文字記錄：Kimball Electronics 2026年第三季度盈利電話會議

謝謝你，安迪，大家早上好。第三季度業績符合預期。受醫療垂直市場強勁增長的推動，銷售額較第二季度環比增長。利潤率保持穩健，運營現金連續第九個季度為正值。我們預計第四季度將為今年畫上圓滿句號，我們確認了2026財年的指導。調整后的營業利潤率估計處於該範圍的高端。展望未來，醫療CMO仍然是我們戰略的關鍵部分，我們正在對我們的能力、運營能力和商業重點進行深思熟慮的投資。當銷量增加時，我們預計它將成為利潤增長和利潤率擴張的有意義的推動力。此外，我們繼續關注無機增長。作為這一戰略的可能補充，我們相信這可能是我們公司未來的一個強大組合。第三季度，淨銷售額為3.53億美元，較上一季度增長3.4%，其中醫療增長10%。從表面上看，這一結果與去年第三季度相比下降了6%，並且所有三個終端市場垂直領域都有所下降。然而，需要強調的是，25財年第三季度包括醫療市場中總額為2400萬美元的寄售庫存的非經常性銷售。如果我們將該活動的比較正常化，則本季度公司總銷售額同比增長近1%，其中醫療保健銷售額強勁增長17%。這將代表我們連續第三個季度實現兩位數的醫療增長，今年迄今該垂直領域的增長率為15%。深入挖掘第三季度的醫療銷售額為1.06億美元，佔公司總銷售額的30%，佔整個投資組合的近三分之一，這是我們平衡垂直行業與更高集中度醫療業務戰略目標的一個關鍵里程碑。北美地區佔本季度銷售額的略低於一半，而另一半則大致分佈在亞洲和歐洲。根據去年庫存銷售進行調整后，第三季度的增長主要發生在亞洲和北美，呼吸護理、成像系統、藥物輸送設備和血液分離產品的增長。歐洲的銷售額增長較低個位數，主要是由患者監護系統推動的。醫療仍然是實現我們收入多元化和利用核心優勢的絕佳機會。我們的戰略是支持需要製造能力的新的和現有的藍籌股客户，以跟上整體市場增長的步伐，我們位於印第安納波利斯的最先進的製造工廠就是爲了做到這一點。憑藉精密注射成型塑料、完整設備組裝和冷鏈管理的能力，我們在生產醫用一次性用品、手術器械和自動注射器等精選藥物輸送設備方面擁有獨特的優勢。我們最近對這個新設施的投資凸顯了我們對醫療CMO市場的堅定承諾。接下來是汽車，第三季度銷售額為1.61億美元，比去年第三季度下降3%，佔公司總數的46%。本季度的下降主要發生在亞洲和北美，部分被歐洲的增長所抵消。與第二季度類似，波蘭和羅馬尼亞報告稱，由於轉向和制動新計劃的加強，銷售強勁。這兩個地點本季度的汽車銷量加在一起增長了20%，我們預計這種強勁勢頭將在26月份的剩余時間內持續下去。此外，我們正在仔細監控對電動汽車電子轉向系統的需求，特別是在北美，那里的立法變化顯着影響了消費者激勵和市場，不幸的是，這顯着減少了對我們在過去幾年中贏得的電動汽車項目的需求。正如您可能想象的那樣，這種情況是不穩定的，特別是隨着美國汽油價格最終上漲，銷售量將在行李箱總額為8600萬美元，比去年第三季度下降了8%，本季度再次佔公司總銷售額的24%。我們的工業業務主要集中在北美，北美的大部分下降是由於高速公路設備和綠色能源對H Vac系統的需求下降，部分被公共安全和智能電錶的銷售增長所抵消，公共安全和智能電錶的銷售增長所抵消，這些銷售在歐洲繼續反彈，但短期內可能會受到中東持久戰爭的影響。我現在將致電Jana，瞭解有關第三季度業績和2026財年指引的更多詳細信息。

