成績單：BlueLinx Hldgs 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝湯姆，大家早上好。2026年我們將有一個良好的開端，因為我們的第一季度業績反映了我們在市場阻力、不可預見的成本通脹和競爭性定價壓力的情況下有效競爭並提供積極業績的能力。我們嚴格執行渠道和產品戰略的方法使我們能夠管理利潤率並在多個產品類別和關鍵客户渠道中繼續增長銷量。第一季度，收入同比增長3%，主要受Dysspel Lamble Co.特種產品銷售以及我們主要特種產品類別產量的增加推動，這有助於抵消特種和結構性產品的持續定價壓力以及特種產品的利潤率壓力。專業毛利率和結構毛利率分別為18.1%和10.9%，反映了我們客户價值主張和有效庫存管理的實力。我們的特色產品戰略繼續取得成果，工程木製壁板、木製品、工業户外生活產品和其他特色產品佔本季度淨銷售額的70%和毛利潤的約80%。雖然整體市場狀況仍然疲軟，但我們有意將主要供應商品牌產品擴張與戰略渠道增長計劃結合起來，使我們能夠推動更好的商業成果並更有效地分配運營資金。上周，Westlake Royal在12個藍線市場（包括該國50個最佳管理區中的6個）宣佈推出True External壁板和裝飾產品，強化了我們對這一調整的承諾。正如您所看到的，我們的商業戰略重點和客户價值主張正在加速我們與主要供應商的產品和地理擴張工作。我們繼續看到我們的商業增長載體、多家庭渠道構建器、拉動計劃和國民賬户業務的積極勢頭，所有這些都是我們渠道戰略的關鍵要素。這些努力正在幫助我們推動銷量增量，將項目和客户轉化為我們擁有的關鍵品牌，並加強我們作為供應商首選增長合作伙伴的地位。雖然由於直接銷售和有競爭力的定價，多户銷售通常涉及更長的庫存周期和更低的毛利率，但該渠道仍然是重要的需求來源，也是我們支持大規模住房開工總量的長期增長戰略的關鍵組成部分。在運營上，我們的結果也反映了嚴格的庫存管理。我們根據市場狀況快速調整庫存水平的能力證明了我們商業執行和運營紀律的實力。隨着市場狀況的改善，我們預計這些機構能力能夠從戰略促進劑的角度支持更強的現金流產生，我們將繼續在人工智能和數字化轉型計劃中取得有意義的進展，特別注重增強我們的主數據平臺和優化我們的Oracle運輸管理系統。我們還將繼續致力於支持我們最大客户的先進數字平臺，並利用人工智能驅動的解決方案來提高整個組織的生產力和效率，同時我們將繼續探索和開發用於商業銷售、卓越運營和電子商務的人工智能和數字工具。最后，我們的財務狀況仍然強勁，本季度末有6.59億美元的可用流動性，為我們提供了靈活性，可以對業務進行再投資，尋求增長機會，並繼續應對充滿挑戰的市場環境。總體而言，我們相信，我們嚴格的執行力、靈活的運營模式和專注的戰略將使我們在2026年取得良好的發展。