Flotek Industries 2026年第一季度財報電話會議

謝謝邁克，大家早上好。我們感謝您對Flotek的興趣以及您今天在我們審查2026年第一季度運營和財務業績時的參與。2026年第一季度，Flotek Industries Inc通過持續執行由創新實時數據和化學解決方案的力量融合驅動的企業戰略，進一步定位了其工業化轉型和轉型增長故事情節。如幻燈片3所示，Flotek為數據驅動的增長軌跡奠定了基礎，該增長軌跡建立在多元化的經常性收入、高利潤率服務和專有技術的基礎上，為我們的客户創造價值並提高股東的回報。該公司向數據即服務商業模式的戰略轉型繼續獲得動力，同時擴大了公司的總可達市場。因此，Flotek的數據分析部門呈指數級增長，而我們的差異化化學部門通過對安全、服務質量、創新和總價值創造的堅定承諾，在充滿挑戰的環境中超越了市場。現在，在我討論該公司在該行業內不斷變化的地緣政治和宏觀經濟動態方面的優勢之前，我想談談馮·威爾稍后在電話會議中討論的幻燈片4中引用的第一季度的一些關鍵亮點公司總收入與2025年第一季度相比增長了27%，數據分析增長了295%，這是該公司歷史上數據分析領域最高的季度收入。儘管北美的完工活動創三年新低（也是七年來最高的季度收入），但化學技術收入仍增長了13%，但公司毛利潤較2025年第一季度增長了25%。值得注意的是，數據分析佔公司毛利潤的50%，而上一季度為8%，這標誌着Flotek轉型的一個重要里程碑。Total公司調整后EBITDA同比增長44%，Flotek Industries Inc的Expect Analyst在2026年分析儀技術大會上被評為年度產品。最后，2026年的指導基於多年收入和盈利能力增長趨勢，公司正在執行其戰略計劃以提供長期彈性和盈利能力，如幻燈片5所示。最重要的是，這些成果是在外地行動零損失時間事件的情況下取得的。我要感謝我們所有的員工，感謝他們的辛勤工作和對安全和服務質量的承諾，並取得了這些出色的成果。現在轉向能源和基礎設施領域的大局，我們同意伊朗目前的局勢將對全球供應和能源安全產生影響和潛在的長期影響，需要採取行動。中東地區的結構性破壞催化了供應方動態的根本轉變，為能源安全建立了更高的基線，並重新調整了區域供應的風險狀況。隨着累計產量赤字和戰略儲備減少趨勢為10億桶，我們預計對本地石油和天然氣開發的投資將增加，而不擁有資源的地區則希望迅速實現能源安全風險多元化。所有這些因素都表明，能源市場將比60天前的情況從根本上緊縮，併爲增加上游活動提供更強大的大宗商品定價環境。人工智能數據中心和工業迴流推動的不斷擴大的電力需求，再加上老化的輸電基礎設施的可靠性問題，人們對能源行業順風的預期進一步增強。北美已經顯示出復甦的早期跡象，因為上半年完工活動空白幾乎消失了 2026年上半年為2026年，在今年剩余時間里，現場工作的興趣不斷增加。我們的傳統壓力泵客户繼續利用遠程發電需求提供的投資組合多元化機會。Flotek準備為新興客户提供產品和服務，幫助保護他們的資產，同時優化他們的運營績效和燃油效率。由於渦輪機和活塞式發動機的等待期長達多年，保護這些資本密集型投資以及實現超過99%以上的可靠性標準至關重要。

周三，Flotek Industries（紐約證券交易所代碼：FTK）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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完整的財報電話會議可在https://app.webinar.net/95QB27jKEvW

Flotek Industries Inc報告稱，與2025年第一季度相比，2026年第一季度的總收入增長了27%，其中數據分析部門的收入增長了295%。

該公司正在轉型為數據即服務的商業模式，重點關注高利潤率服務和經常性收入來源。

Flotek Industries Inc提供了2026年的指引，預計總收入在2.7億至2.9億美元之間，調整后EBITDA在3600萬至4100萬美元之間。

運營亮點包括公司歷史上數據分析最高的季度收入，以及Expect Analyst在2026年Analyst技術大會上被評為年度產品。

管理層強調了服務收入和毛利率的顯着增長，特別是在數據分析領域，並表示對進一步的市場份額增長和可持續增長充滿信心。

操作者

女士們先生們早上好，歡迎此時參加FlowTech 2026年第一季度盈利電話會議，所有線路和僅聽模式。演講結束后，我們將進行問答環節。如果在此通話期間的任何時候需要立即幫助，請按接線員的星號零鍵。此電話於2026年5月6日星期三錄製。我現在想將會議交給商業副總裁Michael Crucelli。先生，請繼續。