賈娜，謝謝你，大家早上好。正如Rick強調的那樣，第三季度淨銷售額為3.529億美元，同比下降6%。外匯對本季度綜合銷售額產生了3%的有利影響。環比來看，受醫療垂直增長的推動，銷售額增長了3.4%。第三季度毛利率為7.9%，比2025財年第三季度的7.2%提高了70個基點，有利的組合帶來的增長被醫療CMO的增加所抵消，而且比較容易一些，因為我們在25財年第三季度經歷的庫存銷售利潤率非常低。我們預計27財年毛利率仍將面臨與設施成本相關的一些壓力，因為今年第四季度與擴張相關的費用全面增加。正如我們之前所述，對於新計劃來説，獲得CMO收入的途徑是18至36個月，我們預計隨着業務的增長和利潤率的提高，這種影響會隨着時間的推移而減弱。第三季度調整后的銷售和管理費用為1300萬美元，同比增加180萬美元。以銷售額的百分比衡量，今年的這一比例為3.7%，而去年為3%。正如我們之前指出的那樣，隨着我們對業務轉型、推動創新和效率的IT解決方案以及未來業務發展進行戰略投資，26財年的費用將會更高。第三季度調整后的營業收入為1，480萬美元，佔淨銷售額的4.2%，而去年調整后的業績為1，570萬美元，佔淨銷售額的4.2%。其他收入和支出為300萬美元，而去年的支出為460萬美元。本季度，利息支出再次導致同比下降近30%。第三季度的有效税率為34.9%，而去年為46.6%。值得注意的是，2025財年第三季度的税率是由利息費用的税收扣除限制驅動的，利息費用不能超過國內EBIT的一定百分比。我們預計整個財年的税率約為30%。第三季度調整后的淨利潤為800萬美元，即稀釋后每股0.33美元，而去年調整后的業績為680萬美元，即稀釋后每股0.27美元。現在來看資產負債表，截至2026年3月31日，現金和現金等值物為8，250萬美元。本季度經營活動產生的現金為1，490萬美元。我們連續第九個季度的正現金流現金轉換天數為90天，比上季度改善了一天，比2025財年第三季度改善了九天。爲了清楚起見，我們在25財年第三季度的CCD計算不包括委託庫存銷售。我們繼續專注於通過積極管理組件來提高現金轉換天數。本季度庫存為2.733億美元，比第二季度減少840萬美元，比一年前減少2，330萬美元，即8%。第三季度的資本支出為1，440萬美元，其中大部分用於印第安納波利斯新設施租賃權改善的支出與支持歐洲新項目的支出相平衡。我們預計全年的資本支出將在5000萬至6000萬美元的指導範圍內。截至2026年3月31日，借款為1.63億美元，比第二季度增加880萬美元，但比一年前減少1580萬美元，即約9%。截至第三季度末，可用的短期流動性包括現金和現金等值物以及我們信貸融資的未使用部分，總計3.585億美元。四月，我們更新了價值3億美元的左輪手槍。再加上我們強大的資產負債表，我們擁有充足的乾粉末來支持業務的未來增長，包括將推進我們的CMO戰略的無機填充機會。自2015年10月以來，根據董事會授權的股份回購計劃，我們在第三季度投資了400萬美元回購了165，000股股票。通過pur已向股東返還總計1.135億美元追逐700萬股普通股。我們的回購計劃還剩650萬美元。正如Rick提到的那樣，我們確認了140萬至146萬美元的收入範圍，並預計調整后的營業利潤率將達到4.2%至4.5%指導範圍的高端。這表明Q銷售額將在3.7億至3.8億美元之間，調整后的OI利潤率將在4.4%至4.6%之間。我現在將把電話轉回給里克。

周三，Kimball Electronics（納斯達克股票代碼：KE）在財報電話會議上討論了第三季度財務業績。完整的文字記錄如下。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上觀看網絡廣播webcastid= Xu 5BgaN

