完整成績單：Iamgold 2026年第一季度盈利電話會議

周三，Iamgold（紐約證券交易所代碼：IAG）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上獲取webcastid= l2 jB5vCU

Iamgold報告2026年第一季度財務表現強勁，收入超過10億美元，礦場自由現金流為5.25億美元。

該公司通過股票回購計劃向股東返還了2.6億美元，並償還了1億美元的債務。

Iamgold產量為183，600盎司黃金，與全年720，000至820，000盎司的指導相符。

該公司計劃在未來12-18個月內為其Cody Gold、Westwood、Essakan和Nelligan礦業綜合體等資產提供更新的技術報告。

Iamgold的目標是擴大Cote Gold的產量，預計將在年底前發佈技術報告，並在明年進行初步經濟評估后進一步探索Nelligan採礦綜合體的潛力。

受與高金價相關的鉅額特許權使用費的影響，第一季度的現金成本為每盎司1，301美元，全部維持成本為每盎司2，124美元。

該公司資產負債表強勁，擁有淨現金頭寸，並計劃繼續其股票回購計劃。

運營亮點包括良好的安全記錄和採礦績效，韋斯特伍德在本季度實現了零傷害。

未來前景仍然樂觀，預計下半年產量將改善並降低成本，特別是科特黃金公司。

操作者

感謝您的支持。我是會議接線員。歡迎參加Iamgold 2026年第一季度運營和財務業績電話會議和網絡廣播。請注意，所有參與者均處於僅聽模式，並且會議正在錄製中。演講結束后，將有機會提問。要加入問題隊列，您可以按下電話鍵盤上的星號，然后按下1。如果您在電話會議期間需要幫助，您可以通過按星號鍵然后按歸零來聯繫接線員。此時，我想將會議交給IAMGOLD業務發展和投資者關係副總裁Graham Jennings。請繼續，詹寧斯先生。謝謝接線員。

Graham Jennings（業務發展和投資者關係副總裁）

歡迎大家參加今早的電話會議加入我們的還有Renaud Adams、總裁首席執行官Martin Denison、首席財務官Bruno Lemelin、首席運營官AnKit Shah、首席戰略官和首席法律官Annie Tatia Legacy。我們今天從Iamgold多倫多辦事處撥打電話，該辦事處位於第13號條約領土上，位於許多國家的傳統土地上，包括信貸密西索加斯、Anishinaabeg和Chippewa、Haudenosaunee和Wendat人民。在Iamgold，我們相信尊重和維護土著權利建立在促進信任、透明度和相互尊重的關係之上。請注意，我們在今天電話會議上的講話將包括前瞻性陳述並提及非IFRS措施。我們鼓勵您參閱我們最新的mda中列報中包含的關於非IFRS指標的警告性聲明和披露以及這些指標的對賬，每個指標都在「非GAAP財務指標」標題下。關於要討論的技術信息，請參閱演示文稿中「合格人員和技術信息」標題下的信息。本次電話會議中引用的幻燈片可以在我們的網站上查看。我現在將電話轉給我們的總裁兼首席執行官雷諾·亞當斯。