我們還通過在第一季度回購300萬美元的股票向股東返還了資本，截至季度末，我們的股票回購授權下的當前可用資金總額接近5600萬美元。這個惡魔評價了我們向股東返還資本的承諾以及我們對公司長期增長戰略的持續信心。現在瞭解我們第一季度業績的更多亮點。我們的淨銷售額為7.31億美元，調整后EBITDA為2，350萬美元，調整后EBITDA利潤率為3.2%，同比顯着改善。Dysspel貢獻了近2100萬美元的淨銷售額和超過200萬美元的調整后EBITDA。調整后的淨利潤為170萬美元，即每股21美分。由於Dysspel的產品組合以及我們的工程木製品和壁板處於領先地位，因此特種產品淨銷售額同比增長近7%。不幸的是，幾個類別的價格緊縮和利潤率壓縮抵消了我們淨銷售額和業務量增長的好處。儘管主要由於木材和板材價格下跌，結構產品收入同比下降近5%，但我們能夠通過提高木材產量和毛利率來抵消這一影響。因此，我們實現了更高的結構性毛利潤，同比增長。我們的戰略銷售和產品擴張努力帶來了更高的銷量並以堅實的利潤率增加了淨銷售額。多家庭的銷量增長18%，關鍵國民賬户的銷量增長超過3%，這表明關鍵渠道又取得了四分之一的增長與我們嚴格執行戰略有關。我們的製造商通過與戰略客户合作伙伴關係相關的計劃，導致了關鍵渠道和特色產品的增長。我們的差異化價值主張帶來了地域和產品擴張，主要供應商在多個產品線上實現了顯着的同比增長，這與我們的渠道增長戰略一致。例如，儘管新屋開工量持續下降，但我們的EWP和支線銷量和銷售額均同比增長個位數。正如我一分鍾前提到的那樣，Westlake Royal的True External壁板和裝飾產品的加入顯着增加了我們的特色產品種類，同時展示了與主要供應商進行地理和品牌擴展的另一個例子。儘管市場條件艱難、成本上漲和競爭激烈的定價環境，我們仍實現了穩健的毛利率表現，特色產品為18.1%，結構性產品為10.9%。我們專注於產品和渠道戰略，通過我們的運營和業務卓越計劃，如有效的定價，增值服務，強大的客户服務，品牌產品擴張收益和嚴格的庫存管理，都有助於推動這一業績。建築產品分銷的宏觀經濟背景繼續抑制與新法案以及維修和改造活動有關的項目的需求。消費者信心處於歷史低位，通脹持續高企，經濟不確定性和地緣政治波動也抑制了周期性住房順風的實現，我預計這種情況將持續到2026年。這些疲軟的市場狀況導致某些傳統客户渠道的銷量下降，市場定價競爭激烈。然而，與此同時，K型經濟繼續為全國某些地區的所有客户渠道提供機會，這也是我們的規模和地理足跡有助於改善整體業績的另一個原因。無論如何，我們通過與渠道和產品戰略相關的有意增長來增加銷量並保持穩健的利潤率來克服市場挑戰。我們還在積極管理我們的成本結構，轉嫁成本增加、優化庫存並優先考慮高利潤類別，以優化在原本充滿挑戰的市場中的表現，我們預計不會很快減弱。總體而言，我們本季度穩健的財務表現證明了這一點，2026年我們將有一個良好的開端。我們會的我繼續在當前周期執行我們的戰略，這將定位