邁克爾·克魯切利（主持人）

謝謝大家，早上好。我們很高興邀請您參加Flotek Industries Inc的2026年第一季度財報電話會議。今天，首席執行官Ryan Ezell和首席財務官Von Clement也加入了我的行列。我們將首先準備好有關我們的運營和財務業績的評論，然后進行問答。昨天，我們發佈了第一季度業績、2026年全年指引和更新的投資者演示文稿，所有這些都可以在我們的投資者關係網站上獲取。該電話正在進行網絡直播，稍后將進行重播。請注意，今天的評論可能包括前瞻性陳述。這些都受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與我們的預測存在重大差異。如需全面討論風險因素，請查看我們的收益發布和最新的SEC文件。另請參閱我們的盈利發佈和投資者陳述中的非GAAP指標的對賬。至此，我將把電話轉給我們的首席執行官Ryan Ezell。

Ryan Ezell（首席執行官）

Ryan Ezell（首席執行官）

從宏觀視角過渡，讓我們從幻燈片9開始深入瞭解細節。我想強調一下我們在數據分析領域取得的顯著進展。我們看到2026年第一季度的服務收入比2025年第一季度增長了785%，毛利率從去年同期的38%上升到75%。這一強勁增長得益於我們的旗艦上游應用程序，電力服務和數字估值，這兩個應用程序都產生了重大的合同勝利和強勁的經常性收入積壓。如幻燈片10所示。自完成最初的Powertech交易以來，新增的首批21個電力服務測量單元凸顯了這些勝利。這些是主要長期Powertech合同資產的補充。來自一家大型OFS客户的27個單位訂單，該客户擁有不斷擴大的分佈式電力車隊，用於監控氣田天然氣發電，並對燃料質量和消耗進行數字估值，來自一家主要中游客户的15個單位訂單，用於實時原油和濃縮物質量測量，還向主要IOC部署了smartscid租賃，以通過現場天然氣和天然氣的實時混合來優化天然氣質量是

Ryan Ezell（首席執行官）

這是同類產品的首次應用。我們還部署了租賃資產，以支持我們在蒙大拿州的大型公用事業恢復電力合同。隨着這些新合同的簽訂，我們在2026年剩余時間內的預期積壓量將增加到3410萬美元，三年的預期積壓量將超過9000萬美元。電力服務引領了這一增長，進一步加強了我們向高利潤率經常性收入來源的轉變。Flotex Power Services已經從一種新穎的分析方法發展成為能源基礎設施領域的變革性解決方案，我們稱之為Powertech。

Ryan Ezell（首席執行官）

最初是高級分析，現已發展成為一個全面的端到端燃油管理平臺，重新定義了該行業的績效標準和運營，如幻燈片11所示。我們不斷擴大的專利組合和現場驗證的用例使Flotek成為整個天然氣價值鏈的領導者。當考慮測量速度時，我們提供無與倫比的實時燃油監控、調節混合和發動機控制，以優化表后分布式電力操作的性能和安全性。Flotek電力服務應用程序的成功正在迅速擴大，因為我們預計到年底將在超過50%的當前活躍的北美EFRAC和天然氣動力車隊上配備專有實時分析儀。

Ryan Ezell（首席執行官）

此外，2026年3月3日，Flotek宣佈了公用事業基礎設施領域的第一份合同，見幻燈片12。利用我們的專利powertech平臺，Flotek將與領先的分佈式電力服務提供商合作，協調安裝高達50兆瓦的最先進發電設備，包括先進的天然氣分配和智能調節系統，以支持關鍵的聯邦災難恢復計劃。

Ryan Ezell（首席執行官）

我們很高興地宣佈，我們已經啟動了該項目的第一階段，其中包括在現場準備工作完成的同時，將12兆瓦的分佈式電力與我們專有的氣體調節和配電橇結合到內場中轉區。第一次動力預計將於2026年第三季度發佈。現在讓我們過渡到第13張幻燈片，其中我們將深入研究我們的第二個上游應用程序--數字估值。這個突破性的用例在石油和天然氣行業樹立了新標準，通過託管移交流程的實時數字配對，以前所未有的方式最大限度地降低生產井的企業風險，提供前所未有的透明度。2025年第四季度，Flotek報告了天然氣測量領域的歷史性里程碑。EXREC光譜儀成為第一臺實現石油和天然氣行業監管轉移標準GMA 2172（也稱為API 14.5）嚴格再現性和重複性要求的光學儀器。我們相信，在GMA 2172中概述的嚴格測量標準下的預期速度、準確性、耐久性和資格將在與潛在客户的討論中以及在我們積極擴大其製造和現場部署時提供顯着優勢。