感謝格雷厄姆和大家早上好，感謝你們今天加入我們。在我開始之前，我要歡迎AnKit Shah，他於周一加入Iamgold，擔任我們的首席戰略官。AnKit是電話中的許多人都熟悉的人，他在這家公司非常激動人心的時刻為我們的團隊帶來了近20年的戰略、企業發展和資本市場經驗。所以歡迎安基特。Imgold將在2026年取得良好開局。第一季度，我們生產了183，600盎司黃金，有望實現全年720，000至820，000盎司的指引。該季度的財務業績強勁，收入超過10億美元，礦山自由現金流為5.25億美元，我們產生的現金流使我們能夠在各個方面執行任務，僅在第一季度，我們就通過股票回購計劃向股東返還了2.6億美元，並償還了1億美元的信貸安排債務，同時增加了我們的現金狀況。這些結果反映了我們的業務對當前黃金價格環境的巨大影響力，更重要的是我們所建立的資產及其運營團隊的質量。但最讓我興奮的是Iamgold要去的地方。我相信我們正在進入公司歷史上催化劑最豐富的時期之一。在未來12至18個月內，我們預計將為我們的每項資產提供更新的技術報告。Cody Gold、Westwood、Essakan和Nelligan採礦綜合體。這些研究預計將概述更長壽命的生產概況，我們相信這將重新定義市場對科特鐵金的看法。年底技術報告預計將考慮在本季度更新的礦產資源估計的支持下，進行更大規模的運營，其中包括科特和戈薩。在Nelligan，我們正在推進加拿大最大的預生產黃金營地之一，以便明年進行初步經濟評估，在Westwood和Essakan，我們看到了礦山壽命延長和產量增長的巨大潛力。我們將通過今天的演示詳細介紹其中每一項。當我今天看到Iamgold時，過去12個月產生了20億美元的EBITDA，資產負債表得到加強，產量狀況不斷提高，每一項資產都有催化劑，並且向股東返還了有意義的資本，我看到了一家公司正在兑現其承諾並打造一些非常出色的東西。我們有能力在2026年及以后創造重大價值，我期待着與您一起了解細節。至此，讓我們從健康和安全開始進入本季度，本季度我們的總可記錄傷害率較上年同期有0.44的可衡量改善。我想強調本季度取得的兩項重大成就，Asakana礦在第一季度實現了三零里程碑，Westwood在第一個完整季度實現了零三零，這是每個礦場都努力實現的目標。我要感謝我們整個運營部門和現場的團隊對安全和負責任的採礦的持續承諾，因為安全是我們的起點。從運營情況來看，正如我所指出的那樣，Iamgold在第一季度向我們在Cote的賬户生產了183，600盎司的產量為52，300盎司，這受到了由於與傳送帶磨損相關的計劃外停工而導致的產量下降的影響，因為第二臺圓錐破碎機調試后，破碎的礦石量顯着增加。這條皮帶將於五月更換，之后我們預計將滿負荷運行，並在全年改善成本狀況，因為二級破碎機的重新檢查使我們能夠逐步淘汰骨料破碎機。與此同時，Essakan和Westwood今年開局都非常強勁，證明了擁有多元化生產資產組合的價值。包括特許權使用費在內的現金成本為1，301美元 每盎司，跟蹤在我們的全年指導範圍內。包括特許權使用費在內，現金成本為每盎司1，608美元，所有維持成本為每盎司2，124美元。值得強調的是，科特和Essakan都有重要的特許權使用費結構，該結構與金價直接相關，其中一個季度的金價實際接近每盎司4，900美元。版税部分自然高於我們指導假設的4，000美元。作為參考，僅從特許權使用費來看，黃金價格每盎司上漲1，000美元，現金成本就增加了每盎司約115美元。與此同時，在投入成本方面，中東持續的衝突給能源市場帶來了額外的波動，我們確實看到油價在本季度末走高。由於Essakana依賴柴油和重燃料油為加工和採礦船隊提供動力，其風險敞口尤其大。綜合來看，每桶上漲10美元相當於每盎司現金成本增加約12美元。我們正在積極監測能源價格走勢和對我們所有業務的潛在供應鏈影響。然后，我將致電我們的首席財務官，指導我們處理財務問題。

馬丁，謝謝你，雷諾，大家早上好。目前的黃金市場和我們的經營業績帶來了良好的財務業績和可觀的自由現金流，使我們能夠繼續執行我們的資本分配策略，以實現價值最大化。我們產生了5.246億美元的礦場自由現金流，即經營現金流減去每次經營的資本支出。其中2.284億美元用於償還1億美元的信貸融資，以加強我們的資產負債表，我們還為股東回報部分增加了1.283億美元的現金。作為股票回購計劃的一部分，我們購買了2.6億股或1，290萬股鐵黃金股票。季度結束后，我們以4，000萬股額外購買了210萬股，這使得Iamgold自去年12月該計劃開始以來回購的股份總數達到3.5億股或1，800萬股。此外，我們還完成了計劃的債務償還部分，並償還了信貸安排的剩余1億美元余額，使全部融資可用。該公司打算繼續使用Essakan的現金流為其股票回購計劃提供資金，其速度與2026年Essakan產生和匯回現金的速度大致相同。當然，可能購買的普通股的實際數量（如果有的話）以及此類購買的時間將由公司根據多種因素確定，包括金價、公司的財務表現、現金流的可用性、現金使用的考慮和我們的戰略配置。就本季度末的財務狀況而言，I AM Gold的現金及現金等價物為5.502億美元，其中1億美元來自信貸融資，導致3月底的流動性約為11億美元，我們在去年年底支付了4億美元的定期貸款，並償還了我們的信貸融資。Iamgold今天處於淨現金狀態，對於一家一年前在現金和現金等價物中攜帶超過8億美元淨債務的公司來説，這是一個重要的里程碑。我們注意到，在本季度末，第二季度持有2.819億美元。Essakan的現金余額在本季度有所增加，將用於支付4月份的税款以及布基納法索政府在6月份支付的2026年股息。該公司利用股息和股東賬户結構從ESSECAP匯回超過運營資金要求的資金。轉向我們的財務業績，以每盎司485美元的平均實現價格100%銷售211盎司，運營收入總計10億美元。創紀錄的金價和經營業績導致今年第一季度調整后的EBITDA為6.66億美元，使過去12個月的EBITDA總額約為20億美元。歸根結底，本季度調整后每股收益為0.67美元。查看本季度的現金流對賬可以很好地可視化本季度的主要驅動因素。我們看到EBITDA良好地轉化為運營現金流，在流動資金變更之前，運營現金流為6.295億美元。如前所述，大量的經營現金流為我們1.016億2.6億的資本支出提供了資金。根據股票回購計劃，我們支付了1億美元的信貸安排，同時仍導致現金增加1：2830萬。隨着我們展望未來的債務償還，我們將繼續使用Essakan的現金流進行股票回購計劃，剩余的現金將進入我們的資產負債表，以進一步加強它。隨着我們評估資金的最佳使用以增加業務價值，我們正在評估一個合適的時間來誘導股息，可能是在今年年底或明年年初。值得強調的是，我們如何看待我們的資本配置框架，今天的電子工作。由Cote Gold和Westwood組成的加拿大平臺正在產生足夠的現金流，為公司的加拿大業務和企業活動以及未來三年的內部增長計劃提供資金。這很重要，因為這意味着來自Essakan的現金可以用於資助我們返還給股東的資本，該資本目前由股票回購計劃組成，我們相信這有令人信服的邏輯。市場歷來採用布基納法索產生的貼現現金流。通過將這些資金匯回加拿大並用其以當前市值回購我們的股份，我們有效地將市場貼現的現金轉化為股東的全額股權。我們繼續評估該計劃，並認為這是目前最謹慎的資本使用。隨后，我將致電我們的首席運營官布魯諾·艾森（Bruno Thomen），討論我們的經營業績和前景。