當房地產復甦結束時，我們的增長將好於市場。我要感謝我們所有的員工對我們的客户、我們的供應商、彼此以及我們所服務的社區的承諾。現在我將把它交給凱利，他將提供有關我們財務業績和資本結構的更多詳細信息。謝謝Sham，大家早上好。我們首先回顧一下本季度的合併亮點。總體而言，在仍然充滿挑戰的宏觀環境中，特種產品和結構性產品都實現了穩健的銷量和毛利率。2025年第一季度淨銷售額為7.31億美元，同比增長超過3%。總毛利潤為1.16億美元，毛利率為15.9%，高於上年同期的15.7%。SBA為9600萬美元，比去年第一季度增加200萬美元。這一增長主要是由於增加了dystera，但被本季度收到的190萬美元業務中斷保險所抵消。鑑於困難的需求環境以及工資和其他運營成本的持續壓力，我們仍然專注於嚴格的費用管理並尋找進一步提高效率的機會。本季度淨虧損為150萬美元，即每股0.18美元，主要是由於淨利息費用增加以及折舊和攤銷增加。調整后的淨利潤為170萬美元，即每股21美分。考慮到我們的税前收入水平和幾個小型離散項目的影響，我們本季度的有效所得税率沒有意義。調整后EBITDA為2，350萬美元，比2025年第一季度增長約20%，原因是Dasspel等銷售額增加、總體毛利率提高和嚴格的費用管理。雖然我們對第一季度調整后EBITDA的同比增長感到非常滿意，但我們預計2026年剩余時間不會有類似的表現，這反映了在仍然疲軟的住房環境中持續的需求壓力。這些壓力包括負擔能力限制和抵押貸款利率上升、消費者信心低迷、持續的政治不確定性和利率波動、抑制典型的春季銷售季節和持續的成本通脹以及與在軟市場中轉嫁這些成本相關的挑戰現在轉向第一季度特種產品的業績，第一季度特種產品的淨銷售額為5.12億美元同比增長近7%。這一增長是由大多數產品類別的Dysspel銷售和銷量增加推動的，但幾乎所有類別的同比定價壓力部分抵消了這一增長。特種產品銷售毛利潤為9300萬美元，同比增長3%以上。專業毛利率較去年的18.7%下降了18.1%，不包括2025年第一季度240萬美元的關税相關福利，毛利率較去年下降了10個基點。與2025年第四季度相比，專業毛利率持平。今年第二季度，我們預計特色產品毛利率將在17.5%至18.5%之間，由於正常的季節性模式，日銷量將高於2026年第一季度，並低於2025年第二季度。現在轉向結構性產品。第一季度結構性產品淨銷售額為2.19億美元，較上年同期下降近5%。這一下降主要是由於與去年相比，木材和板材的價格較低，抵消了我們產生的木材產量的增加。結構性產品毛利潤為2400萬美元，同比增長12%，結構性毛利率為10.9%，高於去年同期的9.3%。隨后，結構毛利率上升90個基點。這一增長主要是由於木材和板材市場定價上漲，木材和板材價格比第四季度上漲16%至4%。我們預計第二季度結構性產品毛利率將達到be在9.5%、1.5%之間，這受到了木材和板材價格連續上漲的積極影響。從2025年底到今年第二季度初。我們還預計，由於正常的季節性模式，每日銷量將高於2026年第一季度，並略低於2025年第二季度。現在來看看我們的資產負債表，我們的流動性仍然非常強勁。本季度末，現金及現金等值物為3.19億美元，比第四季度減少6700萬美元，主要是由於流動資金的季節性變化。考慮到我們手頭的現金和未提取的左輪手槍容量3.4億美元，本季度末的可用流動性約為6.59億美元。不包括房地產融資租賃的債務總額為3.77億美元，淨債務為5800萬美元。我們的淨槓桿率為0.7倍，四個季度調整后EBITDA，並且在2029年之前我們沒有重大未償債務到期。此外，鑑於我們的資產負債表實力和持續強勁的流動性，我們仍然有能力支持我們的戰略計劃。這些戰略舉措包括與我們最大客户的持續增長以及多家庭渠道（這一重點也使我們的傳統經銷商客户受益）的持續增長、通過需求拉動努力推動有利於我們客户的戰略產品銷售、與主要供應商的持續特色產品擴張、我們的業務和數字化轉型努力以及其他有機和無機增長舉措。現在轉向流動資金和自由現金流，第一季度我們的運營現金流為負5700萬美元，自由現金流為負6000萬美元，主要是由於春季建築季節前流動資金的季節性變化。現在來談談資本配置，本季度我們的資本支出為260萬美元，主要與我們的設施、技術和車隊的投資有關。2026年，我們計劃以反映當前市場狀況的方式管理資本支出，並使我們能夠保持強勁的資產負債表。我們剩余的資本投資將集中在設施維護和改進、卡車和拖車的進一步更換以及支持我們業務和數字化轉型的技術改進上。此外，在第一季度，我們回購了300萬美元的股票。從本季度末到4月21日，我們回購了額外的股份，使今年迄今為止的購買總額達到500萬美元。截至今天，我們的股票回購授權下總共還剩5400萬美元。我們的資本配置指導原則與前幾個季度保持一致。我們打算保持強勁的資產負債表，使我們能夠通過經濟周期投資我們的業務，擴大我們的地理足跡並推行有紀律的無機增長戰略，正如我們收購Dysspel所證明的那樣，並通過股票回購機會性地向股東返還資本。我們還計劃將長期淨槓桿率保持在兩倍或更低。總體而言，我們對2026年第一季度的穩健業績感到滿意，特別是考慮到當前的市場狀況，但鑑於住房環境仍然疲軟，我們對2026年剩余時間的預期仍然較為温和。接線員我們現在將回答問題。