Ryan Ezell（首席執行官）

2026年3月，Xpect分析儀在2026年分析儀技術大會上被評為年度產品，進一步體現了其差異化能力自2025年第三季度完成數字估值試點計劃以來，我們以25個活躍單元結束了這一年。此外，2026年還有一個良好的開端，目前已部署或簽約交付的部隊數量翻了一番多，達到57個。很明顯，我們通過上游應用程序發展數據分析領域的轉型戰略的執行正在獲得吸引力，但最重要的是它對我們的利益相關者和投資者意味着什麼。

Ryan Ezell（首席執行官）

首先，我們的DASH驅動戰略確保可預測的經常性收入和現金流，帶來穩定性和長期價值。

Ryan Ezell（首席執行官）

謝謝，瑞安。大家早上好。我們的第一季度業績建立在2025年創紀錄的基礎上，我們發佈了2026年的初步指引，目標是收入和調整后的EBITDA將持續強勁增長。季度亮點包括實現自2017年第四季度以來最高的季度總收入，這是由於PROFRAC在我們供應協議四年多歷史上最大的季度貢獻以及我們的數據分析部門連續第二個季度收入超過1000萬美元。受關聯方收入持續強勁的推動，本季度總收入同比增長27%，環比增長4%，同比增長4%，同比增長2100萬美元，同比增長約70%。其中四分之一（約1400萬）與化學收入有關，而約700萬歸因於Powertech租賃協議。外部客户化學收入同比下降30%、3%，但環比持平，我們認為這是一個令人鼓舞的跡象。正如Ryan早些時候提到的那樣，隨着客户參與度的提高，我們預計第二季度外部化學收入將增加，這強化了我們的信念，即完工活動水平正在穩定，並且隨着我們的到來，可能處於復甦的早期階段。數據分析再次實現強勁的季度，服務收入與上年同期相比顯着增長。正如幻燈片9所強調的那樣，本季度服務收入佔DA收入的82%，較上年同期大幅上升，幫助將第一季度DA毛利率推至75%，提高了200個基點。相應地，第一季度數據分析部門收入佔公司總收入的15%，遠高於去年同期的5%。正如收益發布中強調的那樣，我們開始根據災難恢復電力服務合同將設備調動到地點。由於收入的增加，我們預計第二季度數據分析將出現連續增長。正如幻燈片12所指出的那樣，在考慮合同延期之前，我們目前預計該合同的2026年收入總額約為1200萬美元，毛利潤比去年同期增長25%。第一季度毛利潤佔收入的比例總計為22%，與去年同期持平。儘管與去年第一季度相比，訂單短缺罰款減少了近500萬美元，但SG & A費用同比增加了10%，主要是由於與我們的長期激勵贈款時間相關的非現金股票薪酬增加。就背景而言，我們的2026年贈款是在第一季度發放的，而2025年贈款是在第四季度按順序發放的。SG & A下跌9%，反映法律和專業費用下降。隨着本季度收入的持續擴大，我們看到了不包括股票薪酬的G和A費用的顯着槓桿作用。G and A佔收入的比例從去年同期的10.5%下降至8.7%。毛利潤線以下近200個基點的改善反映了我們成本結構的效率，也是今年第一季度同比擴張和調整后EBITDA利潤率的關鍵驅動力。本季度淨利潤為470萬美元，即每股0.12美元，而上一季度淨利潤為540萬美元，即每股0.17美元。同比下降主要是由於與2025年第二季度完成的Powertech收購相關的折舊和利息費用增加以及有效税率提高。第一季度，我們的有效税率約為26%，而去年同期僅為1%，反映了我們之前討論的與遞延所得税資產估值備抵相關的調整。作為對我們之前預期的更新，我們現在預測我們的有效税率e未來將在23%至26%之間，其中絕大多數將是非現金的，並且在21%的基礎上還包括估計的州税與去年同期相比，2026年第一季度的聯邦每股利率指標還包括由於第二季度與Powertech收購一起發行了600萬股而導致的股票數量增加是去年的事我們昨天發佈的盈利包括我們對2026年的指引，如幻燈片4所示，我們估計總收入在2.7億至2.9億之間，調整后EBITDA在3600萬至4100萬之間。這些指標的中點意味着與2025年相比分別增長18%和17%。請注意，我們在新聞稿和演示文稿中列出的調整后EBITDA數字（包括我們的指導）不會計入合同資產的非現金攤銷，第一季度合同資產總計220萬份，預計2026年剩余時間總計620萬份。在資產負債表上，您可能會注意到一個名為「設備信貸相關方」的新行項目。作為2025年OSP和解的一部分，我們同意獲得1250萬美元的津貼，我們可以從中訂購電力服務設備的建造。我們已經為大約1000萬個額外的分銷和調節資產進行了採購，預計這些資產將在2026年投入使用。我們預計將在2026年充分利用設備信貸，這將佔我們估計資本支出預算的大部分。我們相信2026年對Flotek來説將是重要的一年。重要的是，我們能夠提供一致的增長指標，同時保持紀律嚴明的資產負債表和低槓桿率，如幻燈片16所示。使用2026年調整后EBITDA指引的中點，根據截至3月31日的淨未償債務，我們的槓桿率約為1倍。當你考慮到2026年合同資產的估計840萬美元非現金攤銷時，我們的比例還不到發票的1倍。我們相信，這最終使我們能夠繼續投資於增長，同時保持財務靈活性。説完，我將把它交給瑞安做結束語。感謝我們2026年第一季度的業績延續了我們多年來持續改進的記錄，我們將繼續將Flotek轉變為數據驅動的技術領導者。數據分析部門實現了強勁增長，服務收入三位數增長、經常性收入來源不斷擴大和多年積壓強勁。加上我們彈性十足的規定性化學管理服務，Flotek完全有能力獲得額外的市場份額並推動利潤和利潤的進一步改進。憑藉巨大的增長機會，在我們的數據驅動服務中，我們仍然致力於通過利用化學作為我們共同的價值創造平臺來塑造行業的數字化和可持續未來。憑藉我們久經考驗的執行力、不斷擴大的高利潤能力和清晰的規模增長途徑，Flotek Industries Inc已準備好為我們的投資者創造下一階段的價值。接線員，我們已經準備好開放提問了。

