了4.58億美元。

該公司宣佈了Ralinepag治療肺動脈粥樣硬化症和Tyvaso治療肺纖維化的臨牀試驗取得的重大進展和令人鼓舞的結果，預計這些試驗將顯着增加收入。

戰略舉措包括多種產品配方和監管文件，旨在擴大其在PFA和IPP的市場佔有率，預計收入將翻倍。

管理層強調了他們「目標多次注射」策略的成功，以及他們的新化學實體Ralpi在各種適應症中吸入的潛力。

未來前景仍然積極，對FDA批准和市場擴張的預期，強調不懈的創新和以患者為中心的戰略。

JL（操作員）

4 3.早上好，歡迎來到United Therapeutics Corporation 2026年第一季度企業更新。我的名字是JL，今天我將擔任您的接線員。此網絡廣播電話會議部分的所有參與者將處於僅收聽模式，直到此收益電話會議的問答部分。如果您想在此期間提出問題，只需按Star，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想撤回您的問題，只需再次按STAR和電話鍵盤上的數字1即可。請注意，此電話正在被錄音。我現在將把網絡廣播交給美聯航投資者關係部的Harry Silvers。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝JL早上好。我很高興歡迎您參加United Therapeutics Corporation 2026年第一季度企業更新網絡廣播今天的講話將包括代表我們對未來事件的期望或信念的前瞻性陳述。這些陳述涉及可能導致實際結果存在重大差異的風險和不確定性。我們最新的SEC文件（包括表格10 K和表格10 Q）包含有關這些風險和不確定性的更多信息。我們不承擔更新前瞻性陳述的義務。今天的講話可能會討論有關我們產品的臨牀試驗或其他開發的進展和結果。這些言論僅旨在教育投資者，無意作為醫療決策的基礎，也無意暗示任何產品對於任何未經批准或研究用途都是安全有效的。產品的完整處方信息可在我們的網站上獲取。今天陪同我參加電話會議的有我們的董事長兼首席執行官Martine Rothblatt博士、Michael Benkowitz、我們的總裁兼首席運營官James Edgeman、我們的首席財務官兼財務主管Lee Peterson博士、我們的產品開發和Xeno移植執行副總裁以及Pat Poisson，我們的戰略發展執行副總裁。請注意，James Edgeman和我將參加5月19日在紐約舉行的RBC全球醫療保健會議以及6月3日在紐約舉行的Jefferies全球醫療保健會議的爐邊聊天和一對一會議。我們的科學、商業和醫療事務團隊將出席5月15日至21日在奧蘭多舉行的美國胸科學會國際會議。現在我將把網絡廣播交給Martine，概述我們的開發管道和業務活動。