BlueLinx Hldgs（紐約證券交易所代碼：BXA）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

完整的財報電話會議可在https://events.q4inc.com/attendee/310194190

BlueLinx Hldgs報告稱，儘管面臨持續的定價壓力，但由於特種產品類別銷量增加，第一季度收入同比增長3%。

該公司的戰略舉措包括擴大專業產品供應，例如在12個市場增加Westlake Royal真正的外部壁板和裝飾產品。

由於市場狀況疲軟，未來前景仍然謹慎，預計住房環境壓力將持續到2026年。

運營亮點包括嚴格的庫存管理以及人工智能和數字化轉型計劃的集成，以提高生產力。

管理層對公司的長期增長戰略表示信心，該戰略得到了強大流動性狀況的支持，允許再投資並向股東返還資本。

操作者

女士們、先生們，感謝大家的支持，歡迎參加BlueLinx Holdings 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於僅聽模式，並且正在錄製今天的通話。我們將從開場白和介紹開始。此時，我想將會議交給您的主持人、投資者關係官Tom Murabito。請繼續。

Tom Murabito（投資者關係官）

感謝運營商，歡迎參加BlueLinx Holdings 2026年第一季度財報電話會議。與我一起參加今天電話會議的還有我們的首席執行官Sham Reddy和我們的首席財務官兼財務主管Kelly Wall。今天準備好的演講結束后，我們將回答問題。我們的第一季度新聞稿和10 Q表格於昨天收盤后發佈，以及我們的網絡廣播演示文稿，這些項目可在我們網站的投資者部分找到。我們鼓勵您在我們的網絡廣播期間關注幻燈片上的詳細信息。今天的討論包含前瞻性陳述。由於各種風險和不確定性，包括我們最近向SEC提交的文件中描述的風險，實際結果可能與這些前瞻性陳述存在顯着差異。今天的演示文稿包括某些非GAAP和調整后的財務指標，我們認為這些指標為投資者評估我們的業務提供了有用的背景。對最接近的GAAP財務指標的調整可以在我們演示的附錄中找到。現在我要把它交給Sham。

Sham Reddy（首席執行官）

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

操作者

此時我想提醒大家，要問問題，請按Star，然后按電話鍵盤上的數字1。我們將暫停片刻來編制問答名單。您的第一個問題來自Loop Capital的傑弗里·史蒂文森（Jeffrey Stevenson）。請繼續。

扎克·帕切科

早上好，我是扎克·帕切科，想找傑夫感謝您先回答我的問題。也許正是春季銷售季節之前的補貨量促成了本季度特種產品銷量的強勁增長，比如EWP。

Sham Reddy（首席執行官）

早上好，扎克。那麼當你説，當你説補充庫存時，你是在談論我們的客户嗎？是的好吧是啊所以我不一定，我不一定會將其描述為一些不尋常的補充庫存甚至歷史性的補充庫存。你知道，我們的ewp增長與我們在關鍵領域推動的非常具體的產品和渠道努力有關。例如，我們的建造商正在實施與戰略經銷商客户保持一致的計劃，例如正在推動某些市場的EWT增長。我們還採用了富有創意的定價和回扣計劃，以使自己與競爭對手區分開來。因此，即使在疲軟的市場中，我們也能夠搶佔份額，因為如果你看看過去五年，甚至去年到今年，單户住房開工量繼續下降，維修和改造活動繼續波動或疲軟，或預計隨着時間的推移將繼續疲軟。

扎克·帕切科

因此，它確實與我們採取的非常具體的行動有關，以獲得份額或以其他方式從現有錢包中獲得更大的份額，即使它是。如果整體市場因市場疲軟而萎縮。好的，非常有幫助，謝謝。其次，只是任何顏色的影響UFP的收購水分盾的業務，我想你知道，機會和擴大與Deckorators產品線.