謝謝你馬丁。從科特·戈爾德開始看這個季度。科特在100人的基礎上生產了74,700盎司。採礦活動共開採了930萬噸材料，其中360萬噸以上，嚴格的比例為1.6比1。1月和2月的總開採量較低。在管理季節性冬季條件的同時，該作業完成了開礦所需的覆蓋層清除活動。採礦活動在3月份有所增加，因為本季度推回區品位礦的鑽探和爆破指揮為每噸0.99克，符合採礦計劃。本季度的軋機吞吐量為230萬噸。據我們所知，在我們的結果中，由於CD 10輸送機上需要一些時間，因此產量受到限制，CD 10輸送機將材料從一級和二級破碎機輸送到篩選建築物。這次停工時間的主要原因是安裝二級破碎機后輸送機上的負載增加，給輸送帶上有私人磨損和切片機的區域帶來了額外的壓力。我們在四月初完善了維修工作。然后，當工廠當月平均每天生產32，000噸時，我們看到皮帶的性能有所提高。本月晚些時候，我們正在安裝一個新的重型皮帶，這將允許電路恢復全面運作以上。總之，CV10皮帶的情況本質上不是結構性的，而是一個孤立的、非重複出現的早期壽命項目。隨着行動的穩定，我們看到這種情況越來越少，這標誌着向前邁出了重要的一步。就像過去12到24個月一樣，Cote正在過渡到一個專注於運營紀律和一致執行的階段。第一季度的粗粒級為每噸1.07克，符合1至1.1克的年度指導，回收率為93%。我們繼續對儲量模型品位模型與磨機進料和生產之間的協調感到非常滿意。隨着第二季度食品產量的增加和下半年更高的產量，預計產量將逐季增加。我們仍然按照基於代碼的生產指導，全年生產390至440，000盎司。從成本來看，COTI報告了第一季度的現金成本，不包括每盎司1369美元的特許權使用費和每盎司2，109美元的持續成本。我們已經明確了今年降低成本的計劃，該計劃仍然有效。我們的目標是在青少年中期以低於4的價值農場、採礦類和加工成本結束這一年。今年降低成本的主要驅動因素有四重。首先是增加鋼廠和鐵產量的噸數。其次是大幅減少和消除對碎石機的依賴。第三是隨着維護周期的改善，需要獲得性能改進，第四是隨着套件的開放而實現運營效率。第二臺壓縮機運行良好，消除了二次破碎迴路該區域的瓶頸。本季度晚些時候，產能的增加將使我們能夠逐步淘汰去年簽訂的骨料破碎機的使用，以便該計劃實現2025年目標。除了額外容量之外，我們已經實現了好處，HPGR的滾筒磨損得到了統一減少，這將意味着一年內滾筒更換量更少。正如雷諾指出的那樣，共同付款黃金的成本受到金價上漲的影響。第一季度特許權使用費佔每盎司335美元，即現金成本的20%。此外，這是我們最近經常被問到的問題，那就是油價上漲的影響。科蒂的優勢在於，我們的電鏟設備與低成本的水電網相連，因此只有我們的採礦船隊纔能有效地受到燃料價格的直接影響。根據我們的估計，這相當於每盎司7美元，石油價格每上漲10美元，成本就會增加。隨着今年產量的提高和成本的降低，所有的目光都轉向了什麼 靠近CO base或CO C。第一步是即將更新的礦產資源估計，該估計將科泰和高斯林地區合併爲一個區塊模型。目標是尋求將盎司額外升級為測量盎司和指示盎司。該資源基礎將構成Cote Gartlin擴建礦計劃的基礎，該計劃仍有望於今年第四季度公佈。該報告將設想在短期內將科特工廠擴大到每天50至55，000噸，目標是一個更大的儲備基地。根據最新的資源估計，我們預計擴建將在資產淨值的基礎上高度增值，因為工廠擴建所需的短期資本相對温和。額外的尾礦管理和GasLink的開放的許可和更大的資本要求可能會在採礦時間內分階段進行許多年。至於Westworm，該礦山繼續保持強勁的產量，本季度生產了36，300盎司Silas，因為地下活動表現相當好，出渣和造林表現出色。本季度地下開採總量為106，000噸，地下平均開採量為每噸9.85克。Gnajico可以容納60，000噸的較低礦石噸礦山。運營部門優先考慮廢物滴流，以開闢獲取更多礦石的途徑，並有機會進一步擴展。第三季度的產量為303，000噸，混合平均品位為每噸404克，回收率為92%。Westwood第一季度總共產生了1.1億美元的礦山類自由現金流，使過去12個月的現金流產生達到2.42億美元。Westwood展示了紀律性的執行和增量優化可以在不改變資本的情況下提供安全運營、穩定生產、擴大選擇性和強勁的自由現金流。由於季度現金成本平均為每盎司1，230美元，而烤箱成本持續平均為每盎司1，733美元，遠低於今年的指導範圍，我們看到單位採礦成本小幅上漲，與干鑽井活動增加和炸藥成本上升相關。展望未來，我們的團隊對西歐的未來感到非常興奮。今年，我們將花費約3000萬美元用於擴建資本，用於勘探和測試礦井的東延伸，您可以在幻燈片13上看到圓圈。我們看到該地區的礦化正在加厚。我們的項目團隊目前正在進入該地區進行球測試。該公司計劃在2027年下半年發佈Westwood的更新技術報告，預計將延長礦山壽命，並強調該東部地區公牛開採的潛力。這種方法可能會支持更高的總體地下產量，從概念上講，這將允許增加黃金產量並提高採礦成本，使工廠能夠填充更高的利潤材料。至於Esakam，該礦報告稱，100%產量創紀錄，達到111，900盎司，隨着採礦業深入進入第七階段，品位繼續受益於積極的調和。由於礦場表現強勁，Esakan本季度的自由現金流為3.027億美元，使Essakan過去12個月產生的現金總額達到8.036億美元。作業總開採量為1190萬噸，而礦石噸為220萬噸，相當於剝帶比為4.4比1。廢物比例較高是由於Lau礦坑傾斜延伸的最初阻力造成的。該工廠報告的生產能力為310萬噸，這是一個不錯的成就，因為工廠完成了年度停工。上個季度，平均每噸1.24克，超出了歷史記錄。儘管第七階段產生了積極的調和影響，但我們仍維持今年每噸1.1克的指導e隨着來自LAO的額外礦石被納入採礦計劃。第二種成本在指導範圍內，現金成本（不包括爭吵費）為每盎司1，083美元，維持成本為每盎司2，125美元。本季度採礦成本受益，因為勺子坑的初始黑曜石臺階的免費挖掘導致炸藥消耗減少，而在項目基礎上，這些節省被更高的能源和消耗品成本以及更換內襯所抵消。一季度的金價也受到了嚴重影響。強勁的金價轉化為每盎司597美元或現金成本的35%的特許權使用費。此外，Esakant嚴重依賴石油和野牛。根據研磨和採礦之間的使用情況，估計每桶石油價格上漲10美元將相當於現金成本和所有非持續成本分別增加約20美元/盎司。目前，我們的燃料供應尚未受到中東衝突的影響，儘管價格和供應風險有所增加。該公司正在積極監控情況並實施其控制範圍內的措施。該賬户仍然是一種高度產生現金的資產，提供強勁的自由現金流，同時提供更新后的採礦計劃的選擇權，目標是將其當前的採礦壽命延長五年。Iambolt預計將在2027年上半年發佈更新后的計劃，將Essakan的壽命延長至2033年。這項工作還將支持在2028年許可證續簽之前與布基納法索政府進行討論。如今，Essakanes擁有440萬盎司的測量和指示資源，正在進行的鑽探支持了進一步的增長。然后我會把它傳遞迴雷諾。