Martine Rothblatt

馬丁謝謝你哈利。好吧，夥計們，今天這將是一個偉大而令人興奮的電話。UT的表現如此驚人，以至於現在很難想象還有其他中型生物技術公司的前景像我們一樣好。這就是我的意思。我們剛剛毫無疑問地證明了，P值小於0.0001，我們有兩種不同的治療方法治療兩種不同的疾病，每一種都被證明比任何其他藥物都能產生更好的臨牀效果。哇，這是必須下沉。我個人還沒有從一家制藥公司看到過這樣的事情。全部在六個月內完成。根據已完成的三期試驗，我們將成為最佳治療方法的兩種疾病，分別是使用Tyvaso治療的IPC和使用Ralinepag治療的PAC。這兩種產品中的每一種都將超過我們今天的總收入。收入運行率為30億，到2027年底將達到40億。我們先來看看Ralinepag。每個患有肺動脈高壓的患者都應該每天服用一次藥丸，因為這實際上為他們提供了臨牀改善的最佳機會。具體來説，與背景治療相比，我們發現疾病進展減少了三倍。Ralinepag比司來帕格以更好的風險比達到了這一目標和所有其他主要終點。坦率地説，經過四年的時間，這是我創辦United Therapeutics時夢想的藥物。這就是為什麼我們一直稱Ralinepag為超級前列環素。幾乎每個PH患者都不應該使用它。因此，我完全預計在推出兩年內，我們的PH患者數量將增加一倍，達到總數超過30，000人。接下來，讓我們來看看用於IPC的Tyvaso。我説過這將成為治療特發性肺結核最多的處方藥，因為它比現有的三種藥物改善力肺活量要多得多。它將強制肺活量提高到100毫升以上的氧氣。和.它做得如此之快，而且做得如此持久。由於有數萬名PH患者和數萬名IPC患者，這兩種藥物一旦獲得批准，幾乎可以肯定，將使我們2027年40億美元的收入運行率翻一番。緊隨其后的是用於IPL的Tyvaso DPA和緊隨其后的是用於IPL的Tyvaso BMI。我們的目標是不讓任何一個肺結核患者掉隊，無論他們的特定身體如何最好地吸收泰瓦索。現在讓我們吸一口氣，回顧一下United Therapeutics。UT提前作為一種習慣。我們提前取得了致盲結果。我們在提頓號上提前了致盲。今天我很高興提前宣佈另一款產品，即下一款從隱形模式中脫穎而出的重磅產品。在我們的臭鼬工廠部門和我們的新化學實體Ralenopag的吸入配方中，名為Ralpi R A L D P I，處於隱形模式。幾個月前，我們激活了Mankind的獨家選項，以獲得第二個pi。現在，根據后續的PK計算生物學，通過我們經過驗證的攀登數字肺模型以及結果和Teton研究的結果，我們相信這將是我們有史以來最大的產品。正如您在分佈式市場捕獲圖中所看到的那樣，我們預計我們的原始餡餅產品將通過WH、ILD、IPP和PPF吸引數萬名接受治療的患者。事實上，我們需要康涅狄格州丹伯里Mankind生產工廠的所有產能以及新的United Therapeutics NC DPA工廠的所有產能，以滿足Tyvaso DPA和Ralpi的需求。

Martine Rothblatt

現在讓我們深入研究科學，以更好地瞭解Ralpi將成為什麼一代人的產品。雷倫帕是包括曲前列醇在內的一類藥物中最有效的一員。結果研究的非凡結果非常清楚地表明瞭這一點。其次，正如我們在兩項Teton試驗中所證明的那樣，吸入這類藥物具有顯着的抗纖維化作用，這是無可爭議的。因此，我們非常合理且科學地預計Ralpi在進一步的臨牀試驗后將證明它是治療特發性肺結核和pps的最佳治療方法。科學原因在於新的ralinepag分子和舊的曲前列醇分子之間的化學差異，這兩者都以數字方式反映在我們的攀登預測計算生物學模型中。雷諾培格的氫原子比曲前列醇少8個，但具有曲前列醇缺乏的關鍵氮原子和關鍵氯原子。分子化學的這些變化使藥效學和藥代動力學發生了翻天覆地的變化。

Martine Rothblatt

曲前列醇是一種非常非常好的分子，可以產生非常非常好的結果。但不是R曲前列醇，不是Insmeds，不是液態曲前列醇。這些都不能成為超級前列環素，即雷諾匹格。這只是不在他們的化學中，但在雷倫佩格的化學中。正是這種化學變化使Ralenapeg成為IPF的一代產品。總之，UT長期以來的多次射門策略現在已經產生了最大的回報。

Martine Rothblatt

經過驗證的每日一次的PFA PSE，可使用經過驗證的DPA藥物設備來為我們目標的最大適應症提供最佳疾病治療。當我們邁向這次峰會時，我們正在經歷一系列偉大的產品階段，這使我們能夠更大地接觸到PFA和IPCC社區。也就是説，我們正在通過Tyvaso治療ILD和IPL、Tyvaso DP治療ILD和IPL、開放標籤擴展、tyvaso、RTI或Tres MI治療WH、ILD和IPL以及更多此類產品和疾病組合來治療，這些產品和疾病在我們的Skunk Works部門中仍處於隱形模式。

