完整成績單：Brink 2026年第一季度收益電話會議

謝謝大家早上好。從第三張幻燈片開始，我們對又一個強勁的季度增長和運營執行感到高興，因為我們繼續將Brinks轉變為一個更可預測和利潤更高的企業。我要感謝我們所有的團隊成員，尤其是中東地區的團隊成員，感謝他們在這個充滿活力的全球經濟背景下的關注。我為我們的團隊保持專注並兑現第一季度的承諾感到無比自豪。我們的業績處於第一季度指導範圍的上限，今年我們將迎來強勁的開局。第一季度收入增長10%，其中包括4.5%的有機增長，主要由15%的有機增長以及ATM託管服務和數字零售解決方案（AMS DSA）推動。本季度的增長得益於Pandora在DSA中的加入以及Adams的良好勢頭，特別是在世界其他地區。在部門層面，世界其他地區因全球服務業務領域強勁的貴金屬活動實現了7%的有機增長。總體有機增長、有利的收入結構和良好的基本生產力推動利潤率擴張10個基點，其中北美和世界其他地區擴張超過100個基點，歐洲擴張240個基點。第一季度EBITDA總額為2.38億美元，利潤率為17.3%。本季度12個月的EBITDA在我們歷史上首次達到10億美元，反映自2022年底以來增長了超過2億美元。隨着我們繼續實現業務盈利增長，我們還繼續改善現金產生，同比增加6600萬美元。在過去的十二個月里，第一季度自由現金流在我們公司歷史上首次超過5億美元，EBITDA轉換率為50%。在運營方面，我們看到未償還銷售天數和未償還應付天數都有所改善。加上我之前提到的EBITDA增長，自2022年底以來，自由現金流總額增加了一倍多，自由現金流現已超過每股12美元。當我回顧本季度時，我們兑現了承諾，結果處於指導範圍的高端。正如我提到的，我為我們在市場動盪期間的一致執行以及我們團隊在宣佈對NCR Atlios進行轉型收購后的專注感到自豪。在第一季度強勁的支持下，我仍然對我們繼續發展軌跡並交付2026年完整框架的能力充滿信心。轉向幻燈片4，您可以看到我們價值創造戰略的組成部分在2026年保持不變，並且與NCR Atlios收購的戰略理由完全一致。我們預計2026年的有機增長將保持在中等個位數，主要由新客户和轉化客户的經常性AMS和DSA收入增長推動，預計到年底將接近我們公司總收入的三分之一。收購NCR Atlios預計將通過提供更加垂直一體化的AMS產品並通過增加業務零售端的網絡密度來降低我們的成本基礎，從而加快我們捕獲這些AMS和DSA客户的能力，到2026年，隨着我們將收入轉向這些利潤率更高的服務並提高整個業務的成本生產率，我們預計EBITDA利潤率將擴大30至50個基點。收購完成后，這種混合轉變預計將繼續下去，成本效率預計將在我們之前確定的2億美元成本協同效應背后加速，因為我們消除了重複的SBA和上市公司成本，優化了我們的服務交付網絡，並最終推動全球採購節省。過去幾年，兩家公司在現金產生方面都取得了有意義的改善，我們預計隨着我們將兩項業務合併，這種情況將會更加嚴重。