Sham Reddy（首席執行官）

是啊還有一個只是爲了補充我的最后一點。作為我們渠道戰略的一部分，有各種、有具體的更大的。您知道，我們也專注於更大的客户，因此我們可以更快地規模增長，不僅支持他們的增長努力，還推動產品擴展努力。我們一直在與某些主要合作伙伴一起擴大庫存計劃。所以，你之前的問題有一個雙重答案。關於，關於，關於第二個問題，對不起，重複一遍。是啊裝飾者收購和防濕罩。是的謝謝是啊老實説，我認為這對我們來説是一個很好的積極故事。您知道，Decorators被視為第三大户外生活或裝飾甲板產品供應商。顯然，這是一款在全國範圍內銷售的非常知名的品牌產品。因此，在它和Moisture Shield之間，我們現在擴大了我們產品組合中被視為頂級品牌的品牌類別。因此，如果您願意的話，它完全符合我們的專業混合轉變戰略，就發展我們的五個關鍵專業產品類別之一而言。

扎克·帕切科

明白我會傳遞下去的。謝謝。

Sham Reddy（首席執行官）

謝謝

操作者

您的下一個問題來自Benchmark Company的Ben Garner團隊。請繼續。

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

謝謝大家早上好早上好.

Ben Garner（股票分析師）

我想知道您是否可以討論一下自您的指南以來，毛利率狀況發生了哪些有利的變化。我想那是二月中旬，特色方面。我認為您在三月份尋求17%、18%的利潤率。您可能必須應對一些與交通柴油相關的通脹壓力，但您卻能夠超出該範圍。您能談談哪些積極因素嗎？在3月份期間，您是否可以通過其他因素克服任何價格成本或增量價格成本壓力？

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

是的，是凱利，我想首先我會談談結構性問題，因為這是我們本季度利潤率改善的最大推動力。因此，在結構方面，我們本季度的利潤率為10.9%。這比去年上升了160個基點。由於木材和板材（主要是木材方面）的大宗商品定價環境不斷上升，本季度我們受益匪淺。但如果回到第四季度末，大宗商品定價的上漲實際上會持續到四月底。它有點扁平，在上周左右又回來了一些。但在大宗商品價格上漲的環境中，我們能夠憑藉市場定價高於我們所攜帶的庫存水平這一事實來擴大利潤率。因此，這是結構性方面利潤率改善的重要推動力，這是我們沒有預料到的，即我們經歷的大宗商品定價的長期持續上漲。在專業方面，我們繼續努力為我們的客户提供服務，併爲我們提供的增值服務定價。實際上涵蓋所有類別。除了一個類別和一個類別我們沒有看到價格上漲之外，所有類別的價格都季度上漲。跌幅不到1%。因此，我們不僅非常專注於繼續匹配客户需要的產品，而且還專注於我們能夠提供的服務，使我們能夠提高利潤率，同時更加註重確保我們的定價有效，考慮到市場上產品的可用性。

Sham Reddy（首席執行官）

是的，更重要的是，顯然我們對Dissimmon的收購非常滿意，這支持了我們的專業組合輪班戰略。您可能還記得，它是100%特種木材分銷商，為全國各地的高端住宅提供服務。因此，我們能夠利用Scrum的優勢再次支持我們的專業組合轉變，並且不僅從我們之前的言論中提供強勁的EBITDA貢獻，而且在市場疲軟的情況下以穩定的利潤率提供有意義的淨銷售額。儘管市場疲軟，利潤率仍穩定較高。與此同時，定價已經穩定，而且你知道，在我們的範圍內，我們在管理利潤率方面做得很好。但是，但所有這些都表明，你知道，我在我的講話中明確表示，由於某些類別的定價競爭力，我們繼續面臨特種產品的利潤率壓力。但同樣，考慮到我們的增值服務和市場策略，我們正在減輕這些風險。除了凱利分享的結構性評論之外，除了在相對短的時間內利用價格上漲環境中的較低成本之外，我們還，你知道，我每個季度都會這麼説。我們擁有一個非常強大的競爭性庫存管理系統，該系統在這里制度化，當宏觀層面的限制可能使其他人難以獲得具有競爭力的木材時，它允許我們從有利的成本角度獲得木材。因此，歸根結底，這讓我們有機會在某些情況下增強，你知道，以更高的利潤率銷售木材。因此，所有這些加在一起，為我們提供了良好的利潤率，從而平滑了本季度的業績。