其次，我們專有的數據技術和卓越的測量準確性實現了速度和決策控制，從而建立了高進入門檻、確保客户忠誠度和支持，這是我們基於價值的服務模式。最后，長期高利潤率訂閲使Flotek能夠持續增長和利潤率擴張，隨着時間的推移，推動巨大的股東價值。最后，讓我們轉向我們的化學技術部門，該部門在我們規範性化學管理服務的差異化和不斷擴大的國際影響力的推動下繼續提供強勁的績效。幻燈片15強調了我們化學技術部門的彈性表現，儘管根據Primary Vision數據，同期北美壓裂船隊平均數量下降了21%，但該部門2026年第一季度的總收入與2025年第一季度相比增長了13%。如前所述，我們相信我們已經達到周期的低谷，並在2026年第二季度及以后看到了令人鼓舞的謹慎樂觀指標。我們繼續密切監控國際業務的運營和供應鏈風險在東半球持續不斷的衝突中，很明顯我們的化學團隊完美地執行了我們的戰略。隨着我們進入2026年第二季度及以后，利用規定性化學管理和數據服務融合的機會通過提高運營商投資回報率的高利潤率服務而轉移到最前沿。這些先進的DA驅動服務包括智能化學添加單元、實時反排監測和規定地質目標的實施。展望未來，我比以往任何時候都對Flotek的勢頭和我們在執行變革性企業戰略時推動持續盈利增長的能力更加有信心。我們堅定地將Flotek定位為能源和基礎設施領域的高增長技術領導者，通過實時數據分析和專為精確滿足客户不斷變化的需求而量身定製的先進化學解決方案的強大集成來加速創新。現在我將致電BON，以提供關鍵的財務亮點。

馮·克萊門特（首席財務官）

操作者

謝謝你先生女士們先生們，如果你們想問一個問題，請。想問問題，請按星號，然后按1。現在可以問您的問題了。這是接線員説話。你的一端會有很多背景噪音。你能聽到我們嗎？是的，傑夫·格蘭特，請繼續。請繼續。你的電話現在開通了。

傑夫·格蘭特

我想先開始的，萊恩。達到壓裂船隊50%的單位的數據點令人印象深刻。我想從那里開始。據我回憶，事情最初是這樣開始的，從profRAC關係以及你們從這個角度帶來的IP和價值，然后顯然最終將其擴展到更大的部署。我很好奇，這就是其中一些部署的目標或結果，或者我們處於什麼樣的牽引力或對話狀態，以潛在地擴大與其中一些客户的市場機會？