除了改善運營資本外，我們還 完成了擔保融資安排，使我們能夠以比當前水平高出整整一個百分點以上的利率消化NCR Atlio 16億美元的銀行債務。雖然我們短期內專注於降低槓桿率，但我們預計兩家公司將產生總計10億美元的自由現金流，從而提供通過戰略投資和股東回報最大限度地創造價值的靈活性。回到本季度，在幻燈片5上，我將按業務線提供一些績效評論，首先是現金和貴重物品管理（CGM）。本季度有機增長為1%，良好的定價紀律抵消了幾個百分點的AMS DSA轉化率。儘管2025年第一季度表現強勁，但我們的全球服務業務本季度也再次強勁。貴金屬走勢仍然不穩定，趨勢可能迅速變化，但我們將當前有利的趨勢納入了第二季度指引中。本季度，AMS DSA收入有機增長約5000萬美元，增長率為15%。隨着我們繼續在這些重要業務中建立動力，這是AMS DSA連續第13個季度至少實現15%的有機增長，值得注意的是，去年第四季度，我們看到了與主要在北美的一次性設備銷售相關的強勁增長，影響了順序比較。考慮到本季度的動態增長符合我們的預期，並使我們能夠很好地提供全年的指導。在DSA方面。我們繼續看到北美大型企業客户的積極勢頭，包括第四季度末和第一季度初Pandora的入職。在AMS中，我們在上一年取得了一些重大勝利，例如塞恩斯伯里，同時我們正在籌備其他大型部署，包括世界其他地區的一些部署，我們繼續看到銀行客户的積極的AMS趨勢，包括東南亞地區，我們最近贏得了印度尼西亞最大的國家銀行，擁有約5，000台ATM機。展望今年剩余時間，我們預計在我們強大的管道和DR積壓（包括將直接引導我們進入下一張幻燈片的平價）的支持下，AMS和DR將依次加速。在幻燈片6中，我想重點介紹我們通過DSA取得的一種勝利的例子。Paradis是一家領先的旅遊零售商和旅行社，在北美經營着700多家商店和機場。他們提供Chick Fil、A Tumi、Starbucks Today和Jimmy John ' s等主要品牌。Parity來到我們身邊，幫助解決他們在全球大型零售和快速服務組織中遇到的常見困境。我經常將DSA討論為Brinks和零售商的真正雙贏，這里的情況顯然就是如此。與Parity的，我們設計了一個定製的解決方案，結合了前臺回收和智能保險箱，直接與Parity的銷售點（POS）軟件集成。我們的解決方案有望幫助他們解決全球業務中的幾個痛點。除此之外，我們還能夠減少經理和員工的現金處理時間，釋放他們商店內的生產力和效率。我們的解決方案可快速實現現金數字化，並將交易跟蹤到櫃員級別，從而減少整個業務的運營收縮。我們還能夠簡化為客户提供的服務，因為我們將關鍵的優質服務從在特定預約窗口內到達轉向提供隔夜電子存款，以更快地獲得流動資金。這一轉變為Brinks創造了靈活的路線和日程安排選項，使我們能夠在需要時或輕松添加到該地區現有的預定行程中時到達。我們已經成功完成了Paradis的試驗階段，並計劃在今年剩余時間內在其整個業務範圍內全面推出。而 我們為Parities設計的解決方案針對他們的特定需求是獨一無二的，我們為客户解決的問題是普遍的。