Martine Rothblatt

我剛纔提到的每個增量產品指示平臺。我們現在正在針對新的和現有的市場積極開發其中的每一項，每一項都使UT更接近今天發佈的預測圖表中描繪的最終目標。感謝您傾聽和消化所有這些偉大的科學和偉大的臨牀開發工作。現在我將轉向邁克爾來描述醫生和患者對我們現有產品的需求如何一如既往地強勁。

邁克爾·本科維茨

謝謝馬丁。這是一個很難遵循的行為，但我會盡我所能。大家早上好。2026年第一季度，我們的總收入為7.82億美元。除了惡劣的冬季天氣和藥房運營問題導致本季度開工放緩外，第一季度仍存在典型的歷史季節性趨勢。這些問題現已得到糾正，但確實影響了我們本季度的銷售，尤其是2月份的銷售。

邁克爾·本科維茨

正如我們在上次財報電話會議上所討論的那樣，我們預計將恢復連續增長

邁克爾·本科維茨

在短期內。至於Tibaso，第一季度總收入為4.58億美元，而霧化Tyvaso的銷售額略低於本季度。由於患者需求增加，Tyvaso DPP貢獻了9%的同比增長。從競爭格局來看，吸入加工環素市場顯然具有吸引力且不斷增長。我們建立並引領這個市場，並希望我們成熟的專業知識能夠在長期內繼續獲勝。

邁克爾·本科維茨

我們將這種競爭動態視為整個組織更嚴格的執行力的動力，並增強我們的戰略重點，同時以更大的戰術強度運營，因為我們繼續將勢頭重新轉向對我們有利的方向。談到勢頭，我們看到本季度基本需求指標出現了有利的趨勢。Tyvaso的轉診率或處方率與Uprevia推出前大致相同。過去五個月，患者發貨量有所增長。處方藥的廣度和深度持續增長，隨着80微克單粒膠囊以及96微克和112微克組合套件的推出，我們看到接受更高劑量Tyvaso DPA的患者穩步增加。展望未來，我們將加倍努力推動我們成功的因素--不懈的創新、久經考驗的經驗和患者的痴迷。此外，我們為預期將於今年年中部署的銷售人員投資，重點是擴大我們的影響力，並佔領PH ILD中更多的大型、可預見但尚未佔領的市場並擴大

邁克爾·本科維茨

分享帕。憑藉我們現有的商業投資組合，我們已經建立了一個持久、高性能的商業引擎，我們對擴大核心業務的能力充滿信心，同時推動曲前列尼爾、Ralinepag、PEG和Fiber的下一波增長再次快速回顧正如Martine提到的那樣，霧化泰瓦索和Fiber的Teton 1和Teton 2試驗都取得了巨大的成功，超出了我們的最高預期。我們期待在夏末之前提交補充新葯申請，並相信兩項泰頓研究中非常引人注目的證據可以保證通過優先審查加快批准，以儘快將這種療法提供給有需要的患者。如果我們收到標準審查時間軸，我們預計將在明年第二季度推出。與此同時，我們已經開始準備在IPCC批准后推出產品。我們將與付款人合作，儘快確保新適應症的承保範圍。我們認識到未來的巨大市場機遇，並已做好充分準備抓住它。回到Advanced Outcomes，前所未有的頂級結果表明，思必拓有潛力徹底改變肺動脈高壓的治療。作為第一個真正的每日一次口服前列環素激動劑，我們相信這一進步可能會從根本上改變治療範式，有可能使前列環素與ERA和PD 5聯合使用，以便早期躺下使用。憑藉差異化的臨牀特徵，再加上方便的每日一次給藥，我們預計口服Orlanipag市場將出現數十億美元的機會，假設FDA在標準審查時間軸上順利批准，我們預計將於明年年中推出該產品。總之，我們近中期的目標是推動Tyvaso（處方最多的吸入性前列環素）的進一步增長，並在預期FDA批准Ralenopag成為PAH最多處方的前列環素后，以及Tyvaso霧化劑成為IPF最多處方的治療后關閉。我想認識到我們的商業和醫療事務團隊每天帶來的強度，紀律和患者第一的承諾。我們仍然有信心，我們的業務能夠實現持續的兩位數長期增長。我會把電話轉給Harry，開始問答環節。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝邁克爾。操作符.如果您想整理名單並從第一個問題開始。