Ryan Ezell（首席執行官）

是的，傑夫，這是一個很好的問題。會的我將嘗試向您提供一些非常明顯的色彩，説明我們的方法是如何做到這一點的。當我們審視電力服務業務時，我們採取了一種非常有條不紊的方法。我們在通過數據分析小組監測碳氫化合物流量方面擁有超過15年的經驗。因此，我們，我們在所有不同的盆地、碳氫化合物質量、天然氣質量等領域採取了方法，以研究壓裂艦隊的位置、潛在的數據中心位置、其他發電地點等，併爲這些特定的地理位置建造了我們的設備和測量技術，並制定了一個追求計劃來證明我們的測量，然后進入控制狀態，最后是分配部分。您現在看到的是，我們絕對瞄準了我們的主要體驗，即圍繞EFRAC天然氣電力的客户群。這些客户中的大多數現在都在積極轉向其他電錶分佈式電力平臺。因此，當您查看我們於2022年開始與ProfRAC合作的原創作品時。對的然后您看看北美EFRAC車隊和天然氣車隊的持續增長，我們所做的事情，該團隊在與眾多其他客户合作方面做得很好，讓我們的Varax或Expec設備就位開始測量天然氣質量，無論是用於數字估值、暴露和體積塊，還是用於潛在的調節。這始終是我們銷售過程中的第一步。我們很自豪地宣佈，在當前已經獲獎的工作和我們剛剛收到的最近POS之間，到今年年底，我們將為超過50%的這些我稱之為更高科技或更上層車隊配備一臺分析儀，這是我們在這里所做的事情的非凡一步。我們希望這能夠發展爲我們進一步推進其調節和/或優化的能力，無論是在往復式發動機、渦輪機，甚至是他們的天然氣泵機組中。這只是我們執行銷售流程的一部分。

傑夫·格蘭特

明白了，明白了。感謝為我跟進公用事業基礎設施方面的詳細信息。感謝你們提供了一些有關26影響的數據。你們有什麼期待？我知道我們還為時過早，但您認為在第一階段和你們發電的12兆瓦之后，還有哪些可能在哪里建設呢？是否正在考慮其他階段，或者這是您對該合同穩定狀態工作的最佳猜測？

Ryan Ezell（首席執行官）

是啊所以現在，在我們進行初步評估后，傑夫，我們發現有兩個主要地點，分別是第一階段和第二階段。第一階段顯然正在向前推進。我們已經利用專有的空調和配電設備調動了額外的前12兆瓦地點，並計劃在今年下半年使該地點投入使用。我們確實相信，隨着該項目的成功，我們將進入第二階段，這可能會為第二階段額外增加15至20兆瓦的電力。如果我們誠實地考慮該地點的現場準備需要什麼，那麼最好是今年年底，可能會在2027年的時間段內。但我們確實預計這項工作將在合同中六個月的測量部分之后繼續進行。但我再次認為，在我們正式鎖定之前，在我們的很多指導中，我們一直是保守的。但我們確實預計這個項目最終將在25至30兆瓦之間，我們所有的天然氣分配設備都在現場。另一點要注意的是，傑夫，我們談到了我們的主要目標，即發展與油田電力相關的電力服務。但令人興奮的是，根據我們正在進行的盆地研究和最近的工作，我們現在開始看到我們的業務擴展到圍繞數據中心增長的其他領域，以及其他在電錶后面的發電機會，我們看到了200多兆瓦的發電和調節機會，這些機會正在我們積極追求的管道中出現今年下半年，可能會進入2027年的某個時候。因此，該管道正在繼續增長和填滿。同樣有趣的是，我們實際上擁有Varex機組，擁有兩個不同的大型渦輪燃氣火力發電廠。我們一直在監控燃料質量、天然氣中乙烷的百分比、我們如何監控和優化燃料以及所有正在運行的項目。因此，Flotek的電力服務市場發生了很多令人興奮的事情，如果你看看的話，這將為我們提供潛在的上行空間以及我們在今年下半年的數據，特別是進入27年。

傑夫·格蘭特

太好了感謝這些細節，瑞安。我會把它轉回來。謝謝

羅布·布朗

謝謝下一個問題來自Lake Street Capital Markets的Rob Brown。請繼續。早上好.祝賀所有進展。只是跟進您剛剛談到的200兆瓦管道。市場報價的節奏如何運作？我想你有點説你正在進入27歲，但你知道，節奏是如何發揮作用的，當這些進入組合時，你的收入是如何流動的？