我們的DSA產品為各種規模的零售商提供了明確且經過驗證的價值主張。隨着我們完成更多此類交易，我仍然相信，我們仍處於在零售領域擴大DSA業務的早期階段。在幻燈片7中我們服務的所有地區，您可以看到我們在北美朝着20% EBITDA利潤率的方向有條不紊地取得進展。第一季度EBITDA，該部門的利潤率同比擴大170個基點，推動12個月的利潤率達到19.5%。收入組合是這一進步的重要貢獻者。隨着我們繼續轉變客户並安裝新的DSA設備，這是北美地區的又一個強勁增長的季度，包括我們上季度提到的Pandora勝利。儘管上一季度全球服務收入有所上升，但本季度全球服務收入增長也強勁。可比我們向更高利潤率的靈活服務經常性收入的轉變正在釋放整個業務的運營生產力。多年來，我們改進和標準化了我們的服務交付網絡，以實現盈利增長。這種改善在數字上是顯而易見的，因為我們繼續提高每輛車的收入和勞動力佔收入的百分比。這為NCR Atlios收購完成后的持續勢頭奠定了基礎，隨着我們加大產量，以提高網絡效率，我相信規模的擴大將使我們能夠進一步擴大利潤率，遠遠超過我們最初的20%目標。轉向幻燈片8，我想提供有關NCR Atlios交易的簡短更新。雖然我們在過去的八到十周里一直在與股東公開接觸，但我們一直在幕后努力、勤奮地推進這項變革性收購。3月底，我們成功完成了過橋貸款擔保部分的再融資，增加了我們的產能，同時釋放了有吸引力的利率並改善了信貸協議中的某些條件。就在上周，我們提交了登記聲明，並正在未來幾個月內進行股東投票。我們在監管方面也取得了良好進展，許多司法管轄區提交了文件，審查進展順利。NCRI ATLIOS第一季度業績將於今天收盤后提交，我們瞭解到它們符合我們的業務案例建模，並與我們的全年預測相符。儘管NCRI Atlios將繼續獨立運營直至關閉，但我們預計我們的集成管理團隊將與NCR atleos密切合作，為潛在成本協同效應的實施進行規劃和準備。重要的是，我們在Brinks內創建了一個專門的集成管理團隊，該團隊與我們業務的日常運營隔離，並將負責在關閉后推動成本協同效應的計劃執行。雖然我們仍處於早期過程，但在很多方面我們都取得了良好的進展，並繼續預計將在2027年第一季度末之前關閉。我們與內部團隊、客户和NCR Atlios管理團隊的互動越多，我就越對這種組合的潛力感到鼓舞。在AMS、DSA和ATM作為一項服務的強勁勢頭的支持下，很明顯，這是在正確的時間加速我們的增長並鞏固我們未來業務的正確戰略方向。在我把財務報告交給Curt之前，我要感謝我們的團隊擁抱我們戰略的力量。我們通過始終如一地履行外部承諾，同時提高對客户的服務水平，甚至重新定義服務質量的定義，提高了績效。我們的團隊專注於繼續努力推動業務向前發展 AMS DSA客户產品為客户和Brinks帶來明顯的雙贏。我們取得的強勁業績和支撐我們的強勁勢頭讓我感到鼓舞，而且隨着我們與NCR Atlios結合併爲加速增長、盈利能力和價值創造定位，我對未來的潛力更加樂觀。然后，我將把它交給庫爾特討論財務問題。然后我會回來問答。庫爾特謝謝馬克。