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

馬丁·丹尼森（首席財務官）

Bruno Lemelin（首席運營官）

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

謝謝布魯諾，這把我們帶到了內利根礦業綜合體。第一季度是我們控制合併地區的第一個完整季度，我們的勘探團隊一直在鑽探，以擴大Philibert Milligan和Monster Lake的礦化，同時優先考慮進一步發現的目標。今年，我們將鑽探超過60，000米來推進該項目，以便我們能夠在明年上半年向市場發佈我們的初步PEA研究。Nelligan礦業綜合體已經擁有大量礦產庫存，超過430萬盎司的測量資源和750萬盎司的推斷資源，我們相信這些數字存在有意義的好處。其中許多礦牀和目標都沒有持續或資金充足的勘探計劃。現在這種情況正在發生變化，我們預計隨着我們在整個地區投入資金，礦產庫存將繼續增長。我們預計該研究將概述一個項目，該項目的中心加工設施由17公里半徑內的多個礦石來源提供。考慮到該礦物的財富和增長潛力，以及鐵黃金擁有100%的股份，Nelligan礦業綜合體有潛力成為IM Gold最大的礦山之一。Nelligan礦業綜合體已經被定位為加拿大最大的預生產黃金項目之一。真正令人信服的是，它結合了數百萬盎司礦牀的區域規模整合，易於進入，地下和露天採礦的結合，以及它位於魁北克的事實，魁北克是世界上最重要的採礦管轄區之一。總的來説，我們相信這些屬性將Nelligan定位為我們投資組合中的優質資產，並且隨着我們在研究過程中推進項目，我們預計將釋放重大價值。因此，我要感謝我們的股東對我們的支持。我們堅信，對於IM來説，這將是令人興奮的一年，未來將有重大的價值增長機會，包括即將在Cote進行的資源更新、今年晚些時候進行的Cody擴建研究，以及明年，我們將在上半年的第二個項目中概述礦山壽命延長。明年上半年將對內利根礦業綜合體進行經濟學初步研究，並在韋斯特伍德進行地下礦山壽命延長擴建明年下半年。因此，總體而言，我們前方有巨大的價值增值催化劑。就此，我想將電話傳回接線員，進行電話接線員的問答部分，謝謝。