Ryan Ezell（首席執行官）

是的，顯然我們的Rob，我們的主要目標是圍繞氣體調節和燃料優化服務，它們以不同的方式出現，傳統上我們通常是緊急電力初創公司或峰值電力支持的主要氣體調節設備，因為他們使用的是真正的原料燃氣，可能是，你知道，潮濕或不同的應用，並且通常明顯存在一些電力短缺的情況。因此，我們能夠利用與當前客户的關係來幫助將一些發電資產帶入其中。然后當您轉移到數據中心時。這些都是我們所處的一些長期遊戲，因為它們正在提高燃油效率，或者取決於它們的地理位置、天然氣質量或管道質量，你知道，這就是我們對重型設備發揮作用的地方。這些通常會有點，你知道，在我所説的我們的銷售追求周期的較長一端，因為有工程，有證明，有氣體測試，採樣，所有這些部分都在那里。僅僅從我們正在追求這一管道的事實來看，我們已經，你知道，一半或進入5月，這就是為什麼我説這些可能是更多的20，27個創收機會。然而，總有機會將其中一些向前推進，特別是在那些電力資產已經到位的地方，他們有優化問題或天然氣質量問題。我們被很多客户拉進來看一看，看看我們是否能解決這些問題。

羅布·布朗

好的太好了然后，在您圍繞訂單部署的57個單元上，訂單簿管道如何尋找該產品？看起來它真的長得很好。你知道，你如何看待訂單簿建設或管道建設？

Ryan Ezell（首席執行官）

是的，你知道，如果你看看幾周前我們剛剛談論的事實，我肯定會説，已發佈的POS和合同交付以及已投入的產品的數字增加了一倍多。有趣的是，這絕對不是線性增長問題。我們看到的是，我們看到了兩位數的單位訂單，我們安裝了它們，然后您開始看到放大的機會。真正有趣的是，我們正在與中游提供商進行很多對話，而中游提供商實際上是主要目標受眾。我們覺得，一旦我們獲得了穩定的接受率，我們現在就有兩個主要的中游客户正在尋找，而僅這些人，如果他們進行任何類型的規模購買，您就可以將當前活躍數量增加三倍。幾個職位。所以我認為你現在會開始看到的是，我們希望開始看到這種絕對是非線性的增長。因此，當您開始考慮我們在那里部署的目標單元數量時，我們希望嘗試到年底達到大約150個。這些數字與我們在監護權轉移方面想要做的事情絕對是一個驚人的距離，並且有潛在的好處。

羅布·布朗

好的，謝謝，我會把它翻過來的。

斯威尼

謝謝下一個問題來自羅斯資本的斯威尼部長。請繼續。感謝接聽我的電話。想談論明顯的數字分析或數字視覺分析。絕佳的機會。當你審視競爭環境時，很多機會開始出現。我的意思是，您需要什麼來鞏固其中一些訂單，進一步推出產品。也許是一些瓶頸。您需要更多的投資銷售嗎？它是否更注重時間、更多測試？只是嘗試。你知道，感覺我們正處於一些不同的機會以及一些更長的機會的風口浪尖。但只是想在內部看看您需要做什麼才能以儘可能快的速度推進。

Ryan Ezell（首席執行官）

是的，所以如果我們我們必須再次分解它。我們來談談電力服務組件。是的，我們必須將其分解為測量和條件反射階段，然后是控制和分配階段。因此，我們正在取得巨大進展，因為我們談論了年底前的測量數量。其中大部分PO已經收到。我們現在正在製造將分析儀現場部署到運營中，然后當我們進入調節狀態時，可能會產生更好的收入增長部分。我們提到了我們的第一個，我稱之為改進后的智能混合橇，它實際上是在監控天然氣到氣田天然氣的體積，以確保我們每五秒就會看到一次單位的BTU質量。這是該領域第一個做到這一點的同類產品。當您將這些分析儀就位時，下一步是放置這樣的設備，作為該階段的下一步。正如邦德提到的那樣，我們已經發行了POS，專門為我們的下一代調節和分銷資產投入1000萬美元。因此，對我們來説，我們預計大部分設備將在年中上線，然后你就會開始看到它對行業產生潛在的影響、好處和吸收。因此，我們肯定會至少投入1200萬美元到資本資產中進行調節。隨着商業案例的出現，您可以看到更多的潛力。因此，我們繼續擴大我們的銷售隊伍。實際上，我們現在有空缺職位，無法讓更多的銷售人員進駐。我們聘請了其他幾家參與數據中心設計構建等的大型工程公司，他們對我們的設備感到滿意。我要告訴您的最后一件事仍然非常令人興奮，那就是我們正在與OEM引擎提供商進行一些非常深入的對話。如您所知，大多數往返和/或渦輪機項目在未來三年內都已售罄，而且他們的容量將增加一倍和三倍，而且我們正在努力通過甲烷值和Wabi指數控制發動機。因此，在這方面為我們尋找一些令人興奮的事情，以根據我們可能在今年下半年看到的分銷計劃提供分層的額外上漲機會。