我將從幻燈片10開始，看看第一季度。收入增長10%，固定匯率增長5%，外幣調整后EBITDA增長10%，達到2.38億，營業利潤增長12%。由於勞動力和機隊良好的收入結構、定價紀律以及生產率，營業利潤和EBITDA均同比增長10個基點。每股收益為1.80美元，本季度增長11%。在NCR Atlios收購公告之前，我們完成了約3000萬股股票回購，將流通股減少了5%。正如Mark之前提到的那樣，本季度末12個月的自由現金流為5.02億美元，轉化率為50%。我想指出的是，我們已經加強了現金流披露，以強調與NCR Atlios收購相關的現金流，該季度為200萬美元，預計全年為5000萬至6000萬美元。我們認為，對投資者來説隔離這些現金流非常重要，這樣他們就可以更好地瞭解業務的真實潛在現金產生。我們預計到2026年底，這些現金流將達到約2.3倍。與上一年的時間類似，我們目前領先於全年現金轉換指引。第一季度之后，我們預計今年剩余時間內某些現金納税和現金投資的時機將使我們在年底前恢復到40%至45%的目標水平。在第11張幻燈片上，總有機增長為5600萬，其中超過85%的增長來自基於MES和DSA的更高利潤訂閲。800萬美元的CGM增長符合預期，代表了全球服務量的增長和強勁的定價執行，部分被客户轉向AMS和DSA所抵消。FX在本季度貢獻了7100萬美元的增長，同比增長率良好，主要是歐元，墨西哥比索。向下滑右側移動，增長1.28億美元，帶來2300萬EBITDA，利潤率擴大10個基點。正如您從我們的第二季度指導中看到的那樣，隨着我們繼續增長到AMS和DSA，我們預計擴張將加速進入第二季度。從左側開始的第12張幻燈片，營業利潤增長1800萬至1.68億，利潤率為12.2%強勁的生產力、定價和業務線收入組合。本季度利息支出為6400萬美元，同比增加約600萬美元，與第四季度持平。根據當前利率預期，全年利息支出預計將略高於2.5億美元。本季度税收費用為2900萬美元，有效税率為27.6%，與上年持平。利息收入和其他收入同比減少600萬美元，主要是由於上一年從阿根廷匯回現金相關的利息收入減少。持續經營收入為7500萬美元。折舊攤銷為6400萬美元，主要反映了AMS和DSA設備增長帶來的折舊增加。第一季度調整后EBITDA總額為2.38億，同比增長2300萬，利潤率擴大10個基點。讓我們轉到幻燈片13來討論我們的資本配置框架。在馬克和我的任期內，我們的資本配置框架保持一致，包括通過我們對NCR Atlios的轉型投資。我們第一季度末的槓桿率為2026年淨債務與調整后EBITDA的2.7倍。我們預計淨債務槓桿率降低將成為我們資本配置的主要重點，因為我們為今年收購NCR Atlios而調整資產負債表，我們預計將將我們的獨立槓桿率降低至約2.3倍，而我們預計槓桿率約為3.4倍假設2027年第一季度收盤，我們目前預計到2027年底將低於3倍。我們仍然相信2到3倍是鑽機HT槓桿以平衡資本效率和對現有和潛在股權投資者的吸引力。過去幾年，我們的資本配置框架為股東創造了有意義的價值。高利潤經常性收入AMS和DSA的增長加速潛力預計將在未來幾年繼續推動利潤率擴張和複合現金產生。清晰地看到10億美元的總自由現金流。我們希望未來能夠靈活地進行戰略投資並向股東返還資本。轉到第14張幻燈片上的指導，我們的2026年框架保持不變，我們預計將實現中等個位數的總有機增長，並得到Adams DR中高青少年有機增長的支持，使用截至昨天的利率，我們目前預計全年外匯順風2%至3%。EBITDA利潤率預計將擴大30至50個基點，EBITDA轉換為自由現金流的比例為40至45%。我們預計第二季度收入在13.7億至14.3億美元之間，反映出中等個位數的有機增長。使用昨天的現貨利率，外匯預計將成為中間價略低於3%的同比順風調整后EBITDA預計將在2.45至2.65億美元之間，反映10%的增長和約40個基點的利潤率擴張。中點時，每股收益預計在1.85美元至2.25美元之間，我們現在很高興回答您的問題。接線員，請開通線路。