Kimball Electronics公佈第三季度淨銷售額為3.53億美元，儘管由於去年的非經常性銷售而同比下降，但由於醫療垂直領域的強勁增長而連續增長。

該公司確認了其2026財年的指導，預計第四季度的銷售額將在3.7億至3.8億美元之間，調整后的營業收入利潤率將在4.2%至4.5%的區間高端。

戰略重點仍然是醫療CMO市場，並在印第安納波利斯的新制造工廠進行了大量投資，以推動未來的增長和利潤率擴大。

該公司正在尋找無機增長機會來補充其戰略，特別是在醫療製造領域。

運營亮點包括連續第九個季度實現正現金流以及現金轉換天數改善，資本支出集中在新設施和歐洲計劃上。

操作者

女士們先生們，早上好。歡迎參加Kimball Electronics 2026財年第三季度財報電話會議。我的名字是Rob，我將擔任您今天電話會議的協調員。所有線路均處於僅聽模式，以防止任何背景噪音。金博爾電子領導團隊準備好的演講完成后，將有一個問答期。要提出問題，只需按星號和電話鍵盤上的數字1即可。今天的通話時間為2026年5月6日，正在錄音中。重播將在Kimball Electronics網站的投資者關係頁面上提供。此時，我想將電話轉給投資者關係、戰略發展和財務主管安迪·雷格特（Andy Regret）。遺憾先生你可以開始了

Andy Regret（副總裁，投資者關係，戰略發展和財務主管）

謝謝大家早上好歡迎參加我們的第三季度電話會議。今天和我在一起的是我們的首席執行官Rick Phillips和首席財務官Jana Kroom。我們昨天下午發佈了新聞稿，公佈了截至2026年3月31日的2026財年第三季度業績。爲了配合今天的電話會議，我們公司網站上的投資者關係頁面上發佈了一份演示文稿。在我們開始之前，我想提醒您，我們將做出涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，並受我們新聞稿和SEC文件中規定的安全港條款的約束，並且實際結果可能與前瞻性陳述存在重大差異。我們今天的評論將重點關注調整后的非GAAP業績。GAAP金額與非GAAP金額的調整請參閱我們的新聞稿。今天早上，里克將在電話會議上發表一些開場白。Jana將審查本季度的財務業績和2026財年的指引，Rick將在回答您的問題之前完成我們準備好的發言。我現在把電話轉給里克。

里克·菲利普斯（首席執行官）

Jana Kroom（首席財務官）

里克·菲利普斯（首席執行官）

謝謝賈娜。在我們開始提問之前，我想在結束時分享一些想法，我們預計第四季度將為本財年畫上圓滿句號，銷售額將再次連續增長，醫療行業的增長速度超過其他兩個垂直行業，因為我們正在監測伊朗戰爭的影響，包括運費和原材料成本上漲、天然氣價格上漲和消費者情緒上漲。展望未來，我們將繼續評估可以加速我們醫療首席執行官擴張的戰略機會。特別是，我們看到美國以外的老牌醫療製造商尋求國內市場進入並擴大美國生產，具有強勁的無機增長潛力。理想的配置將帶來微型成型、先進的精密注射和高度自動化的工程專業知識等補充能力，同時受益於低成本地區的成本高效運營。這些努力正在進行中，並與我們擴大能力、深化客户關係並將公司定位為差異化醫療製造合作伙伴的目標一致。正如我在開場白中指出的那樣，我們相信這是一個強大的組合，將推動未來的盈利增長。我對公司未來的發展感到非常興奮。感謝您的持續支持。操作符.我們現在要打開提問熱線。謝謝

操作者

女士們先生們，分析師此時只需按撥盤上的Star 1即可提出問題。您可以通過按撥盤上的星號2將自己從隊列中刪除。我們要求，如果你使用免提電話，你拿起你的手機，然后再問你的問題。請稍等，第一個問題，第一個問題來自麥克·克勞福德和B。萊利證券。請繼續回答您的問題。

邁克·克勞福德（B.股票分析師）萊利證券）

謝謝我希望你能給我們更多。早上好.有關您新的300，000平方英尺製造工廠的更多詳細信息，以及您在那里增加的新計劃將如何影響潛在的收入增長和利潤率。就像當你達到固定成本的水平時，利潤率開始更好地增加從那里獲得的增量收入。