斯威尼

你正在建造的那些調節墊木，預計將在年中上市，它們都被考慮到你的指導中了嗎？或者它們是在你從一年到明年的過程中分層的嗎？

Ryan Ezell（首席執行官）

我想説的是，它們是保守分層的，這是我的看法。所以，當它們上線時，我們有了那種反對的利用率，肯定有空間和更高的利用率，然后更早上線添加到那里，你知道傑瑞，這對我們來説是一種新的前沿。我們會得到的。我想説，我們正在更好地理解。傳統上，我們期待更多的保守成分，有機會真正突破資產利用率和這些投資回報率的極限。因此，我們對今年年底的前景非常樂觀。

斯威尼

太好了，我很感激。謝謝大家。

唐

嘿唐，你在嗎？是的，抱歉，我沒有聽到接線員的聲音。希望你們都過得很好。Ryan，我想詢問您對美國第三方或profRAC壓力泵業務的評論。你在那里看到了什麼？我的意思是，我們聽説更多的壓力泵將發揮作用。您對化學品銷售有何看法，無論是國內銷售還是通過ProfRAC銷售？

Ryan Ezell（首席執行官）

是的，唐，我們就在那個有利位置。對的基本上，我們把它分解到今年上半年。下半年我們在上半年有很多潛力的事情現在已經真正鞏固了。大部分現場呼叫空白空間都消失了，特別是我們使用Tier 4雙燃料、直接驅動、天然氣或E車隊的目標客户。因此我們開始看到那里的上升。我們預計，從第二季度開始，外部化學客户將繼續增強。我們在今年下半年獲得了越來越多的細節，您開始看到現場工作量有所增加。該上層設備的可用性。唐現在快走了。相當緊，這對市場有利。然后，對於轉化為化學銷售，您已經看到了這與我們的關聯方收入的關係。這些艦隊已經進入了許多具有良好定位的天然氣盆地。我們在那里產生了很多化學反應。所以我們希望這能超越我們的一些其他客户。然后，你知道，我還要説，我們的外部業務在第一季度的第一部分受到了一些天氣的輕微影響，一些正常的維修和維護周期，所有業務都開始回升。更重要的是，我們在中東的壓裂業務前景樂觀。我們度過了試驗階段。我們預計我們的化學反應的大規模部署將於本季度開始實施。我們現在已經向前推進了。我們有兩支運營車隊，希望在今年年底前再增加一到兩艘。因此，您會看到來自中東的大量舞臺作品，這將開始大大增強我們的外部化學收入組合。所以我希望這能讓你對我們所看到的情況有更多的瞭解。但我認為我對此有更多、更加樂觀的看法。你知道，圍繞資本紀律部分仍然有很多討論，即在哪里建造一支艦隊需要長期承諾。但現在有很多高端4級和E級機隊都被召集起來了。

馮·克萊門特（首席財務官）

所以Don，我想給你一點關於這一點的數據，當你看看2025年第一季度的外部化學收入為2200萬美元時，顯然我們本季度的收入有所下降。我們確實相信，到今年年底，我們可以看到2025年第一季度看到的季度數據。因此，回到去年的水平，這將是我們今天所處的一個巨大的增長動力。

唐

是的，這將是我的下一個問題，即中東是否影響了你們今年產生的1400萬人。聽起來好像沒有。這更像是與年終有關。但任何圍繞此事的評論以及只是將化學品帶入中東。我知道你正在談論前往沙特西海岸，並通過埃及或沙特西海岸將他們帶入。關於物流部分也有什麼想法嗎？