Brink ' s（紐約證券交易所代碼：PCO）發佈了第一季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上觀看網絡廣播webcastid=WtFtsDvo

Brink ' s報告第一季度收入增長強勁，實現10%的收入增長，其中ATM託管服務和數字零售解決方案增長15%推動了4.5%的有機增長。

該公司12個月EBITDA創歷史新高，達到10億美元，自2022年底以來增加了2億美元，主要地區的利潤率均有所擴大。

Brink ' s正在推進對NCR Atlios的收購，預計這將增強AMS和DSA產品，並貢獻2億美元的成本協同效應。

自由現金流首次超過5億美元，EBITDA的轉化率為50%，該公司預計收購后現金流將進一步改善。

2026年的指引保持穩定，預計有機增長將達到個位數，EBITDA利潤率將擴大30-50個基點，並得到AMS和DSA戰略舉措的支持。

操作者

日安，歡迎參加Brinks Company 2026年第一季度財報電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如果您需要幫助，請按Star鍵並按零鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要提出問題，您可以在Touchstone手機上按Star，然后按One。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。請注意，此活動正在錄製中。我想將會議移交給投資者關係副總裁Jeffrey Jenkins。請繼續。

Jeffrey Jenkins（投資者關係副總裁）

謝謝，早上好。今天和我在一起的是首席執行官馬克·尤班克斯和首席財務官庫爾特·麥克馬肯。今天上午，Brinks報告了基於GAAP、非GAAP和固定貨幣的第一季度業績。我們今天的大部分評論將集中在非GAAP業績上。這些非GAAP財務指標旨在為投資者提供我們所示期間經營業績和趨勢的補充比較。我們相信，這些措施使投資者能夠更好地比較一段時間內的業績，並使用與管理層相同的指標評估我們的業績。非GAAP結果與最具可比性的GAAP結果的對賬在SEC文件中提供，該文件可在我們的網站上找到。我們還將對即將收購NCR Atlios的狀態發表評論。請注意，這筆交易須滿足慣例成交條件，包括監管機構批准以及Brinks和NCR Atleos股東的批准。更多詳細信息，包括與交易相關的風險因素，可以在相關的SEC文件中找到。我現在將電話轉給Brinks首席執行官Mark Eubanks。

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

Kurt McMaken（首席財務官（CFO））

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以在按鍵電話上按Star，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已得到解決，並且您想撤回您的問題，請按Star然后2鍵。此時我們將暫停片刻以整理我們的名單。第一個問題來自高盛的喬治·湯。請繼續。

George Tong（高盛股票分析師）

嗨謝謝.早上好.

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

嘿喬治。早上好.

George Tong（高盛股票分析師）

在Dr. Hi in drs中，您能否量化一下有多少增長來自傳統現金和交通客户的轉化，而不是Greenfield的勝利？

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

是的，當然。喬治，我們在第一季度再次取得了良好的季度表現，在DSA中隨處可見，但特別是當您考慮轉換時，我們仍然保持在正軌上。我們在前幾個季度看到，大約三分之一的安裝實際上來自現有客户的轉換，正如我們之前所説，這給我們在cvm方面帶來了一些阻力，但當然可以獲得更好的利潤率和經常性收入的好處。2/3，但我們仍然對這些新客户感到興奮，因為這些客户要麼尚未銷售，要麼之前曾被其他解決方案銷售。你可以看到我們在通話中談到了潘多拉、交易。在上個季度的演示中，我們能夠真正為客户提供一個企業解決方案，我們能夠相當迅速地識別、協商和部署，從而縮短我們的收入時間。正如你所知，考慮到交易的宣佈，我們上個季度沒有機會談論它。但如果你再看看這個季度，另一個非常好的交易在這里與帕拉迪斯，這是一個機場運營商的食品和快速服務和零售。同樣，只要有機會與這樣的客户合作，提供獨特的解決方案，無論是利用硬件，軟件，銷售點（POS）集成，甚至是我們的一些現金預測和平衡軟件，我們都可以為幾乎任何零售環境量身定製解決方案，因為我們希望簡化和優化這些零售商店內的總現金和生態系統。這是我們未來將繼續看到的事情。

George Tong（高盛股票分析師）

非常有幫助.然后，鑑於積壓量很大，您預計AMS DSA增長將依次加速。您對中期可持續的AMDS增長有何最新看法？

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

當然，我認為，我們認為這種中高端的有機增長今年肯定會繼續下去，我不知道你的中期是什麼，但我們有一個觀點，因為我們進入27，並完成這筆交易，我們可以做的，你知道，繼續加速。所以我們對此感到興奮。我認為，如果你看看我們從第四季度到第一季度的積壓工作，團隊會對我們今年下半年的工作感到興奮，因為我們將在第一季度和第二季度安裝這些工作。但你可以看到，有機增長率仍在繼續。雖然我們在第四季度略高，如前所述，約為22%，但我們的設備銷售量相當可觀，特別是在北美，但從有機角度來看，即使如此，這仍然處於青少年時期，並持續到第一季度。考慮到我們在第四季度零售季節不會進行太多安裝，第一季度通常會稍微輕松一點，因為你知道，我們的大多數零售商都是，你知道，現在是旺季，特別是北美和歐洲，你知道，他們不希望我們在他們的商店里安裝。因此，我們傾向於將良好的積壓工作帶到第一季度和第二季度。