里克·菲利普斯（首席執行官）

早上好，邁克。謝謝.感謝您的加入並感謝您的提問。是的，我們繼續對印第安納波利斯感到非常興奮，實際上在過去幾天里剛剛與我們的總經理取得了聯繫。而且，你知道，這項工作仍在繼續加大力度。顯然，我們需要一些批准，我們正在努力工作，潔淨室正在進入那里，還有很多令人興奮的事情。我們預計，隨着我們朝着這一目標邁進，我們將在本日曆年年底之前真正在那里生產。這將是以下的組合。當然，正如您現在可以想象的那樣，我們正在吸引大量客户，包括現有的和新的潛在客户。但我們也將把目前在印第安納波利斯的所有生產轉移到該工廠。因此，現有程序的組合將取代即將推出的新程序。我們還與客户談論我們所謂的提升和轉移，這是已經在其他地方進行的計劃，通常是在我們自己生產的客户中，我們希望將其轉移給我們，客户可以從中找到優勢。所以這將是一個組合。正如賈娜在講話中提到的那樣，新項目需要時間來在臨牀試驗等過程中加快步伐。但是，是的，我們將在年度結束之前在那里生產，並希望通過新客户和現有客户的結合來加快步伐。

Jana Kroom（首席財務官）

因此，邁克，爲了讓您更瞭解利潤率的影響，我們預計27財年毛利率將受到40至50個基點的影響，與擴大該設施相關的成本有關。我們仍然擁有與當前設施相關的所有成本。我們尚未關閉該設施。它正在繼續運營。所以你會感受到它。我們會在27財年推出新產品時感受到它。預計到28財年，隨着您帶來越來越多的收入來支付這些固定成本，對利潤率的影響開始減弱。

邁克·克勞福德（B.股票分析師）萊利證券）

好吧，繼續説，這是否會在九月和十二月最嚴重，然后在三月開始更新？

Jana Kroom（首席財務官）

哦，就日曆而言？好吧，這取決於時間。這取決於新業務崛起的時機和速度，這在我出生之前很難預測。我猶豫是否要肯定給你。但前半部分你肯定會感覺到，因為那里不會有太多的生產來支付費用。這取決於我們引入新業務時第三季度和第四季度的增長情況。隨着銷量的增加，我可以在未來幾個季度向您提供更好的更新。

邁克·克勞福德（B.股票分析師）萊利證券）

好的謝謝然后對我來説，最后一個問題是，你們的汽車業務處於良好的位置，能夠應對電子制動、轉向和新技術等趨勢，明年將被你們的客户收購，但這種情況似乎已經發生轉變，除非出現意外的計劃損失，而不是任何人的錯是你期望增長的垂直業務，還是真的仍然過度依賴全球宏觀經濟？

里克·菲利普斯（首席執行官）

你剛剛做到了，邁克。全球宏觀。所以，你知道，我們仍然覺得我們在轉向和制動方面處於良好的位置。我們真正專注於確保贏得這些下一代計劃。你知道，我們沒有看到重大變化或損失，正如你所知，你提到我們過去在這一點上經歷過的。但正如我在講話中提到的那樣，你知道，最大的壓力是對我們已經獲得的項目的需求水平，而需求並沒有達到我們預期的水平。因此，當我們展望未來時，顯然正如Janice所説，當我們到年底時，我們將在這里對整個業務，當然還有汽車業務，就我們所看到的情況提供更多見解。但全球經濟確實是我們所看到的最大影響和驅動力，因為我們對我們贏得的項目的定位感覺良好。我們只是在等着看看短期內對這些項目的需求會是什麼樣子。

邁克·克勞福德（B.股票分析師）萊利證券）

好極了太感謝了

操作者

我們的下一個問題來自德里克·索德伯格（Derek Soderbergh）和坎特·菲茨傑拉德（Canter Fitzgerald）的作品。請繼續提問。

Derek Soderbergh（Canter Fitzgerald股票分析師）

是的，大家早上好，恭喜這里恢復有機增長。所以從關於醫療設施的另一個問題開始，Rick，你提到，你計劃將現有的項目轉移到該設施，然后當你考慮到過去12到18個月左右簽署的醫療協議時，你能量化你已經預訂了多少設施容量嗎？你能量化這一點嗎？

里克·菲利普斯（首席執行官）

不，德里克，我認為我們，我認為我們還為時過早。我的意思是，正如你所知，我們有一個租賃設施。你知道，我們，我們確保我們有很大的增長空間。你知道，我可以告訴你，我親自帶顧客參觀過那里，對這看起來真的很興奮。CMO中的一些項目可能比我們擁有的典型醫療項目更重要。但我想説，考慮到估計那里的容量，我們還為時過早。我會説我們有客户問我們，你能擴大嗎？答案是肯定的，但我認為我們有點。這些舉措有點早。