Ben Garner（股票分析師）

您提到定價正在穩定，但某些類別仍然有競爭環境。您能談談專業領域中哪些特定產品類別現在比一月、二月時更穩定嗎？然后哪些產品類別仍然面臨着連續競爭壓力嗎？

Sham Reddy（首席執行官）

是的，我的意思是，EWP仍然具有競爭力。幸運的是，它具有固有的較高利潤率。但是，但是，在贏得項目等方面，它的競爭力非常強。我們正在與關鍵戰略客户進行大量合作，同時通過我們的增值服務的定價競爭力進行管理。所以，有一點，儘管定價已經穩定，並且在某些類別中上漲，但在另一些類別中則有所下降。但我們，我們正在管理，你知道，價格下跌，與我們的增值服務相關的銷量增加足夠或足夠，以幫助我們獲得份額。因此，我們不會放棄，考慮到渠道重點，我們能夠在競爭環境中非常成功地進行管理。但這是一面，你知道，也繼續受到壓力，特別是在纖維水泥方面，在某些情況下，你知道，當我們推動多家庭增長時，我已經季度復一季度地説過，多家庭往往利潤率較低，特別是因為它與其中很大一部分是直接業務有關。但我們仍然相信，通過大規模運營來解決總住房開工問題，而不是僅僅解決單一住房開工問題，對於該公司的長期增長論點來説確實很重要。主要是因為負擔能力和其他因素使得多家庭，嗯，多家庭至少在未來幾年內成為住房的一個非常好的解決方案。

Ben Garner（股票分析師）

好吧，最后一個對我來説，回顧過去十年的歷史有點棘手，有很多動態的部分。但我想説，第一季度通常是全年收入和利潤率的最低點。今年有什麼理由不成立嗎？我的意思是，我知道你無法預測下半年的需求環境，但如果房地產市場沒有出現最壞的情況，今年會如此嗎？還是有其他因素在起作用？

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

是的，這通常是你會看到的。我想説，今年年初的一件事不同之處是，從利潤率角度來看，結構性投資的表現，我認為這是一個很大的推動力，可能會導致今年的情況與過去略有不同。您知道我們在電話會議上的評論，我們表示，我們確實預計剩余的3/4將繼續受到比我們之前電話會議預期的更弱的終端市場的壓力。但當我們考慮今年剩余時間時，你知道，通常我們會看到第三季度和第四季度的收益更高，然后第二季度和第三季度再次下降，第四季度再次下降。所以第一季度可能比我們通常預期的要高一些。但隨着今年的經歷，我預計會回到更典型的模式。

Sham Reddy（首席執行官）

是的，我同意這一點。我的意思是，即使你看看第一季度的銷售活動和房源，儘管存在住房需求，但庫存水平仍在繼續上升，購買活動非常不温不火。因此，在現有的銷售方面，這是有問題的。顯然，當談到單户住房開工、許可證和多户住房時，您可以看到這些數字，我們在多户住房方面的表現優於市場。但正如我之前所説，你知道，你知道，這個配置文件與其他配置文件非常不同，而且我們一開始就有一個很低的基礎。儘管我們對錶現感到滿意。但總體而言，季節性模式是正確的。我認為他們會繼續堅持下去。考慮到住房在該國的運作方式，因為它與學校有關，你知道，當你的孩子上學和暑假等等。我認為情況不會改變。我確實相信，根據我們所看到的情況，不一定只是從宏觀角度來看，進入今年夏季銷售或春夏銷售季節的指標似乎與去年有任何不同。所以我仍然相信我們會，你知道，我不認為情況會在今年內減輕。我認為最早的是27號，第一。第二，沒有任何跡象表明我們在第一季度看到的是，你可以，任何人都應該從中推斷。這純粹是對我們戰略的一致執行。我們對Blue Links正在進行的節奏、行動和活動非常嚴格，以便執行這一渠道和產品戰略，以穩定的利潤率水平增長銷量，並繼續在需要滿足當前市場條件的情況下為我們的客户提供支持。這就是我們表現的原因。但疲軟的市場狀況不會消失。