George Tong（高盛股票分析師）

很有幫助，謝謝。

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

太好了，謝謝喬治。

操作者

謝謝下一個問題來自Truist的Toby Sommer。請繼續。

Toby Sommer（Truist股票分析師）

謝謝想再次雙擊AM和DL，您如何描述您在客户吸收和需求方面看到的地理差異？那麼您認為怎樣才能在北美金融機構下點燃一把火，這一切才能起飛呢？

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

是的，好問題託比，因為我們真的開始看到世界各地更廣泛的AMS和DRS增長，你可以看到特別是在拉丁美洲，我們看到墨西哥在DRS方面繼續保持良好的運行，這不僅使我們能夠轉換客户，而且繼續提高利潤率並建立安裝基礎。我們在阿根廷也看到了這一點。當然，在巴西，我們一直在取得成功，而且還在繼續。我們看到越來越多的AM和DR，但我特別提到了世界其他地區的AM，這真的很好，因為這些是大型現金市場，就AM和DR轉換而言，周期要早得多。但你知道，上個季度我們討論了目前正在菲律賓部署的AMS安全銀行。然后我們本季度還討論了印度尼西亞，儘管我們之前在印度尼西亞取得了一些成功。這是一個相當大的部署。所以我們對此感覺很好。我們看到世界其他地區和拉丁美洲的銀行繼續做出決定或繼續尋找更好的方法來滿足其持續的ATM需求。如果我們轉移到北半球、歐洲和北美，當然歐洲是我們滲透率最高的AMS和DSA市場，並且在那里繼續取得良好進展，並且在我們考慮第二季度和第三季度時前景良好。但北美，當然我們的DR軌跡繼續走高，你可以在我們的利潤中看到它，我在北美深度潛水中指出，我們繼續看到DR帶來的良好組合好處，特別是在我們展望未來時。您問題的最后一部分是關於北美銀行，尤其是美國銀行。我們正在繼續進行大量討論，您知道，當我們考慮ATM和ATM託管服務的整個連續體的服務時，我們開始獲得這些機會，無論是一些非分行銀行工作ATM還是分行上的特定服務和/或託管服務。全面外包仍然比世界其他地區慢一點，肯定比世界其他地區慢得多。我認為這是我們通過Toby收購Atlios所考慮的事情之一，並獲得一個完整的垂直解決方案，可以更好地控制客户結果，並讓這些客户對全面外包產生更大的信心。這是我們敏鋭地意識到和思考的事情，當然也是我們長期業務論點的一部分，旨在支持增長，成為這些銀行進行外包的催化劑，以及增加我們的密度和參與度我們的零售足跡。非常感謝

Toby Sommer（Truist股票分析師）

馬克，如果我可以就drs問一個具體問題，您是否發現這項服務對客户來説更有價值或更有價值，基於他們的商業模式，就像一個獨立的大盒子，而不是像機場或購物中心這樣的區域，零售業聚集在一起，因為您有幾個可以談論的大客户

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

裝上那個梯子桶。是的，我説這更多的是關於披露、託比和客户願意談論它的想法，説實話，因為我們正在看到drs，我們不能像我們之前在零售領域談論的那樣強調我們所有的DRS勝利，但我們看到了強大的價值主張。從中小企業、夫妻咖啡店一直到大盒子，應有盡有。夥計們，這些解決方案中的許多可能看起來很相似，也許在凸起的中間，但當你到達較小的地方時，你到達較大的地方，它們肯定會更復雜，也可能更復雜。我們認為複雜性對我們有幫助，因為我們可以通過更多的技術和集成的服務模型來解決其中一些問題。然后，在低端，針對較小的客户，坦率地説，我們能夠降低服務成本，以便在建立更高的密度時提供更好的價值主張。當我想到另一個重大機會時，我們談到了上次財報電話會議，該電話會議涉及Atlios的整合正在在我們的網絡中建立更高的密度。這將再次降低我們的服務成本，並最終能夠為小型和大型客户提供更好的價值主張，但最終提供更有説服力的解決方案，使他們能夠今天自我執行，甚至比我們今天能夠提供的服務從成本角度來看。所以你知道，這些好處會繼續增加，我們認為，當我們建立這種密度時，我們可以創造一種明確的網絡效應。