Derek Soderbergh（Canter Fitzgerald股票分析師）

明白了。然后就醫療領域的定價環境而言，具體來説，你知道，我們看到一些私人同行提到了醫療和航空航天領域的競爭加劇。你們是否在新醫療機會的競爭性競標中看到了激進的定價？看到這樣的事情嗎？在市場上，

里克·菲利普斯（首席執行官）

價格始終具有競爭力。您知道，尤其是在CMO CDMO領域，定價始終具有競爭力。我要説的是，這仍然是理性的。我們還看到市場的其他領域的定價不合理。但在醫學CMO領域，我們會説積極、公平，但仍然理性。其中部分原因是該領域對供應鏈的需求。你知道，醫療領域的快速增長使得他們需要供應鏈中越來越多的供應商。所以這就是讓現在一切都保持理性。知道了

Derek Soderbergh（Canter Fitzgerald股票分析師）

最后一個問題，我想知道你是否能提到或談論一下併購環境。看起來你的資產負債表在繼續改善。你知道，債務正在減少。我想知道你的能力，你知道，走出去達成更大的無機協議是否越來越多地擺在桌面上，或者，你知道，也許這些計劃沒有改變。然后，你知道，在併購領域，你知道，估值趨勢如何，變得越來越貴？在這方面有什麼需要注意的嗎？謝謝.

里克·菲利普斯（首席執行官）

是的，謝謝，德里克。我的意思是，是的，這是我們戰略的一部分。你知道，我會告訴你，我們在去年的努力，你知道，在醫療首席執行官內製定標準、思考潛在目標、與我們董事會的互動方面都處於高水平。所以絕對是我們戰略的一部分。你知道，我們考慮過這一點，正如珍妮特在她關於「摺疊」的評論中提到的那樣，可以為我們增加地理優勢的機會，可以幫助我們繼續填補印第安納波利斯新工廠的產能的事情，可以提高我們的能力並擴大我們的能力的機會。從技術的角度來看，所有這些都擺在桌面上。我們的團隊非常積極地評估，是的，從財務的角度來看，我們對我們產生的現金和從債務的角度來看的情況非常滿意，我們可以在併購中採取果斷行動。

Derek Soderbergh（Canter Fitzgerald股票分析師）

謝謝

操作者

我們的下一個問題來自Lake Street Capital Markets的Max Michaelis團隊。很高興繼續回答您的問題。

Max Michaelis（Lake Street Capital Markets股票分析師）

嘿，夥計們，謝謝回答我的問題。對我來説，第一個是，我想我讀過一篇文章，説你們每年在醫療領域瞄準五名新客户。也許可以就您今年增加新客户的情況給我們一些評論。

Jana Kroom（首席財務官）

所以您確實讀到我們的目標是今年每年增加新客户。我可以説我們添加了多少客户嗎？我要説的是，我們已經達到了目標。現在的問題是，你吸引客户，你獲得的初始計劃有多大，然后你能多快地擴大該計劃並進行我們所謂的土地和擴張，也就是你推出一個新計劃，你做得非常好，然后你與客户一起擴展到更大的計劃，更高的產量，隨着時間的推移，你會建立一種關係，這是金博爾戰略的核心，不僅僅是醫療領域，而是我們所有三個垂直領域的戰略。

Max Michaelis（Lake Street Capital Markets股票分析師）

好吧這些新應用程序中有沒有，或者都是你們以前做過的事情？

Jana Kroom（首席財務官）

有些是新的應用程序，有些是我們已經為其他客户完成的工作，我們現在將為我們引進的新客户完成的工作。夥計們，太好了。最后一個對我來説，我會堅持醫療。我想你在準備好的講話中説過，歐洲的增長率很低。您是否可以分享亞洲市場的增長率，以及您預計2017財年未來的趨勢，如果您可以分享的話。是的，讓我到達那里並獲得這些信息。