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

我説最后一個，我要再偷偷放一個進去。專業領域中是否有任何類別的製造商因某種原因而漲價，但很難轉嫁給您的客户？是的，所以我會，我們已經，你知道，

Sham Reddy（首席執行官）

我們受到了超過40家供應商供應商增加的打擊。對的我的意思是，我們必須推動多次提價。從兩步分配的角度來看，供應商的增加通常是可以接受的。只是，有通知期，而且，你知道，供應商會給我們通知，給我們時間通知我們的客户。當然，還有供應商成本、價格上漲是被推動的，在許多情況下，它們是由我們的供應商向市場宣佈的。因此，從溝通的角度來看，這是雙重的，取決於客户和您可能做出的安排，可能需要更多的時間來傳遞這些漲價。但一般來説，這也可以與您的供應商合作完成，以從BXE Blue鏈接的角度從兩步的角度最大限度地減少A對業務的影響。

Ben Garner（股票分析師）

明白了。謝謝大家。我會傳遞下去的。祝你好運。

Sham Reddy（首席執行官）

謝謝

操作者

您的最后一個問題來自庫爾特·英格（Kurt Yinger）與達維德森（DA Davidson）的關係。請提前放棄。

庫爾特·英格爾

太好了感謝並祝賀強大的季度球員。只是想回到真正的外部公告，並在這里分成兩部分。首先，我們有沒有辦法衡量擴張的貢獻？如你所知，你把產品放在地上，然后考慮在接下來的幾個季度里開始銷售。其次，隨着這一舉動，有任何相關的變化，現有的蘋果酒選址類型的供應商關係，這是一個情況下，你取代別人或排序，你知道，擴大到新的市場西湖？

Sham Reddy（首席執行官）

是啊好吧，首先，謝謝你的問題。很高興收到你的來信。所以首先，首先，在這一點上我只能説幾件事，我真的很興奮，並想表彰這個團隊。您很少能與關鍵供應商合作同時推出12個市場。特別是涵蓋我們正在進入的前50名中的FSA數量。這反映了我們的供應商對皇家西湖的強烈信心，特別是對我們的渠道增長戰略的信心，該戰略有助於推動這一產品戰略。所以我想就我們各自的團隊在進入市場方面指出這一點。你知道，我們是在多個市場上全新推出的新產品。所以我沒有，我無法給你任何跡象表明它將如何在今年推出。我可以告訴您的是，我們一直非常專注於證明和展示我們的價值主張，因為它涉及以非常一致、成功的方式在多個市場推出新產品線，以便我們可以幫助我們的供應商像我們希望的那樣規模增長。規模增長。換句話説，我們希望成為他們產品線商業化的最佳合作伙伴。我認為最好的方法就是做得更大、更快。因此，爲了支持這一點，我們很快就在多個市場投入了大量產品，我認為這對於兩步分銷來説是極不尋常的，但坦率地説，這也符合我們的價值主張和競爭精神。因此，在接下來的幾個月里，我們的計劃是加速這些產品線的銷售活動。我們在非常非常短的時間軸內將庫存投放到多個市場。由於它涉及到其他如何，我們如何看待該產品線與其他壁板類別，我們認為他們是互補的。在一天結束時，選址是一個令人難以置信的壁板修剪，等等。那些產品線是我們的戰略增長類別。我們認為這是一個重要的鋸為多家庭和單一家庭在多個渠道，無論他們是，你知道，家庭中心，專業經銷商，獨立經銷商，伐木場，合作社，等等。因此，從這個角度來看，我們必須為當地市場和區域市場條件提供更廣泛的特色產品類別，同時大規模支持更大的客户，這對我們來説最終至關重要。所以我們沒有衝突。我們正在與多個供應商銷售多個、多個產品線，並對我們可以為客户提供的捆綁機會和價值主張感到高興，尤其是那些我們在規模方面做出了一些專門、專注努力的客户。所以這對我們來説是一次令人興奮的發佈。知道了

庫爾特·英格爾

好吧欣賞這個顏色。然后看看第二季度日銷量的前景稍微低一點，我想，首先，這是否包括這個箭頭，然后第二，也許只是更大的情況。我的意思是，當您工作到四月份時，您是否看到客户訂單模式發生了任何有意義的變化，或者與您對正常季節性的期望相比，發生了任何令人驚訝的變化？

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

是的，柯克。因此，就成交量而言，我們對成交量的看法略低於去年。正如我們所認為的那樣，這確實包括泰斯特羅的影響。再説一次，它只是由終端市場需求驅動的，因為它與我們預計今年將發生的建築活動有關，與去年相比，去年的建築活動繼續下降。在過去的幾周里，人們對此的普遍看法有所惡化。這就是我們在那里的觀點。你問題的第二部分是什麼