Toby Sommer（Truist股票分析師）

如果我可以問最后一個問題，我會回到有關ebitda現金轉換的隊列中，您最近提交的文件中有一些數字，讓我們瞭解了您多年來對獨立Brinks的期望，但也許您可以談談機會或與NCR ATLIOS的結合對，您知道，隨着時間的推移，增加轉換的機會。

Kurt McMaken（首席財務官（CFO））

是啊嘿託比，我是庫爾特。也許我會跳進來。我想説的是，首先，從盈利能力的角度來看，那里肯定是一個機會，協同效應肯定會幫助流動。然后您將其移至OP線下方和EBITDA線下方。從資本支出和運營資本的角度來看，我們確實看到了資本效率方面的機會。我們對此進行了一些討論。我們顯然必須進一步共同發展這一點，但我們當然也看到了推動轉化率提高的機會。

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

託比，我認為另一個領域是，我們思考，坦率地説，我們現在看到了我們的業務的好處，因為我們確實加大了在全球供應鏈和採購方面的努力，正在獲得更好的付款條款，因為我們，你知道，作為一家大型企業運營，而不是，你知道，52個國家。我們已經討論了一段時間以來該業務正在發生的轉型。我們確實開始看到其中一些好處，我們認為將兩家規模、規模和購買力相似的公司合併在一起只會在未來有所幫助。當我們像對待普通客户一樣思考管理付款條款、管理資產負債表、管理應收賬款時，你知道，流動資本的好處是，你知道，我們正在實現，抱歉，我們現在正在實現的改進順便説一句，atleos在這方面做得相當好。我們認為，只有共同努力，我們才能真正推動最終合同的變更，而且還能提高我們系統的效率，更好地跟進信貸和收款以及付款條款的運營執行，也許我可以補充一下。

Kurt McMaken（首席財務官（CFO））

那麼，你如何看待這項業務的增長率和利潤率？然后我注意到你的一個競爭對手剛在祕魯做了一筆相當大的收購。我很好奇這會如何影響你在這個地區面臨的競爭水平。謝了很高興收到你的來信。首先，我將談談祕魯的收購。我們實際上不在祕魯。幾年前我們在祕魯，實際上退出了生意，離開了這個國家。但您知道，對我們來説，我們對今天的地理位置非常滿意，正如我們之前所説，我們的戰略重點實際上是圍繞DR和AM進一步提升，更多地圍繞技術和服務效率，而不是真正擴大地理位置。現在我們的地理位置將會有所擴大。我們希望在收購NCR后擴大地理範圍，這將使我們能夠重新評估我們擁有的資源、哪些市場以及如何最好地優化那里的成本和供應鏈。但對我們來説，這對我們來説並不是一個戰略槓桿。我們在那里沒有任何成本協同效應，因為我們在那里沒有任何業務可以合併。事實上，市場與我們的角度相當孤立。因此，我們沒有看到這次收購在該地區帶來的競爭壓力。特別是更廣泛地説，我們從根本的角度熱愛拉丁美洲。這些市場的現金使用率高，利潤率高，我們擁有良好的業務，優秀的領導團隊。正如你指出的那樣，阿根廷是一個地方，當你看看過去六個月的外匯趨勢時，當我們以當前的利率進入今年下半年時，阿根廷根本不是逆風。所以從外匯的角度來看，這真的很有趣，因為這對我們來説是一項好業務。我們在那里有一個很好的位置，而且利潤率也很高。因此，當我們考慮未來的發展時，噪音將會更少，投資者將能夠在沒有太多噪音的情況下更好地觀察。我們在那里思考的另一件事是AMS市場。這是一個巨大的ATM市場，我們位於巴西、阿根廷和墨西哥、哥倫比亞、智利等最大的市場，當然那里已經有活動了。我們已經討論過了，但還有很多工作要做，而且那里的銀行運營商非常複雜。它們相對合並，因此討論進展順利，我們在那里有幾個活躍的網絡，以及與現有銀行的活躍試點，你知道，我們正在努力在27年和28年進行轉換。對不起，26歲和27歲。嘿，薩姆，我也想補充一句，我的意思是，你應該預計利潤率會依次變得更好，這就是我們所看到的。是的，我想是的。山姆，只是，你知道，值得注意的是，當你看我們的第一季度和業績和第二季度指南時，你知道，這1000萬到1100萬美元的EBITDA高於我們的指南中點，我們的框架應該流到今年的平衡。你知道，部分原因是拉塔姆利潤率的提高。正如你所看到的，你知道，EBITDA利潤率在第一季度受益於我們的中點，在我們的指南的高端有幾個原因。一個是持續的AMS DRS混合優勢。但我們在BGS和全球服務業務方面也有一個強勁的季度。我在電話里提過。考慮到我們所看到的中東地區的動盪，世界各地的貴金屬都在大量流動，進出世界各地的所有大型金融中心。這可能在我們的指南中，我們假設這將持續到第二季度。當我們展望下半年時，這些市場是波動的。希望到那時我們能和平相處，事情會平息下來。我們並沒有假設下半場的表現會和第一季度一樣。所以如果你想想進步，山姆是一個典型的上半年EBITDA佔我們EBITDA的45%，下半年55%對我們來説非常典型。今年我們有點領先。正如馬克所説，你知道，我們看到了這一年的情況。所以好的開始。明白了。太棒了。