操作者

謝謝如果您有問題，請按電話鍵盤上的星號1。如果您希望將自己從隊列中刪除，只需再次按星號1即可。請稍等。對於您的第一個問題和今天的會議，我們確實要求您限制在一個問題上。您的第一個問題來自ubs的Ash Verma系列。您的線路已開通。

Ash Verma（瑞銀股票分析師）

嗨，非常感謝您回答我們的問題，並祝賀您在IPCC監管備案方面取得的所有進展以及您在市場中的定位。我知道您之前提到過您將為新聞部進行橋樑研究，我們對此進展如何？您認為當您啟動IPCC時，您是否已經擁有可用的DPA格式？作為快速跟進，我想了解您對Jascade Orange上次發佈指標的看法，這些指標看起來特別強勁。那麼，鑑於沒有太多可用的好選擇，您認為這是否有點像這個市場的后續需求的跡象？推出Tyvaso時與Jascade相比，它的定位如何？謝謝.

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

好吧，謝謝阿什。每個人都請儘量只問一個問題。Lee，如果你想將DPA轉換為IPCC組件，那麼Michael也許可以跟進Jaskade。

Lee Peterson（產品開發和異物移植執行副總裁）

是的謝謝.因此，我們實際上正在與FDA合作，制定我們針對特瓦薩pi的特瓦薩搭橋策略。我想我們以前已經討論過這個問題了。我們可能會進行健康志願者PK相容性研究、可比性研究以及患者研究，以證明安全性和有效性。至於這些研究的樣本量和持續時間，我們仍在與FDA合作，制定臨牀開發計劃。

邁克爾·本科維茨

謝了在茉莉花上。等等，讓我來。我想我要解決這個問題。是啊所以是的，阿什，我們一直在，我的意思是顯然我們正在非常密切地關注這一點。我確實認為，我確實認為這是一個很好的、很好的替代品或很好的模擬品，並且確實表明考慮到目前市場上的情況，對新療法和Fiber有很大的需求。所以，我的意思是，是的，我想簡短的答案是我們同意你的觀點。這確實是我們開始考慮潛在發射曲線的方式。我們現在開始與醫生進行對話。它仍然處於早期階段，因為我們在與《新英格蘭雜誌》出版物談論的內容方面有些受阻。但現在這一切都過去了，我們能夠進行這些對話。我想我們從醫生那里聽到他們對這些數據印象深刻，對將Tyvaso推向市場感到非常興奮。我認為大約一個月前，我們成立了一個諮詢委員會，其中我們有一些，比如全國排名前15名的IPCC專家。我們問了一個問題，你知道，你將在哪里使用Tyvasa？您是打算在第一行使用它還是在Jazcade之后使用它？你對此怎麼看？你知道，他們都説這將取決於患者。在某些情況下，他們確實首先使用Tyvaso。在某些情況下，他們可能會啟動Jazcade。但歸根結底，這並不重要，因為他們完全預計這種疾病將看起來很像我們在聯合治療中看到的那樣。因此，即使他們首先啟動Jascade，他們也會很快添加Tyvaso。所以，是的，我們認為，正如Martine一開始所説，ipf的潛力非常巨大。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

好吧，接線員，下一個問題。

操作者

謝謝你的下一個問題來自Leering Partners的Roanna Ruiz。您的線路已開通。

Roanna Ruiz（Leering Partners股票分析師）

大家早上好。所以我很好奇，既然你專注於一些不同的槓桿，比如用於DPA的三重組合藥丸，並且還考慮smi，那麼你的整體商業戰略、峰值銷售和時機預期會如何變化。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝Ryanna的問題。很高興今天早上聽到你的聲音，邁克爾，你想接那個嗎？當然.