操作者

我們現在開始問答環節。要加入問題隊列，您可以按開始然后按1。在您的電話鍵盤上，您將聽到確認您請求的聲音。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。我們將暫停一會兒，因為來電者加入隊列。第一個問題來自美國銀行的薩蒂什·卡希納坦（Satish Kashinathan）。

薩蒂什·卡希納坦（美國銀行分析師）

嗨，早上好。感謝您回答我的問題。我的第一個問題是關於Essakan的。您是否認為那里柴油或燃料油潛在供應中斷存在任何風險？您目前現場有多少庫存？您還談到了能源價格上漲對成本的直接影響，但我們應該如何看待間接通脹壓力

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

馬丁，請你拿走那個。

馬丁·丹尼森（首席財務官）

早安薩蒂什。我們正在降低伊薩坎燃料供應的風險。我們的現場供應時間為五到六周，我們試圖將其保持在最大產能。但我們所做的是繼續確保供應鏈中的額外燃料，以便我們確保了燃料。因此，在接下來的兩到三個月里，伊薩克內已經獲得了足夠的燃料。正如我們所説，與市場價格相關的每種燃料實際成本的直接影響約為每10美元/盎司20美元/桶。Essakan還有其他費用。燃料税和這些影響，但我們目前還沒有看到Essakan或其他礦山的其他通脹壓力，而且很難估計這些壓力。如果你看看我們作為一家公司的能源成本，它約佔我們運營成本的20%，我們的消耗品約佔15%至16%。這有點像我們可能受到通貨膨脹壓力影響的成本結構水平。但我認為，目前任何人都很難預測這到底是什麼樣子。

薩蒂什·卡希納坦（美國銀行分析師）

好的，謝謝你的顏色。我的第二個問題是關於科特戈爾德。我們應該如何看待生產成本的季度指導，尤其是第二季度？隨着運營能力的減少和5月份預定的維護關閉，我們是否應該預計平均研磨率和成本會比第一季度有所改善？或者它更像是您想要的后半部分故事？

Bruno Lemelin（首席運營官）

早上好.我們預計，一旦我們在5月中旬完成關閉，就像原定於5月20日那樣，我們將更換傳送帶，我們還將更換本應在今年早些時候更換的HPGR輪胎。我們將在某些領域做出一些調整，但之后我們將恢復全面運營，甚至超出收件箱的容量。因此，在採礦方面和研磨方面的預期是，單位成本預計將下降，黃金產量將大幅提高。水壓在水上。這是格雷厄姆，你會注意到的

Graham Jennings（業務發展和投資者關係副總裁）

我們的新聞稿稱，我們將科特今年的吞吐量指導完善至1200萬至1300萬噸。

薩蒂什·卡希納坦（美國銀行分析師）

好的謝謝感謝您的額外顏色，並祝賀今年迄今為止強勁的回購。謝謝

操作者

下一個問題來自cibc的Anita Soni。

Anita Soni（CIBC分析師）

嗨，大家好。感謝您回答我的問題。我只是想問一點關於韋斯特伍德的事因此，本季度Grand Duc礦牀或露天礦的產量略有下降。我不確定它是否仍然是Grand Duc，但它會持續多久，你預計會持續多久，或者我認為它會進入Q到2027年，但我只是想弄清楚它什麼時候結束，在2026年的噸位方面有所增加。

Bruno Lemelin（首席運營官）

早上好安妮塔，這是布魯諾。問得好我們看到Grand Duc的任期將延長到2027年之后。我們還有選擇，第五階段甚至可以持續到2029年之后。這就是我們現在正在做的事情。我們目前正在評估這些選擇。因此，大公爵一直是對韋斯特伍德的巨大支持，當它逐漸消失的那一刻，這對東區來説也是一個偉大的時刻，我指的是韋斯特伍德地下較厚的部分來取代這種材料，

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

如果我可以補充的話，安妮塔。因此，我真正喜歡過去兩年所做的工作和鑽探的地方，我們的努力始終是，你知道，保護產量狀況。你知道，大公大廈的潛在第五階段，如果我們能夠將其保持在20、29、30，然后，你知道，增加地下室和東室。所以這是現在的焦點。所以你沒有看到任何差距，如果有的話，那就繼續增長。這是有點相同的想法，我欣賞布基納法索、我們監測的不同情況等等。但最好的當然是完全彌補差距並適應內利根採礦營，你知道，也能夠保持產量概況。因此，這確實是現階段的重點，因為我們將繼續監測西非的局勢。