庫爾特·英格爾

只是在Dysspel上，這樣的日銷量不會。將包括收購。它確實包括收購。完美瞭然后就競爭動態而言，我認為這些競爭激烈是有道理的。我只是想知道，與去年年底看到的情況相比，這種情況是否正在加速或加劇。因為，你知道，25歲的后半部分非常具有挑戰性。你知道，我認為很多渠道合作伙伴的庫存都達到了去年的水平，看起來第一季度的情況還不錯。所以我想知道這是不是市場疲軟的延續，更多的人爭奪更少的訂單還是過去幾個月發生了什麼變化.

Sham Reddy（首席執行官）

我認為這是我們去年看到的情況的延續，考慮到今年銷售季節的終端市場活動，你知道，排隊、開球2月、3月的數據，不是，不是我們的數據，而是宏觀數據。我不期望有任何不同。這意味着，你知道，根據市場的不同，它將具有高度的競爭力。對的所以我們稱之為競爭活動的程度。因此，你可能會有一個工業市場的競爭力不如另一個市場，因為，你知道，我們創造了在二級或三級市場以及該國其他地區（例如東部）可能發生的刀戰。你知道，天氣對東部的商業產生了重大影響，因為從全年天氣的角度來看，一月和二月的天氣很惡劣。但總的來説，東部地區的住房相關活動十分活躍，尤其是在親承包商R和R方面。是的但還有其他州很艱難，對吧。僅考慮到疫情期間所做的事情以及多年前的疫情高峰期，例如德克薩斯州和佛羅里達州。因此，在我們看到的這些市場中，我們看到了穩定和增長機會，但事實並非如此，我們正在利用我們的客户和渠道，我們的渠道和產品重點。再説一次，如果你願意的話，它是非常有針對性的，可以真正銷售我們的增值服務和其他價值主張，以便從現有的蛋糕中獲得更多份額。但這並不意味着它沒有競爭力。我們利用我們的競爭價值主張來減輕競爭激烈環境的不利影響。正如我們的結果所表明的那樣，我們覺得我們正在以公平的方式做到這一點。當然，Testero在幫助我們轉變專業組合方面做得非常好，除了比我們通常的專業利潤率更高的穩健利潤率之外，還推動了一些良好的EBITDA貢獻，因為這是一個非常好的產品線。

庫爾特·英格爾

好吧，這很有幫助。最后一點是資本配置，考慮到一些多余的現金被減少了一點，今天可能不那麼重要了。但相對於無機增長機會，您如何看待股票回購？我想，特別是考慮到股票的交易地點，一些戰略計劃似乎有一些牽引力，相對吸引力可能發生了變化，而不是產生一些無機增長的希望。

Kelly Wall（首席財務官兼財務主管）

是的，庫爾特，我認為我們繼續採取同樣的資本配置方法。對的我們致力於投資於各種舉措，這些舉措正在帶來本季度您看到的一些成果。除此之外，M和A仍然是我們的重點。對的我們將在估值方面保持紀律，在資產方面保持紀律。我們將再次推行併購戰略，旨在擴大我們在目前尚未涉足的市場中的地理影響力，並繼續推動我們特色產品的增長，類似於我們在Dasbitt方面所做的事情。所以我要説的是，與我們在上次電話會議中提到的類似，我們預計自由現金流將與去年保持一致，甚至比去年低一點。即使第一季度的業績比第一季度更強勁，這一情況仍然保持不變。然后，如果我們沒有機會將這些現金投資於推動未來業務增長和盈利的領域，那麼我們就會尋求回購類似於上一季度所做的股票。

庫爾特·英格爾

好吧，這很有幫助。感謝代碼，夥計們。謝謝

操作者

謝謝

湯姆·馬拉比託

我們的問答環節到此結束。我現在將把電話轉回湯姆·馬拉比託，請他發表閉幕詞。

操作者

謝謝，貝拉。再次感謝你們今天的到來。我們期待在8月份與您交談，分享2026年第二季度業績。

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