邁克爾·本科維茨

安娜？是的，我認為當我們開始制定預測時，我們會提供更多的粒度。我們開始與醫生就不同的產品以及他們希望在哪里使用它們進行更多對話。但我認為，我認為馬丁在開場白中所説的高層是正確的。我的意思是，如果我們，你知道，到明年，我們的運營率將達到40億美元，那麼我們認為，無論輸送設備如何，只要Relent Peg和IPL適應症就可以了。您知道，這將使我們的收入在未來幾年內翻一番以上。這就是我們正在建設和目標。這種情況如何在不同的適應症、不同的設備之間爆發。正如我所説，我認為我們將在今年晚些時候建立模型時提供更多的粒度。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

好吧，接線員，下一個問題。

操作者

您的下一個問題來自摩根大通的Jessica Fye。您的線路已開通。

Jessica Fye（摩根大通股票分析師）

嘿夥計們，早上好。感謝回答我的問題。我想專注於Ralena Peg DPP。您能確認該產品已脱離隱形模式嗎？這是您在前幾個季度提到的吸入產品嗎？我們什麼時候應該預料到這一點？第一階段健康志願者PKPD數據將該產品與口服Ralanpe進行比較。是什麼促使您決定選擇DPD而不是RTI來選擇ralinepeg的新配方？謝謝

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝傑西。很高興收到你的來信。歡迎回來我們將把這個問題交給Pat來回答Raliner的PAC DPP計劃。

Pat Poisson（戰略發展執行副總裁）

謝謝哈利，也謝謝你的問題。所以首先，首先我要説的是，我們很高興再次與人類開發團隊合作。我們與Tibaso DPA合作所做的事情，在我們與疫情作鬥爭的過程中，Tibaso DPA在不到四年的時間里就獲得了批准，這真是令人難以置信，我們期待與Ralphie一起更好地安演。因此，正如今天早上Mannkind新聞稿中提到的那樣，我們大約六個月前開始研究Ralphie，在完成配方開發和過渡到製造毒理研究用品方面，我們取得了巨大進展。我們在IND之前與FDA進行了非常積極的接觸，我們很快將進入一些最低限度的非臨牀測試，隨后將很快進行IND和一階段研究，我們相信該研究將在今年年底前完成。我們相信Ralena Peg的半衰期以及我們正在調查的一些其他特徵非常有希望成為一款每天一次的產品。值得注意的是，這不會添加任何釋放控制材料，長期使用時需要仔細研究安全性。所以我最后要説的是，正如他們在印地賽車比賽中所説，我們將繼續使用硬輪胎，並且不會進行任何進站。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝你帕特。這是一個很好的回答。接線員，請下一個問題。

操作者

您的下一個問題來自TD Cowan的Joseph Thorne的想法。您的線路已開通。

Joseph Thorne（TD Cowan股票分析師）

你好早上好，恭喜取得進展，感謝您回答我的問題。也許只是爲了擴展一下rhel的開發計劃。嗨，也許這個動作有多快。口腔拉力賽數據的可用性有幫助嗎？也許是專門針對帕的？你可以直接註冊嗎？只是試圖考慮相對於該領域一些競爭對手的時間表。謝謝

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

喬，謝謝你今天早上的提問。我想我們會把這個再還給帕特。

Pat Poisson（戰略發展執行副總裁）

是的，另一個很好的問題。你知道，當然，高級結果數據令人難以置信。因此，Ralphie將非常有效地治療pah、phild、IPL和ppf，這是非常令人鼓舞的。因此，就時機而言，我認為從長遠來看，我們將能夠相對於製藥行業相當快地進入PH，因為我們將尋求固體劑量的批准。當然，固體劑量對我們與FDA的接觸起到了重要作用，而且實際上，你知道，我們必須為Roundpi做的最少的IND前工作。因此，我預計，您知道，將在今年年底前完成初始的第一階段研究，我們將能夠迅速啟動有關PAH療效以及pH、ILD、Fiber和PPF的研究。因此，其中每一個都會以不同的速度進步。但最初，PPA將是第一個批准。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