Anita Soni（CIBC分析師）

是的，我想我在韋斯特伍德的意思是，你知道，這個季度你的成本非常高，而且非常，你知道，從地下開採了大量的採礦。隨着大公爵的開採量不斷增加，我只是很好奇，理論上每噸的總採礦成本實際上如何隨着地下的更多，抱歉，更多的露天礦進入而進一步下降。所以我只是想弄清楚。相對於你的指導，韋斯特伍德第一季度的成本大幅下降。所以我只是想弄清楚這些，比如我應該如何考慮今年剩余時間的成本。

馬丁·丹尼森（首席財務官）

早上好，安妮塔，我是馬丁。所以我同意我們度過了一個很棒的季度。如果你看看地下礦山的每噸美元，我們確實預計今年剩余時間內它可能會再次升至300以上的水平，而且可能不會維持在該水平。因此，正如我們過去看到的那樣，全年再次接近325。所以是的，我們預計第一季度不會成為今年剩余時間的常態。

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

我們希望如此。但我們確實瞭解，礦井中的一些地區、一些地區可能需要更多的支持等等。所以你不能真的只是。這確實取決於人們會在哪里，團隊會在哪里採礦。但我們的重點是保持較低的成本。但我很感激我們也將以更高的成本開採其他部門。

Anita Soni（CIBC分析師）

好吧我對Cote提出的另一個關於吞吐量的問題在其他問題之一中得到了解答，超出了。因此，如果我有任何后續行動，我會把它留在那里，然后回到隊列中。謝謝

操作者

太感謝了謝謝下一個問題來自Tanya Jakisconek。這是豐業銀行。

Tanya Jakisconek（Koshia Bank分析師）

哦太好了大家早上好。感謝您回答我的問題。也許我會先做財務方面的。馬丁，請您談談您在第二季度從Essakan獲得的4億稅后股息，您認為現在所有這些都可以像第二季度或第三季度那樣進行股票回購嗎？從季度的角度來看，我應該如何看待這4億的股票回購費用？

馬丁·丹尼森（首席財務官）

早上好，坦尼婭。因此，去年的股息我們股東賬户上還剩約2億美元。我們預計這些現金將在今年六月或七月之前匯回。那麼之所以出現一些放緩是因為我們必須在第二季度繳納税款，以及政府獲得了1億部分股息。因此，我們預計本季度剩余時間每月將花費4000萬至5000萬美元。我們在四月份已經做了4000萬美元，所以有點像今年可能通過股票回購達到4億美元。然后我們會繼續評估。但我們在6月份申報的4億美元是一個新的4億美元股東賬户。然后，當我們從Essakan匯回現金時，我們將繼續使用這些資金為今年下半年到明年的股票回購提供資金。黃金價格依賴性是其確切順序。但我們對下一季度有着良好的願景，帶領我們度過年中。

Tanya Jakisconek（Koshia Bank分析師）

好吧，太好了，這非常有幫助。然后我的另一個財務問題是税收，我們在第一季度相當低。當我看到你的指導和你支付的顯着降低，也許只是一點點關於那里發生了什麼，以及你如何看待今年剩余時間的税收。

馬丁·丹尼森（首席財務官）

因此，從現金税的角度來看，我們已經支付了大約14%。如果您接受我們的現金税指導，我們仍然認為我們的現金税指導是準確的，也許如果您研究一下它在一年中的分配情況，大約14%到15%在第一季度和第四季度進行，然后其余部分分攤到第二季度和第三季度，這再次受到第二季度的固定現金税款和股息預扣税（通常是兩端）的推動第二季度或第三季度開始。好吧，所以應該看到這一點。因此，第二季度和第三季度為70%。

Tanya Jakisconek（Koshia Bank分析師）

是啊好的，完美。謝謝你的澄清。然后轉向一些技術問題。也許雷娜，交給你了。你知道，當我想到年底Cote Gold上發佈的更新資源時。我認為應該是這個季度，第二季度末或第二季度，我想我聽説我們正在升級測量和指示類別。那麼，我是否應該認為您概述的2000萬盎司，我是否應該認為將200萬推斷轉入測量和指示，並且您報告的700萬盎司儲量不會增加？或者我也應該認為2000萬的總數應該增加？只是想了解會發生什麼。

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

不，謝謝你的問題。你知道，我們已經進行了相當多的社交活動。如果你看看我們的年終礦產資源，你會發現我們低於1900萬，而1850多萬個指標表明數據庫中仍有一些漏洞需要整合。我們也在馬鞍上做了一些工作。簡而言之，我們仍然有信心，正如你所説，這將是對測量的額外轉換，並表明我們2000萬盎司測量的目標。當你鑽探時，你也會繼續改進你的推斷。所以我們都要澄清這一點。但最重要的是我們的目標仍然是2000萬盎司的測量和指示，這將構成儲備的基礎。我們顯然不會透露儲備金，因為我們會立即觸發對報告的需求。因此，我們將在第二季度澄清我們的資源和儲備，然后將衡量2000萬人的轉換系數。顯然，我們預計2000萬人中的20個儲備會大幅增加。但這一點將在今年年底公佈的研究中得到澄清。