里克·菲利普斯（首席執行官）

賈娜詳細說明了這一點。馬克斯只是發表了一般性評論。正如我所知，我們的泰國工廠在海外進行了大量醫療工作，並且是一家出口工廠。因此，我認為您會發現，亞洲的增長可能會與公司的整體增長保持一致，因為作為一家出口機構，它正在應對全球的增長機會。

Max Michaelis（Lake Street Capital Markets股票分析師）

好的謝謝謝謝

操作者

我們的下一個問題來自安雅·薩瑟斯特羅姆（Anya Sutherstrom）與西多蒂（Sidoti）的作品。很高興繼續回答你的問題。

Anya Sutherstrom（Sidoti股票分析師）

嗨感謝你們回答我的問題並祝賀本季度的表現。我只是好奇您談論的是CMO業務的有意義的增長，但您的新日誌對推動這種增長的依賴程度如何？

里克·菲利普斯（首席執行官）

安雅，我們聽不清你説話。你能再説一遍嗎？

Anya Sutherstrom（Sidoti股票分析師）

是的，您正在談論推動CMO業務的有意義的增長，但我只是好奇，您對添加新徽標才能推動這種增長的依賴程度有多大。

里克·菲利普斯（首席執行官）

哦，明白了。是的。不，好問題，安雅。我想説這是我們戰略的重要組成部分。所以，你知道，自從我們宣佈印第安納波利斯設施以來，我們所擁有的、我們所知道的和我們發現的是，你必須擁有那個空間，你必須擁有一個現代化的、隨時可用的醫療設施，以吸引這些新的標誌。所以，你知道，我們正在進行的對話已經加速。我們確實有現有客户對我們正在做的事情感到非常興奮，我們正在與他們討論項目。但我想説，你知道，如果

Anya Sutherstrom（Sidoti股票分析師）

快進到未來，作為CMO增長戰略的一部分，我們肯定會添加一些新的徽標。好的謝謝

里克·菲利普斯（首席執行官）

我知道你説過要把生產從舊工廠搬到新工廠。你從那個設施中產生了多少收入，完成搬遷的時間框架是什麼樣的？因此，我們不具體披露該設施的收入，我們披露北美的收入。所以不幸的是，我知道我們需要考慮這個問題，因為當我們更多地談論CMO時，我們需要能夠給你一些。我們只是，我們今天不會提供這些信息。好的謝謝

Anya Sutherstrom（Sidoti股票分析師）

明白那麼就ma而言，您是否更迫切地考慮增加能力以使您更具競爭力，還是增加客户？

里克·菲利普斯（首席執行官）

我想説兩者都有。是啊我想説兩者都有。是啊它是能力、客户地理位置的結合。你知道，我今天在電話會議上提到的一件事是，有趣的是，我們與我們交談的客户正在尋找我們的足跡，我們認為這將幫助我們真正獲得印第安納波利斯利用率的事情之一。隨着時間的推移。它只是給了我們一種新的能力。但是的，你知道，所有上述客户的能力、地理位置。

Anya Sutherstrom（Sidoti股票分析師）

好的謝謝還有最后一個，關於庫存。所以這是一個季度的價格。但隨着你所期待的增長，我們應該如何看待這一點？是你的一些庫存已經建立起來，你正在建立下來，還是。

里克·菲利普斯（首席執行官）

我想説這只是我們在處理日常庫存。我們在管理庫存和供應鏈方面變得越來越好、越來越嚴格。所以這不一定與收入或收入有任何關係。更多的是運營資本管理的改善。好的太好了很高興聽到。謝謝這一直是我們的目標。

Jana Kroom（首席財務官）

我想回到馬克斯的問題並回答它，因為他特別詢問了亞洲的醫療情況。Q3的增長率超過20%。它被我們在其他領域的一些運動所抵消，但它超過了20%。

操作者

謝謝，女士們先生們。今天的問答環節就此結束，今天的會議也就此結束。在我們離開之前，我們想提醒您，會議結束后大約三小時將提供這次通話的電話重播。要訪問會議重播，您可以撥打1-877-660-6853。國際來電者請撥打1-201-612-7415。訪問ID為1-375-9805。感謝您今天加入我們。祝你度過美好的一天。謝謝

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。