再次感謝Pat Operator。你可以繼續。

操作者

您的下一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的Lisa Walter。您的線路已開通。

Lisa Walter（加拿大皇家銀行資本市場股票分析師）

哦，早上好。感謝您在每日1次Rolanopeg DPA上回答我們的問題。只是想知道您是否可以分享更多配方的顏色。我們是否應該將其視為羅那普利前藥或具有肺靶向配體的另一種製劑，或者是使瑞那普利可吸入所需的相對較少的額外補充劑？這里的任何顏色都會有幫助。非常感謝

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝，麗莎。很高興收到你的來信，帕特。你是今天節目的明星。

Pat Poisson（戰略發展執行副總裁）

好吧，謝謝，哈利。因此，我們將利用人類的水晶載體IP來製造Rolanidis，與我們對Treprostino的使用非常相似。它不會成為一種親藥。現在，也許我們將來會研究Ralenapeg的其他多形物，但最初我們研究的是Ronin PEG分子，用於固體劑量。因此，在使用人類晶體載體IP方面，配方與當前的Treprostino非常相似。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

好的，謝謝帕特接線員.你可以進入下一個問題。

操作者

你的下一個問題來自康託的奧利維亞·佈雷耶。您的線路已開通。

Olivia Breyer（Cantor股票分析師）

嘿，早上好，夥計們，謝謝你們的問題。既然您正在致力於開發多種不同的治療IPC的配方，那麼您是否可以談談您認為哪種配方的成功機會最高，以及您如何看待霧化劑與DPA與RTI，然后是Tyvaso與ralinepag，具體針對的是針對IPC患者。而且，只是從監管策略的角度來跟進。你能説些什麼嗎？關於把這些下一個配方帶給病人的策略是什麼？我的意思是，這聽起來像是對dpi的橋接研究，但SMI的制定呢？那麼，您什麼時候可以開始在IPF和ppf中進行ralinepag研究？

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝

邁克爾·本科維茨

謝謝，奧利維亞。也許從更廣泛的戰略角度來看，邁克爾可以回答這個問題，然后也許李可以在監管方面跟進。是的，我認為從戰略的角度來看，我們對IPC的做法與您看到的過去30年在太平洋太平洋地區所做的非常相似，即多次射門。你知道，我們從Remodulin iv開始。我們認為Remodulin Sub Q可能是Remodulin的更好版本，就應對感染的可能性而言。然后我們前進到Tyvaso，我們前進到Orenitram。現在我們。然后我們看了Tyvaso pi，我們看了，看了，現在我們有很多掛鉤了。我認為這一切的重點是，我認為我們在肺動脈高壓中發現的情況以及我們認為在肺纖維化中也是如此的，患者就像雪花一樣，對吧？他們並不是一群同質的人，所有人都對相同的藥物輸送方法有反應。因此，所有這些產品都在pah中發揮着作用，我認為這就是我們在IPA中看到的，就是我們對球門進行多次射門。你知道，我認為我們對將所有這些產品推向市場的能力非常樂觀和充滿信心。我們認為他們都將發揮作用。對的我認為會有一些病人喜歡，你知道，對dpi反應良好。我的意思是，你看看《博士學位》，我的意思是，我認為仍然有大量患者仍在使用霧化器，儘管你有DPD的便利性。患者也是如此。他們是獨一無二的。它們都以不同的方式對不同的藥物和不同的輸送設備做出反應。因此，方法一直是射門多次。我們為患者提供選擇，為患者提供接受藥物的方式選擇。然后從我們的角度來看，只要他們選擇了我們的產品之一，我們真的不知道他們選擇了哪一種。