Tanya Jakisconek（Koshia Bank分析師）

好的，謝謝你。這就是我認為會發生的事情，但我只是想確保一下，然后只是也許。我知道我們討論了科特採礦和加工成本的降低。當我們思考第四季度針對該綜合體發佈的這項新研究時，我是否應該認為這項新研究的採礦和加工成本應該低於每噸4美元，而作為一個合併實體，每噸12至14美元。我的意思是，正如我們所知，由於各種原因，本季度的數字相當高。但我試圖瞭解我是否要以此為基準。你知道每噸4美元以下，加工費用為12至14美元

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

的.你是完全正確的感謝您知道，從短期來看，我們的成本已經被佔用，正如我們在去年第二季度強調的那樣，總體計劃的使用很大一部分不具備干空能力。這一切都經過了考驗。我們也一直在使用一些外部審查來重新驗證這一切。我們談論的是可行性，你知道水平類型的研究。所以我們仍然非常有信心。我們理解並認識到我們的成本較高。但我認為我們對必須做的事情有很好的瞭解。因此，這是我們關注總量並關注減少的重點。一年之內不會完成一切。它將在幾年到三年內傳播。強調了前往擴展的情況。因此，布魯諾可能很快就會了解一下您所認為的下半年降低成本的主要重點。

Bruno Lemelin（首席運營官）

是的丹尼爾，就像採礦成本一樣，你會看到採礦成本的影響。第二年和今年剩余時間的大日食意味着你首先提前了一卷。第一季度的情況是，我們預計銷量會增加我們的單位成本，因此我們的單位成本將會下降。其次，我們在鑽孔爆破方面也取得了巨大的改進，最近我們的性能提高了65%。我們還將收到四架額外的793推杆，銷量不斷增加。因此，我們正在做好一切準備，以便在今年年底前成功地將價格降至每噸4美元以下。採礦成本也發生了同樣的事情。當您取出碎石機、承包商、其他承包商的遣散的那一刻，您也會看到成本急劇下降。我們還在這里和那里進行了應有的改進。這是優化階段的一部分。正如Renaud指出的那樣，優化階段需要兩年的時間才能確保我們繼續對成本施加下行壓力。因此，我們非常有信心43101將得到現實假設的充分支持。

Tanya Jakisconek（Koshia Bank分析師）

好的，明白了。因此，這將奠定基礎。也許這只是我思考今年剩余時間時的最后一個問題，我知道在上一個二月份的指導是，Essakan的產量在今年將相對穩定，Westwood和Cote也是如此，將看到季度環比改善，我們看到了更強勁的下半年。那麼，我們如何看待整個公司上半年的生產概況呢？下半場？

Bruno Lemelin（首席運營官）

繼續吧，布魯諾。是的，正如我們提到的共付費用那樣，它會更強大。成績將在和1.2結束，因此我們必須預計ETCAM的H2成績會更強。它將會非常穩定。我們需要。我們提到，當我們開始將老撾礦石投入礦場時，我們計劃保持在指導範圍內。向西就像我們向西唯一需要的就是穩定的運營。運行穩定安全。平均每月1，000盎司。最近更加樂觀。因此，總體而言，您會看到H2比H1強得多。我認為這也是我們上個季度披露的，考慮到冬季條件，H1將變得更温和，並且hvGR的變化也會軟化，這些變化可能會發生。所以我認為現在一切都在計劃中。

Tanya Jakisconek（Koshia Bank分析師）

是的，不，這就是你所擁有的，小夥子。我只是想確認一下。謝謝

操作者

謝謝下一個問題來自國家銀行的Mohammed Siddebe。

Mohammed Siddebe（國家銀行分析師）

嗨，雷諾和團隊，謝謝你回答我的問題。如果我能問一個問題的話，也許在韋斯特伍德。在地下，我們現在已經看到2/4的開採率超過每天1100噸，品位超過每噸9.8克。所以，你能幫助我瞭解如何看待未來幾個季度的採礦生產力和等級在未來幾個季度？謝謝你，雷諾。

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

是的，吊裝和清泥進行得非常順利。我們的目標是每天接近1000噸，事實上我們現在每天都在超過這些指標。這是通過感覺和更好的工程、更好的準備和吊裝來完成的。你知道，我們Westwood每周的產能為4000噸，所以我們的起重機有足夠的產能。所以它不受限制。因此，這就是為什麼它給了我們很大希望，無論韋斯特伍德將進行什麼改進，都將成為面具煤炭生產的直接催化劑。但總的來説，我們的計劃是我們計劃我們所做的事情，我們做我們計劃的事情。因此，我們試圖確保我們穩定了運營，並以嚴厲的方式改善了向西的運營，以我們的指標（每天的提前計量）。每班電錶。鑽探也進行得非常順利，我們即將推出新的辛巴鑽頭。所以鑽井性能也提高得很好。隨着時間的推移，我們開發的算法也在提高採礦人員修復新區域的能力。所以總的來説進展順利，我很感激你看到了相當大的意義增加。我的意思是，這有點像成本方面的問題，取決於你在哪里採礦。我們想要的是可靠、安全的操作。我們會看到持續增長嗎？重點實際上是提供可持續和安全的運營。所以我們和上一個季度一樣非常舒服，但是。但我認為處於千到1200的區域是一個很好的區域，我們將始終優先考慮安全操作。穆罕默德，但我感謝你的問題。謝謝，這非常有幫助。也許如果我可以在cotegold提出第二個問題，關於過程成本的改進，如果我錯過了這個問題，我很抱歉，但HPGR維護時間軸的改進是否已經反映在年底的預期成本改進中，或者這是Kundra安裝后的積極驚喜？謝謝不，我不會稱之為積極的驚喜。我想説，這是對我們自一開始以來信念的驗證。同樣，由於容量不足和乾燥，我們知道我們向HPGR提供了稍微超出他的設計標準的粗糙材料，或者加速了機器的磨損。因此，自從我們已經調試了第二個圓錐體並且能夠恢復到設計標準以來，我們已經看到了自動的夜間更換，我們預計現在輪胎的更換將恢復到我們預期的使用壽命。所以是的，我們預計今年不會再更換輪胎，因此這是基於更換后成本的降低。太好了，感謝您回答我的問題。