Ryan Ezell（首席執行官）

是的，我想説，目前第一季度的國際業務費用非常少，因為我們討論了物流延誤。我對我們團隊的交付物流計劃非常滿意。我們將在第二季度看到化學物質實際上比預期提前幾周到達。由於我們最大的客户在那里，他們對此感到高興。我們開始看到賽段總數有所增加。再看看國內，我們的化學團隊在挑選一些機會和發展業務方面做得非常出色。非常有趣的是，我們總是談論數據業務和化學業務的融合。我們開始看到這種情況，有機會利用我們的EXTEC裝置和兩個通道Varex裝置進行迴流控制、原油和天然氣質量，以及我們新的先進實時Chemed裝置，該裝置在濃縮物中使用微劑量等。因此，所有這些不僅促進了差異化，而且促進了化學反應的顯着增長機會，並導致了一些高利潤率的數據服務。

唐

我很欣賞有色人種。我把它調回來，謝謝。

Goshi Sri

你的下一個問題來自Singular Research的Goshi Sri。你的電話現在開通了。

Ryan Ezell（首席執行官）

你們好，夥計們，你們能聽到我説話嗎？是的，我們抓住你了。

斯里戈希

好吧早上好.感謝您接聽我的電話。毛利率達到22.2，我認為DNA已經達到毛利潤的50%，因為短缺罰款機制將在2026年重置，DA股價將繼續增長。我們應該如何看待毛利率擴張的步伐？到26下半年，25，27%的範圍是否現實？或者我們應該建模的其他抵消？

馮·克萊門特（首席財務官）

因此，我將讓Bon就硬數字發表更多評論。我認為會影響我們的一件事是，即使我們看到OSP的利潤有所下降，但我們仍然看到總體毛利率的改善，即這種情況正在縮小到最小的效果。現在可能發揮最大作用的部分是有多少實際分佈式電力收入通過損益產生，因為傳統上，如果我們與一個這樣做的大客户或同事團體合作利用分佈式電力，我們通常只會有最低的加價。因此，這在某種程度上削弱了一些盈利能力，就像你特別提到我們在蒙大拿州的合同一樣，而傳統上來説，僅我們的空調下滑就有81%的毛利率。因此，取決於有多少額外的兆瓦轉移到今年下半年，它可能會稀釋下跌和債券。你可以在上面加一點顏色。是的，我的意思是，我認為，我認為在下半年，我們將看到利潤率的擴大，但我認為很難真正預測，因為正如我們剛纔提到的，我們將期待一個，在一個相當大的增長，在外部化學收入。因此，當你看到毛利率如何與同樣增長的化學業務一起發揮作用時，以較小的利潤率與以較高利潤率增長的DA業務競爭，你知道，我認為到今年年底25%是可能的，但我們預測毛利率將繼續上升。棒了

斯里戈希

我還有一個問題在Q1甲板上，你標記了EPA耀斑。監控執法有所倒退。鑑於Verical在25年的收入約為200萬至250萬，毛利率約為60%。需求中有多少比您最初的預期惡化了？該企業是否轉向自願或國際監管框架以抵消阻力？

馮·克萊門特（首席財務官）

是的，所以我認為毫無疑問，在國內它有點軟。現在，我們確實有一支相對、相對繁忙的艦隊。但我認為，就國內的快速增長機制而言，它已經放緩了一些。現在我們看到的是國際上的部署，當你看到它時，我們也會看到它在州一方。新墨西哥州和科羅拉多州周圍的兩個州正在推進該設備的利用。所以就像我説的，它的機會無法與數字估值或電力服務相比。但事實確實如此，但由於德克薩斯州的一些國內壓力，情況相對穩定。但新墨西哥州和科羅拉多州看起來仍然相當強勁。我認為我們看到的不是移動14天測試路徑的事情，他們更多地關注整體運營效率，以及實時調整耀斑，以適應他們進入的位置，即低排放狀態之一，碳捕獲類型的事情對運營效率。我們看到這種情況不僅在國內發揮作用，而且在國際上也看到這種增長。

操作者

目前沒有進一步的問題。我現在將電話轉給邁克爾·科爾泰利。請繼續，先生。

邁克爾·科爾泰利

謝謝加入我們將於5月26日至28日舉行的一些投資者活動。您可以在路易斯安那州能源會議上看到我們，並於6月16日和17日在Planet Microcap 2026會議上舉行會議並發表投資者演講。在拉斯維加斯的Bellagio Hotel and Casino以及8月17日和18日在Westin的Intercom Denver舉行，包括投資者演講和一對一會議。有關所有其他活動和最新信息，請查看我們網站的活動部分。是的，感謝大家今天抽出時間以及電話中的問題。我們很快就會和您聯繫。

操作者

女士們先生們，今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

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