這是一個很好的問題，馬克。還有一件事。如果你看看現金利息和現金税，合併后的公司也會有機會。這是另一個最終領域。謝謝

Toby Sommer（Truist股票分析師）

謝謝託比。

操作者

謝謝下一個問題來自蒂姆，我的魯尼和威廉·布萊爾。請繼續。

薩姆·科夫斯特曼

嘿，我是蒂姆的薩姆·科夫斯特曼。感謝大家在這里回答我們的問題。你知道，也許我會避開一些AMS CRS問題。一些優秀的人已經被詢問了，實際上更多地詢問了您的拉丁美洲業務。因此，今年你將在一段時間內首次擺脫阿根廷通脹的一些影響。

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

薩姆·科夫斯特曼

非常有幫助.你知道，我接下來想問BGS的事情，但你已經搶先一步了。因此，也許我可以利用下一個問題來解決燃油價格問題。

馬克·尤班克斯（首席執行官（CEO））

當然.我想我知道你們的合同通常都會寫有燃油附加費，但我想我很好奇這是否真的反映了你們現在看到的全部影響，以及你們可能會對利潤率產生任何影響。今年剩余時間。是啊所以我們一直，你知道，我們一直非常擅長確保燃料不一定會對我們產生長期不利影響。當然，這些指數和變化，有些是每月一次的，有些是每季度的，有些是每兩年一次的，無論我們重新捕捉到什麼。但如果有的話，也許它可能會推迟四分之一。但燃油價格已經上漲，我們在第一季度就有了價格。您可以看到我們的表現再次遠高於指南高端的中點。因此，我們認為我們的團隊非常擅長覆蓋這一點，並確保我們的定價紀律維持這些利潤率。如果我們繼續前進，我們認為這可能只是一個暫時的問題。我們在世界各地看到的一些事情，你知道，我們聽説過一些干擾和燃料等等，但我們還沒有經歷過。你知道，我們除了插曲之外還沒有經歷過這種情況。迪拜的機場關閉了一段時間但除此之外，你知道，我們真的沒有任何真正的結構性供應的影響，並不期待未來。是啊所以在我們的指南和我們的框架中考慮到了這一點，山姆。所以我們一直很擅長報道它，並且仍然對繼續報道它感到很好。完美。感謝答案，夥計們。下個季度的最佳表現在這里。

操作者

好吧，謝謝。聽着，我們感謝大家的時間、耐心的支持和對公司的興趣，並期待着未來幾天或當我們在

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