Mohammed Siddebe（國家銀行分析師）

謝謝

操作者

下一個問題來自加拿大皇家銀行的喬什·威爾遜（Josh Wilson）。

喬什·威爾遜（加拿大皇家銀行分析師）

是的，非常感謝。我道歉我只是想澄清幾件事。我聽不清一些數據點。只是回到科特的一些細節。您知道有關工廠下半年在NPS以上運營的評論以及提供的一些噸數，您知道這些數字似乎意味着下半年可能比NPS高出約10%至15%。我只是想澄清一下，這聽起來正確嗎？那麼，可以合理地假設這些吞吐量水平甚至在擴張之前就可以維持到2026年之后。

Bruno Lemelin（首席運營官）

是的，當我們説我們可以在主機板以上生產時，因為我們有很多天每天超過36，000噸，甚至每天超過1842，000噸，並且還允許礦石的ganoninity保護現在將非常有效地運行的HPGR，我們預計平均水平將保持在36到42之間。所以這對我們來説非常有希望。隨着8月份的停工以及某些地區的其他停工，我們仍在評估和規劃36的總體平均吞吐量。但總的來説，就像當你有一個非常好的運行率時，它遠遠超出了

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

我們經歷了什麼。喬什，第二個缺點是，不幸的是，在我們開始在傳送帶上遇到問題之前，只有幾周。所以我們的目標一直是穩定在36歲。所以我們看到的是，如果你想在升級時達到36，你需要達到以上。但你也聽到布魯諾之前談到了稍微好一點的成績。所以這不僅僅是吞吐量的問題，這也是我們應該訪問的問題。下半場成績更好。但這個階段的首要任務是證明在潮濕乾燥時，平均值至少為36，隨着你壓碎得更細，你也會在潮濕中釋放更多潛力。因此，對於第一階段，第一階段是我們更換輪胎，更換鈴聲，停車集料廠。六月份的重點是證明我們實際上可以在最終比賽中運營。然后我們將逐步進行優化。但到目前為止，我們在破碎機上看到的一切都很好。好的，明白了。然后你對成績更好的評論，這個數字在迷戀上提到了。我再次道歉，因為我沒能聽到下半場的比分是1.1比1.2。這正確嗎？

喬什·威爾遜（加拿大皇家銀行分析師）

在1到1.2之間，對。所以我們第一季度的成績是107，你知道應該在哪里，你可能會看到比107高出四分之一。所以我們説1到1.2，希望我們會看到四分之一，你知道，高於11。好，最后一個問題。我知道其他一些參與者在談到科特的採礦成本時提到了這一點。我的意思是，我不一定會推斷本季度，顯然有很多波動的能源方面的事情。但你知道，什麼是一個合理的採礦成本，我們假設在今年下半年，當你的因素，也許，我不知道什麼樣的能源價格使用。你們自己想辦法吧。但也許只是在這些更高的吞吐量水平上，目標是什麼？穩定狀態。謝謝你，馬丁。您可以獲得一些詳細信息，但我可以説，現階段的重點絕對是在今年結束時將採礦成本降至四以下。馬丁

馬丁·丹尼森（首席財務官）

喬什，我們之前沒有提到的一件事是，我們實際上已經對科特的石油實施了一些價格保護。因此，6月份以及整個第三季度，科特石油公司90%的股份以每桶約80美元的價格對衝。因此，如果價格超過每桶80美元，在此期間不會進一步影響我們的成本，如果價格低於80美元，我們仍然會參與。因此，這也將有助於抵消部分成本，使我們接近這四個成本。

Renaud Adams（總裁兼首席執行官）

因此，當我們結束這一年時，當我們實現了將挖掘量降低到4以下並在退出時將郵件更多地轉向15的目標時，這是現階段的主要焦點，因為我們知道還會有一些更多的優化繼續進行。太棒了非常感謝謝謝你，喬什。

操作者

謝謝問答環節就此結束。我想讓格雷厄姆·詹寧斯發表閉幕詞。非常感謝接線員。感謝大家今天早上加入我們。

Graham Jennings（業務發展和投資者關係副總裁）

一如既往，如果您有任何其他問題，請聯繫Renaud或我本人。謝謝你們注意安全，祝您度過美好的一天。

操作者

謝謝今天的電話會議就此結束。您可以斷開線路。感謝您的參與，祝您度過愉快的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。