Lee Peterson（產品開發和異物移植執行副總裁）

因此，從戰略上來説，這就是我們如何看待這些不同的設備、不同的NCO和Fiber。所以，李，我不知道你是否願意。或者拍拍。你們想談談監管路徑嗎？是的，實際上，我只是想給你説的話增添一點色彩。與病人或人們一起是雪花。請記住，你知道，所以我們有不同的。不同的類別。我們有吸入途徑和口服途徑。現在，我們知道，對於患者來説，口服，尤其是如果每天一次，往往更方便。但我們也知道，考慮到通氣量、灌流、不匹配、VQ不匹配可能惡化，系統性血管擴張劑通常禁忌用於具有pH、ID或IPS的患者。所以，你知道，這種情況就在那里分開，你知道，我們想象吸入的吸入量對於其他人群來説會更多。至於藥粉和SMI，對一些病人來説，可能是方便的東西，也可能是咳嗽。你知道嗎，有些病人可能對粉末比噴霧器更敏感。所以這就是，你知道，可能會掉下來的地方。至於，你知道，這是我們還沒有真正談論太多的東西。但是，你知道，儘管曲前列胺和ralinepag都屬於同一類藥物，但它們確實可以結合，你知道，馬丁研究了兩者之間實際分子結構的化學反應，因此，它們。它們與受體的結合方式不同。Ralanpag是一種非常非常有效的IP受體激動劑，而曲前列醇則結合多種受體IP、EB 2和DPA。因此，根據患者遺傳學，療效可能存在一些差異。所以所有這些東西，再次重申它們確實給了我們。這確實可以讓個體患者獲得絕對最好的治療。就知識產權受體而言，最近有一些數據表明。最近的臨牀前數據表明，IP受體激活促進肺修復過程中的肺泡再生。因此，如果你想真正瞭解分子和途徑，它就是與June P53途徑相反的。所以我的意思是，越來越多的證據表明這些東西和這些類型，這一類分子在這些適應症中的不同作用機制，無論是肺動脈高壓、HILD、ILD、特肺纖維化、PPF或所有這些。所以無論如何，只是想在那里補充一點，然后也許帕特想談談監管方面。

Pat Poisson（戰略發展執行副總裁）

是的，我的意思是，我認為監管策略將按預期進行。因此，我們將在IP中獲得霧化批准，我們將進行任何商定的必要過渡研究，然后直接從那里開始提交文件。所以我預計不會有任何異常。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝你，帕特·李。邁克爾，三個非常精彩的答案。接線員，我想我們還有一個問題。

操作者

你的最后一個問題來自傑富瑞的羅傑·宋的臺詞。您的線路已開通。

Roger Song（傑富瑞股票分析師）

恭喜來電，感謝您擠出最后一個問題。也許我認為在更新中，PHCOPD第二階段也將於今年晚些時候開始。鑑於我們還沒有談論過很多組合器械和藥物，所以我很好奇我們應該如何看待市場機會，以及該適應症的產品配方潛在順序。謝謝

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝.羅傑·李，也許你想分享一下phcopd研究的一些色彩。

Lee Peterson（產品開發和異物移植執行副總裁）

是啊因此，就配方而言，我們計劃使用曲前列醇sma，MPI用於治療phcopd。我們計劃分幾個階段進行這項研究。顯然，我們已經進入了第一階段，該階段已經在透前造口ISI和健康志願者中進行。然后我們計劃對PHCOPD患者進行第二階段研究，隨后將進行第三階段Phcopd研究。多年來，我們在患者群體方面獲得了一些經驗教訓。我們非常期待以這些豐富的患者群體資格標準開始這些研究。

哈里·西爾弗斯（投資者關係）

謝謝你李接線員，您可以繼續關閉通話了。

操作者

感謝您參加今天的聯合治療公司收益網絡廣播。通過訪問United Therapeutics投資者關係網站的活動和演示部分，可以重播此網絡直播一周。今天的電話會議到此結束。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。